天弘多利一年财报解读：份额骤降4993.83万份，净资产缩水4354.08万元，净利润增长646.62%
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘多利一年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：净利润增长显著，资产规模有所下滑
本期利润与资产净值变化
从主要会计数据和财务指标来看，天弘多利一年2024年本期利润为5,005,803.79元，较2023年的670,468.07元增长了646.62%。这一增长主要得益于投资收益的提升，2024年投资收益为3,667,657.91元，而2023年为1,785,252.35元。然而，基金资产净值却出现了下滑，2024年末为82,685,074.70元，相比2023年末的126,225,894.68元，减少了43,540,819.98元，降幅达34.49%。
| 年份 | 本期利润（元） | 投资收益（元） | 资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,005,803.79 | 3,667,657.91 | 82,685,074.70 |
| 2023年 | 670,468.07 | 1,785,252.35 | 126,225,894.68 |
基金份额净值增长率与业绩比较基准
在基金净值表现方面，过去一年基金份额净值增长率为6.59%，同期业绩比较基准收益率为5.42%，基金表现优于业绩比较基准，超额收益率为1.17%。过去三年，基金份额净值增长率为 -0.40%，业绩比较基准收益率为4.93%，基金表现落后于业绩比较基准，差距为 -5.33%。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.59 | 5.42 | 1.17 |
| 过去三年 | -0.40 | 4.93 | -5.33 |
投资策略与业绩表现：布局外需与内需，实现稳健回报
投资策略调整
2024年2月起，天弘多利一年调整投资策略，主要配置纯债加上不超过30%比例的股票。股票组合重点布局出海企业、跨境运力等外需相关方向，以及易耗型消费品、物流流通类行业、部分周期行业等稳健的内需运营性资产。个股选择上，注重行业龙头或有稀缺性资源的公司，兼顾中长期盈利能力和当期基本面边际变化，重视现金流与公司治理。
业绩表现归因
报告期内，债券组合和股票组合均为持有人获取了与产品风险等级相匹配的回报。从投资收益构成来看，股票投资收益为1,015,016.30元，债券投资收益为2,212,193.56元。其中，股票投资收益较2023年的 -2,399,498.76元实现了扭亏为盈，主要得益于股票市场的回暖以及投资策略的调整。
| 投资类别 | 2024年投资收益（元） | 2023年投资收益（元） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 1,015,016.30 | -2,399,498.76 |
| 债券投资 | 2,212,193.56 | 3,922,242.46 |
市场展望：看好股票资产，中性配置债券
展望2025年，管理人从赔率、基本面、流动性三方面考量资产配置。赔率方面，股票仍有价值，但债券赔率低。基本面方面，经济基本面有望回暖但幅度有待观察，中短端债券仍具持有价值；非金融A股整体ROE水平好于上两轮经济周期底部，优质资产股东回报能力较好，股票资产中长期胜率较高。流动性方面，国内货币政策宽松对债券和股票形成支撑，重点关注美元流动性变化。总体来看，管理人对股票资产积极、对债券资产保持中性配置。
费用分析：管理费与托管费随资产规模下降
管理费与托管费情况
2024年，天弘多利一年当期发生的基金应支付的管理费为480,913.43元，较2023年的760,349.92元减少了279,436.49元，降幅为36.75%；当期发生的基金应支付的托管费为160,304.36元，较2023年的253,449.98元减少了93,145.62元，降幅为36.75%。管理费和托管费的下降主要是由于基金资产净值的减少。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 当期应支付托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 480,913.43 | 160,304.36 |
| 2023年 | 760,349.92 | 253,449.98 |
其他费用情况
其他费用方面，2024年审计费用为20,000.00元，较2023年的50,000.00元减少了30,000.00元；信息披露费为120,000.00元，与2023年持平；汇划手续费为1,988.37元，较2023年的2,878.88元减少了890.51元；银行间账户维护费为37,200.00元，与2023年持平。
| 费用项目 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） |
|---|---|---|
| 审计费用 | 20,000.00 | 50,000.00 |
| 信息披露费 | 120,000.00 | 120,000.00 |
| 汇划手续费 | 1,988.37 | 2,878.88 |
| 银行间账户维护费 | 37,200.00 | 37,200.00 |
投资组合分析：股票与债券配置调整
股票投资组合
期末股票投资公允价值为23,155,669.00元，占基金资产净值比例为28.00%。从行业分布来看，制造业占比最高，为18.43%，其次是批发和零售业、交通运输仓储和邮政业等。前十大股票投资中，国药股份公允价值占比2.64%，安琪酵母占比2.31%。报告期内，累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，福能股份买入金额占期初基金资产净值比例为1.68%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，小商品城卖出金额占期初基金资产净值比例为1.35%。
债券投资组合
期末债券投资公允价值为69,510,551.39元，占基金资产净值比例为84.07%。债券品种主要包括国家债券、金融债券、企业债券等。其中，金融债券占比31.70%，企业债券占比37.74%。前五名债券投资中，17海通03公允价值占比6.63%，24国开10占比6.45%。
基金份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额大幅减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,397户，户均持有基金份额为33,218.45份。全部为个人投资者，持有份额占总份额比例为100.00%。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为129,562,966.76份，期末为79,624,636.52份，减少了49,938,330.24份，降幅为38.54%。其中，本报告期基金总申购份额为31,117.66份，总赎回份额为49,969,447.90份。
风险提示与投资建议
天弘多利一年在2024年虽实现净利润增长，但资产规模和基金份额下降明显。投资者需关注以下风险：一是市场风险，尽管管理人对2025年股票资产持积极态度，但市场波动仍可能影响基金净值；二是信用风险，债券投资部分需关注发行主体信用状况；三是流动性风险，基金份额赎回可能对资产配置和流动性管理带来挑战。投资建议方面，鉴于基金投资策略和市场展望，适合风险偏好适中、认同基金投资理念的投资者，但投资前应充分了解基金风险，结合自身情况谨慎决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。