华安幸福生活混合财报解读：份额缩水12.61%，净资产下滑8.75%，净利润扭亏为盈
华安幸福生活混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少12.61%，净资产合计下滑8.75%。不过，净利润实现扭亏为盈，达2289.06万元，同时基金管理费较上一年度减少25.41%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年的运作状况与市场表现，值得投资者深入关注。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与净资产情况
华安幸福生活混合基金在2024年实现了净利润的扭亏为盈，本期利润为2289.06万元，而上一年度为亏损1.15亿元。这一转变显示出基金在投资策略和运作上取得了一定成效。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为5.95亿元，较2023年末的6.52亿元下滑了8.75%，资产规模有所缩减。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 22,890,586.12 | 594,775,578.22 |
| 2023年 | -114,890,319.25 | 651,836,210.69 |
基金净值表现
2024年，华安幸福生活混合A类份额净值增长率为4.41%，C类份额净值增长率为3.80%，而同期业绩比较基准增长率均为11.17%。这表明基金净值增长未达业绩比较基准，在市场表现上相对逊色。从更长周期看，过去三年A类份额净值增长率为 -44.29%，C类份额自2022年5月10日起新增，自合同生效起至今增长率为 -13.98%，显示出基金在过往几年面临一定挑战。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 过去三年净值增长率 | 自合同生效起至今净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 华安幸福生活混合A | 4.41% | 11.17% | -44.29% | 85.92% |
| 华安幸福生活混合C | 3.80% | 11.17% | - | -13.98% |
投资策略与业绩：聚焦三大板块，业绩仍有提升空间
投资策略分析
报告期内，基金主要围绕三大方向布局。一是国产AI算力，关注国产芯片、服务器等领域；二是海外算力，受益于英伟达等企业放量；三是高股息板块，作为国债收益率下行背景下的绝对收益选择。这种布局旨在平衡风险与收益，把握不同领域的投资机会。
业绩表现剖析
尽管基金在2024年实现净利润转正，但与业绩比较基准相比仍有差距。从投资组合看，股票投资占基金资产的比例较高，达84.13%，为基金业绩带来主要影响。如在股票投资中，对部分行业和个股的选择及配置比例，直接关系到基金的收益情况。未来，基金需进一步优化投资组合，提升业绩表现。
费用与成本：管理、托管费双降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为825.02万元，较上一年度的1106.07万元减少了25.41%。其中，应支付销售机构的客户维护费为344.74万元，应支付基金管理人的净管理费为480.28万元。基金管理费的降低，一方面可能与基金资产净值的变化有关，另一方面也反映了市场竞争下管理成本的优化。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,250,231.88 | 3,447,444.22 | 4,802,787.66 |
| 2023年 | 11,060,699.53 | 4,661,438.59 | 6,399,260.94 |
托管费与销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为137.50万元，较2023年的184.34万元下降了25.41%。销售服务费方面，2024年为4.97万元，其中C类份额销售服务费为170.81元。托管费的降低与管理费类似，与资产净值及市场环境相关。而销售服务费主要针对C类份额，其金额相对较小。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,375,038.59 | 49,711.69 |
| 2023年 | 1,843,449.89 | 226.61 |
交易与投资：股票交易活跃，关联交易合规
股票投资收益与交易费用
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为1326.76万元，上一年度为亏损1.27亿元，实现了大幅好转。交易费用方面，2024年为560.12万元，较上一年度的1270.82万元减少了55.91%。这反映出基金在股票交易上的操作策略有所调整，且交易成本得到有效控制。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 13,267,621.06 | 5,601,159.09 |
| 2023年 | -127,467,374.75 | 12,708,165.47 |
通过关联方交易单元进行的交易
通过关联方国泰君安证券股份有限公司进行的股票交易，2024年成交金额为10.29亿元，占当期股票成交总额的18.18%，上一年度成交金额为14.92亿元，占比17.04%。应支付国泰君安证券的佣金，2024年为72.65万元，占期末应付佣金总额的15.61%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，体现了合规性与稳定性。
| 年份 | 通过国泰君安证券进行股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付国泰君安证券佣金（元） | 占期末应付佣金总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,029,436,497.89 | 18.18% | 726,516.70 | 15.61% |
| 2023年 | 1,492,458,830.02 | 17.04% | 1,382,077.31 | 13.35% |
持有人与份额变动：份额减少，结构稳定
期末基金份额持有人户数及持有人结构
2024年末，华安幸福生活混合A类份额持有人户数为45799户，户均持有6970.48份，机构投资者持有份额占比3.21%，个人投资者占比96.79%；C类份额持有人户数为169户，户均持有4062.30份，机构投资者持有份额占比59.86%，个人投资者占比40.14%。整体来看，个人投资者在A类份额中占主导，而C类份额中机构投资者占比较高，且持有人结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|---|
| 华安幸福生活混合A | 45,799 | 6,970.48 | 3.21% | 96.79% |
| 华安幸福生活混合C | 169 | 4,062.30 | 59.86% | 40.14% |
开放式基金份额变动
2024年，华安幸福生活混合A类份额期初为3.66亿份，期末为3.19亿份，减少了0.47亿份；C类份额期初为35.03万份，期末为68.65万份，增加了33.62万份。总体上，基金份额总额从期初的3.66亿份减少至3.20亿份，减少了12.61%，反映出部分投资者选择赎回基金份额。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 份额变动（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华安幸福生活混合A | 365,734,934.00 | 319,241,009.23 | -46,493,924.77 | -12.71% |
| 华安幸福生活混合C | 350,344.24 | 686,528.21 | 336,183.97 | 96.00% |
| 合计 | 366,085,278.24 | 319,927,537.44 | -46,157,740.80 | -12.61% |
展望与风险：市场机遇与挑战并存
展望2025年，市场出现积极变化，增量资金入市，成交量有望维持高位，国内宏观经济逐步向好，行业方面，国产AI、人形机器人、智能驾驶等领域变化较大，制造业出海也存在投资机会。然而，基金仍面临市场波动风险，如业绩比较基准波动对基金净值的影响。若市场环境不及预期，基金投资策略的实施效果可能受到影响，投资者应密切关注市场动态与基金运作调整。
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