国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)财报解读：份额微增0.01%，净资产涨3.6%，净利润36万，管理费4.37万
国泰君安善怡稳健六个月持有期债券型发起式基金中基金（FOF）于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，份额微幅增长，净资产有所增加，净利润表现良好。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利与规模增长并存
本期利润与已实现收益
2024年，国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A本期利润为293,521.28元，已实现收益130,510.14元；C类份额本期利润67,057.26元，已实现收益26,424.47元。相比2023年12月8日至12月31日期间，A类本期利润从21,543.34元增长至293,521.28元，C类从5,000.73元增长至67,057.26元，增长显著。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年12月8 - 31日本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A | 293,521.28 | 130,510.14 | 21,543.34 |
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)C | 67,057.26 | 26,424.47 | 5,000.73 |
资产净值与份额净值
2024年末，A类期末基金资产净值为8,324,773.92元，份额净值1.0393元；C类期末基金资产净值2,072,067.99元，份额净值1.0360元。较2023年末，A类资产净值从8,030,543.34元增长到8,324,773.92元，C类从2,005,000.73元增长到2,072,067.99元，显示出基金资产规模的稳步扩张。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2024年末份额净值（元） | 2023年末资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A | 8,324,773.92 | 1.0393 | 8,030,543.34 |
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)C | 2,072,067.99 | 1.0360 | 2,005,000.73 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
过去一年，国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A份额净值增长率为3.65%，同期业绩比较基准收益率为8.31%；C类份额净值增长率3.34%，业绩比较基准收益率同样为8.31%。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率3.93%，C类3.60%，均低于业绩比较基准收益率9.35%。
| 阶段 | 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)C份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.65% | 8.31% | 3.34% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.93% | 9.35% | 3.60% |
净值表现分析
基金净值增长未能超越业绩比较基准，反映出2024年基金投资组合的收益获取能力有待提升。市场环境的复杂性，如A股市场先抑后扬、债券市场波动等，对基金的资产配置和投资策略构成挑战。
投资策略与业绩表现：固收为主，权益略增
投资策略运作
2024年，基金组合80%以上资产投资于固收类基金，以纯债基金和中短债基金为主，少量配置权益类资产及黄金资产。四季度，略提升权益基金、固收 + 基金配置比例。这种策略调整旨在控制回撤的同时，追求相对稳定收益。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了一定利润，但未达业绩比较基准。一方面，A股市场上半年疲软，影响权益类资产收益；另一方面，债券市场虽有机会，但信用风险和监管因素也带来挑战。基金管理人在资产配置和品种选择上的决策，对业绩产生直接影响。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
2024年应支付基金管理人的净管理费为43,687.95元，相比2023年12月8日至12月31日的3,015.25元有明显增加。基金管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，投资于基金管理人所管理的其他基金的部分不收取管理费。
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为10,086.14元，2023年同期为630.19元。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，投资于基金托管人所托管的其他公开募集证券投资基金的部分不收取托管费。
| 项目 | 2024年金额（元） | 2023年12月8 - 31日金额（元） | 费率 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 43,687.95 | 3,015.25 | 0.50%年费率 |
| 基金托管费 | 10,086.14 | 630.19 | 0.10%年费率 |
投资组合：基金投资占主导
资产组合情况
期末基金总资产10,412,736.10元，其中基金投资9,834,030.95元，占比94.44%；银行存款和结算备付金合计578,046.16元，占比5.55%。未持有股票、债券、贵金属等其他资产。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 9,834,030.95 | 94.44 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 578,046.16 | 5.55 |
| 其他各项资产 | 658.99 | 0.01 |
基金投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，投资多只债券型基金，如招商招坤纯债A、鹏华丰享债券等。部分基金属于基金管理人及管理人关联方所管理，如国泰君安君添利中短债发起A、国泰君安中债1 - 3年政金债A等。
份额持有人信息：机构主导，个人参与度低
持有人结构
国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A类份额中，机构投资者持有8,009,000.00份，占比99.99%；个人投资者持有691.01份，占比0.01%。C类份额中，机构投资者持有2,000,000.00份，占比100.00%，个人投资者持有9.82份，占比0.00%。整体上，机构投资者占据主导地位，个人投资者参与度较低。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额 | 占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)A | 8,009,000.00 | 99.99% | 691.01 | 0.01% |
| 国泰君安善怡稳健六个月持有债券发起(FOF)C | 2,000,000.00 | 100.00% | 9.82 | 0.00% |
份额变动
2024年，A类基金总申购份额691.01份，无赎回份额；C类总申购份额9.82份，无赎回份额。基金份额总额从2023年末的10,009,000.00份增至10,009,700.83份，微幅增长0.01%。
风险提示与展望
风险提示
单一投资者持有基金份额比例达99.99%，面临大额赎回风险，可能导致流动性风险、资产净值波动、投资受限及合同终止清算等问题。基金净值表现不及业绩比较基准，反映投资策略和市场把握能力需优化。
市场展望
预计2025年央行继续实施适度宽松货币政策，债市收益率下行但波动加剧，转债市场供给偏紧，估值有修复空间。基金管理人计划使用更多低成本债基和公司内部债基作底仓，积极关注固收 + 类基金配置机会。投资者应密切关注基金投资策略调整及市场变化，合理评估投资风险与收益。
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