华安聚弘精选混合财报解读：份额缩水15.61%，净资产下滑20.63%
华安聚弘精选混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少15.61%，净资产合计下滑20.63%，净利润为-83,865,812.85元，基金管理费为15,017,793.16元。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，多项指标下滑
本期利润与已实现收益
华安聚弘精选混合2024年A类份额本期已实现收益为 -156,597,390.35元，C类份额为 -17,909,711.63元；A类份额本期利润为 -75,236,563.36元，C类份额为 -8,629,249.49元。与2023年相比，各份额的本期已实现收益和本期利润均大幅下降，反映出基金在2024年投资收益不佳。
| 年份 | 份额类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 华安聚弘精选混合A | -156,597,390.35 | -75,236,563.36 |
| 2024年 | 华安聚弘精选混合C | -17,909,711.63 | -8,629,249.49 |
| 2023年 | 华安聚弘精选混合A | -266,859,179.62 | -375,387,096.72 |
| 2023年 | 华安聚弘精选混合C | -29,501,570.52 | -41,541,367.19 |
期末资产净值与份额净值
2024年末，华安聚弘精选混合A类份额的期末基金资产净值为1,024,926,621.26元，份额净值为0.6132元；C类份额期末基金资产净值为109,882,856.10元，份额净值为0.6010元。较2023年末，A类份额资产净值下降20.49%，C类份额资产净值下降21.74%，显示基金资产规模和份额价值均有所缩水。
| 年份 | 份额类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 华安聚弘精选混合A | 1,024,926,621.26 | 0.6132 |
| 2024年 | 华安聚弘精选混合C | 109,882,856.10 | 0.6010 |
| 2023年 | 华安聚弘精选混合A | 1,289,554,096.72 | 0.6518 |
| 2023年 | 华安聚弘精选混合C | 140,430,502.02 | 0.6427 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，华安聚弘精选混合A类份额净值增长率为 -5.92%，C类份额净值增长率为 -6.49%。同期业绩比较基准增长率为12.31%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准，反映出基金在2024年的投资策略未能有效把握市场机会。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华安聚弘精选混合A | -5.92% | 12.31% | -18.23% |
| 华安聚弘精选混合C | -6.49% | 12.31% | -18.80% |
长期表现
自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为 -38.68%，C类份额为 -39.90%，而业绩比较基准增长率为 -12.03%，长期来看基金表现仍落后于业绩比较基准，投资者收益欠佳。
投资策略与业绩表现：行业配置待优化
投资策略分析
2024年市场震荡上行，基金在一些长期跟踪个股上有一定收益，但行业配置存在优化空间。基金采用多种投资策略，包括资产配置、股票投资、债券投资等，但从业绩来看，策略实施效果有待提升。
业绩归因
基金业绩不佳可能源于行业配置失衡，2024年银行、非银等行业涨幅居前，而基金可能在这些行业配置不足，同时在医药、农林牧渔等相对落后行业配置较多，导致整体业绩落后于市场。
管理人展望：机遇与挑战并存
宏观经济与市场趋势
管理人认为2024年宏观经济处于结构性转型，部分行业利润集中度提升，头部企业优势凸显。2025年，这些企业经营仍具领先优势，同时新产业如人工智能相关领域带来投资机会，但外部环境复杂多变，增加投资不确定性。
投资机会把握
管理人计划2025年更积极寻找有价值标的，把握新产业趋势和头部企业优势，以提升基金业绩，但需应对外部环境风险，对管理人投资能力是重大考验。
费用分析：管理费等成本压缩利润空间
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为15,017,793.16元，较2023年的24,380,210.47元有所下降。其中应支付销售机构客户维护费7,327,045.91元，应支付基金管理人净管理费7,690,747.25元。虽然管理费有所降低，但仍对基金利润造成一定影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 15,017,793.16 | 7,327,045.91 | 7,690,747.25 |
| 2023年 | 24,380,210.47 | 11,908,015.32 | 12,472,195.15 |
托管费与销售服务费
2024年基金托管费为2,502,965.58元，销售服务费为740,290.34元，较2023年也有所下降。托管费和销售服务费的支出进一步压缩了基金利润空间。
| 年份 | 基金托管费（元） | 销售服务费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,502,965.58 | 740,290.34 |
| 2023年 | 4,063,368.43 | 1,035,989.39 |
投资组合分析：权益投资占主导，行业分布较广
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比87.43%，金额为1,011,747,224.73元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比11.95%，其他各项资产占比0.62%，可见基金以权益投资为主，风险相对较高。
行业分布
按行业分类，制造业公允价值占比最高，达43.73%，其次为采矿业、信息传输等行业。港股通投资股票中，信息技术、非日常生活消费品等行业占比较大。行业分布较广，但需关注行业集中度和行业发展趋势对基金业绩的影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 496,304,588.27 | 43.73 |
| 采矿业 | 66,092,004.86 | 5.82 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 49,058,726.17 | 4.32 |
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额有所减少
持有人结构
期末基金份额持有人中，个人投资者持有份额占比99.78%，为主要持有人。机构投资者持有份额占比0.22%，显示基金更受个人投资者青睐。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 3,997,146.45 | 0.22 |
| 个人投资者 | 1,850,167,320.32 | 99.78 |
份额变动
本报告期内，华安聚弘精选混合A类份额从期初1,978,480,262.27份减少至期末1,671,339,997.79份，C类份额从期初218,513,318.50份减少至期末182,824,468.98份，总份额减少15.61%，反映出投资者赎回情况较为明显。
关联交易：遵循商业条款，交易规模有变化
通过关联方交易单元的交易
2024年通过国泰君安证券股份有限公司股票成交金额为138,710,855.48元，占当期股票成交总额比例为1.93%，较2023年的4.58%有所下降。应支付国泰君安证券的佣金为103,830.55元，占当期佣金总量比例为2.14%，期末应付佣金余额26,191.88元，占期末应付佣金总额比例为1.42%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。
| 关联方名称 | 本期成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国泰君安证券股份有限公司 | 138,710,855.48 | 1.93 | 103,830.55 | 2.14 | 26,191.88 | 1.42 |
| 国泰君安证券股份有限公司（2023年） | 318,801,344.26 | 4.58 | 289,553.53 | 4.55 | 136,340.98 | 9.96 |
关联方报酬
基金管理费、托管费等关联方报酬支付情况如前文所述，整体费用水平有所下降，符合基金资产规模变动趋势。
风险提示：市场波动与投资策略风险并存
华安聚弘精选混合2024年业绩不佳，投资者赎回导致份额减少，资产净值下滑。未来，虽有新产业投资机会，但宏观经济转型和外部环境复杂带来不确定性。基金以权益投资为主，市场波动影响大，若投资策略未有效调整，业绩改善难度大。投资者需关注市场风险和基金管理人投资策略调整，谨慎决策。
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