2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林日鑫月熠货币市场基金（简称“格林货币”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标出现了明显变化，同时，管理费也有一定幅度的调整。这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和市场环境？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要会计数据和财务指标：净利润下滑，资产规模缩水

本期利润与净资产变动

从数据可以看出，格林货币2024年本期利润较2023年下滑了11.19%，期末净资产更是大幅下降44.05%。这表明基金在过去一年面临一定的经营压力，资产规模的缩水可能对其盈利能力产生了负面影响。

基金净值表现

在过去一年，格林货币A和B份额净值收益率均超过业绩比较基准收益率，显示出基金在该阶段的投资策略取得了一定成效，为投资者带来了超越基准的回报。

投资策略与业绩表现：利率下行影响收益，策略保持稳健

投资策略分析

2024年市场利率下行，银行存款等资产利率下降，格林货币以配置短期利率债和银行存单为主，组合整体收益率随之下行。但基金始终坚持安全性和流动性优先，积极发掘市场机会，合理管理资金正逆回购，确保组合运行安全稳健。

业绩表现解读

截至报告期末，格林货币A基金份额净值为1.0000元，份额净值收益率为1.4004%；格林货币B基金份额净值为1.0000元，份额净值收益率为1.6442%，均跑赢业绩比较基准收益率1.3819%。这说明尽管面临利率下行压力，基金通过合理的资产配置和积极管理，仍实现了较好的业绩。

费用与收益分析：管理费微增，收益结构有变化

管理费用情况

2024年基金的管理费和托管费均有9.43%的增长，这可能与基金管理公司的运营成本上升或管理策略调整有关。虽然费用增长幅度不大，但在资产规模缩水的情况下，对基金收益的影响值得关注。

收益结构分析

利息收入有所增长，而投资收益下滑明显。这可能是由于市场利率波动导致债券投资收益减少，尽管利息收入的增加在一定程度上弥补了投资收益的下降，但仍对整体收益产生了影响。

资产组合与投资明细：债券投资主导，信用风险可控

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比44.96%，买入返售金融资产占比29.27%，银行存款和结算备付金合计占比4.92%，其他各项资产占比20.85%。固定收益投资以债券为主，表明基金注重资产的稳定性和收益性。

债券投资明细

金融债券和同业存单是主要的债券投资品种，两者合计占比45.05%。基金对债券投资的信用评级进行严格把控，投资组合信用风险整体可控。

份额持有人与份额变动：机构持有占优，份额大幅缩水

持有人结构

从持有人结构来看，格林货币B类份额主要由机构投资者持有，而A类份额个人投资者占比较高。整体上，机构投资者持有份额比例达64.79%，占据主导地位。

份额变动情况

2024年格林货币A、B两类份额均出现大幅缩水，合计份额减少44.05%。这可能与市场环境变化、投资者投资策略调整等因素有关。

风险与展望：警惕利率波动，关注经济转型风险

市场风险

基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种，面临利率风险。尽管基金管理人通过“影子定价”等方式监控市场风险，但市场利率的不确定性仍可能对基金净值产生影响。

宏观经济与行业展望

中国经济向高质量发展转型，预计未来经济增长稳定，但面临需求偏弱、通胀压力不大等问题。央行可能维持低利率水平刺激经济，但降息空间可能收窄。基金管理应注重低利率下的组合安全性，警惕人口老龄化、经济转型和地缘政治等潜在风险。

格林货币在2024年经历了份额和净资产的大幅缩水，尽管业绩表现仍优于业绩比较基准，但面临的市场挑战不容忽视。投资者在关注基金收益的同时，应密切关注市场利率波动、宏观经济形势以及基金投资策略的调整，合理评估投资风险。

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