明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari表示，考虑到关税对通胀的影响，即使经济开始恶化，美联储也不太可能降低利率。

　　Kashkari认为美国总统唐纳德·特朗普的关税“远高于预期，范围也更广”，并补充说，他预计这些关税将在“至少短期内”推高通胀，同时抑制投资和经济增长。

　　“关税导致调整联邦基金利率的门槛变高，”他周三发表在明尼阿波利斯联储官网的文章中写道。“鉴于保持长期通胀预期锚定的重要性，以及关税可能推高近期通胀，即使在经济疲软和失业可能上升的情况下，降息的门槛也变得更高。”

　　Kashkari指出，短期通胀预期指标已经开始上升，加上近年来美国长期处于高通胀水平，这些都意味着美联储可能无法“忽视”关税引发的价格冲击。

　　“鉴于我们近年来经历的高通胀，以及长期通胀预期失锚的风险，我认为我们的首要任务必须是稳定长期通胀预期。”他表示。

　　许多经济学家在关税宣布后提高了对美联储今年晚些时候降息以提振经济的预期。

　　Kashkari认为，随着关税抬高企业进口商品的价格，并且经济不确定性上升压制了企业投资意愿，中性利率在短期内可能下降。

　　这意味着即使美联储不降息，货币政策实际上也会收紧，Kashkari说，从而“降低为保持长期通胀预期稳定而立即提高联邦基金利率的必要性”。

　　这位明尼阿波利斯联储行长也提供了一些可能改变他观点的情境。

　　“如果贸易政策不确定性迅速解决，或者经济下滑幅度远超预期，可能会促使我重新评估合适的货币政策前景。”Kashkari表示。