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4月9日，万顺新材发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为65.79亿元，同比增长22.52%；归母净利润为-1.92亿元，同比下降285.36%；扣非归母净利润为-2.12亿元，同比下降147.05%；基本每股收益-0.2112元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万顺新材2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为65.79亿元，同比增长22.52%；净利润为-1.98亿元，同比下降278.48%；经营活动净现金流为-2.92亿元，同比下降160.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长20.79%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为565.49%，-124.39%，-285.36%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为474.49%，-142.43%，-147.05%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.52%，净利润同比下降278.48%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为2亿元、-0.5亿元、-2亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.52%，销售费用同比变动0.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动22.52%，税金及附加同比变动-6.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长141.06%，营业收入同比增长22.52%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.52%，经营活动净现金流同比下降160.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.21%，同比下降19.87%；净利率为-3.02%，同比下降208.92%；净资产收益率（加权）为-3.6%，同比下降295.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.18%、6.5%、5.21%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.49%，-0.98%，-3.02%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.36%，-0.91%，-3.6%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.99%，同比增长5.02%；流动比率为1.31，速动比率为1.04；总债务为43.42亿元，其中短期债务为35.46亿元，短期债务占总债务比为81.67%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.28%，46.64%，48.99%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.61，1.43，1.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.49、0.48、0.45，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为73.38%、77.56%、82.78%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.3亿元、7.7亿元、4.9亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、4.8亿元、-2.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.46，同比增长12.45%；存货周转率为5.82，同比增长16.9%；总资产周转率为0.64，同比增长22.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.97%、13.43%、15.37%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.58%、10.09%、10.84%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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