2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林创新成长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战。本文将对该基金的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息。

主要会计数据和财务指标：净利润亏损85万，资产净值下降

利润情况：连续三年亏损，2024年亏损加剧

从利润数据来看，格林创新成长混合A类和C类基金在2022 - 2024年期间均处于亏损状态。2024年，A类基金本期利润为 -156,975.16元，C类基金为 -693,240.42元，合计亏损850,215.58元，较2023年的 -2,790,170.27元虽有减亏，但亏损局面仍未扭转。

资产净值：期末资产净值下滑，规模缩小

2024年末，格林创新成长混合A类基金期末资产净值为6,065,137.83元，C类基金为2,746,851.05元，合计8,811,988.88元，较2023年末的14,773,588.63元下滑约40%。这表明基金规模在过去一年有所缩小。

基金净值表现：长期跑输业绩比较基准

短期表现：近三个月有反弹，但仍不及基准

过去三个月，格林创新成长混合A份额净值增长率为15.06%，C类为14.82%，业绩比较基准收益率为 -0.28%，基金表现优于基准。然而，过去一年，A类份额净值增长率为 -0.08%，C类为 -0.90%，而业绩比较基准收益率为10.57%，基金跑输基准超10个百分点。

长期表现：成立以来大幅跑输

自基金合同生效起至今，格林创新成长混合A份额净值增长率为 -15.79%，C类为 -19.31%，而业绩比较基准收益率为9.88%，差距明显。这反映出基金在长期投资过程中，未能有效把握市场机会，实现超越基准的收益。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整，业绩仍受考验

投资策略：紧跟市场变化，适时调整仓位

2024年宏观经济复苏态势不明显，上半年A股市场审美偏好转向高质量，新兴成长行业表现不佳，该基金布局方向亦受影响。第三季度市场反弹，基金有所收获，但第四季度市场震荡，基金及时兑现部分收益。整体来看，基金管理人根据市场变化，适时调整投资组合，但效果有待提升。

业绩表现：未能达预期，受市场环境和投资策略影响

报告期内，基金净值增长率未能达到业绩比较基准收益率，除市场环境因素外，投资策略的有效性也受到考验。在市场风格切换较快的情况下，基金对行业和个股的选择以及仓位调整的及时性可能存在不足。

管理人展望：2025年寻找结构性机会

展望2025年，管理人预计两会后经济刺激政策力度加大，但经济复苏节奏温和，需寻找结构性机会。在科技领域，AI应用有望迎来渗透率快速提升。这意味着基金可能会在2025年加大对科技领域结构性机会的挖掘，但科技行业波动较大，基金业绩仍面临不确定性。

费用情况：管理费、托管费下降

管理费：费率调整致费用下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为121,038.80元，较2023年的146,761.69元有所下降。这主要是因为自2023年8月21日起，管理人报酬年费率从1.50%调低至1.20%。

托管费：费率降低，费用减少

2024年当期发生的基金应支付的托管费为20,173.12元，低于2023年的24,460.31元。原因是自2023年8月21日起，托管费年费率由0.25%降至0.20%。

交易情况：股票投资收益不佳，交易费用稳定

股票投资收益：买卖股票差价收入亏损

2024年股票投资收益 -1,742,488.61元，主要源于买卖股票差价收入亏损。卖出股票成交总额189,362,847.85元，成本总额190,750,214.46元，交易费用355,122.00元，导致买卖股票差价收入为负。这显示基金在股票买卖操作中，未能实现低买高卖，投资决策和市场把握能力有待提高。

交易费用：相对稳定

2024年交易费用为355,122.00元，与上年度可比期间的144,494.45元相比有所增加。这可能与基金的交易活跃度以及市场行情波动导致的交易次数增加有关。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票、债券交易及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。基金管理人未运用固有资金投资本基金，除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金，整体关联交易情况较为简单，无重大异常。

股票投资明细：行业集中，前十大重仓股占比高

行业分布：制造业占比超六成

期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，达61.38%，金额为5,409,030.00元。其次为采矿业、交通运输业等。行业分布相对集中，若制造业行业整体表现不佳，可能对基金净值产生较大影响。

前十大重仓股：宝明科技居首

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宝明科技占比9.24%，为第一大重仓股。前十大重仓股合计占基金资产净值比例较高，投资集中度较高，个股波动对基金净值影响较大。

持有人结构：个人投资者为主，机构投资者缺席

持有人户数：户数减少，规模缩水

2024年末，格林创新成长混合A类基金持有人户数为694户，C类为1,067户，合计1,761户。与前期相比，持有人户数有所减少，反映出部分投资者选择离场，这与基金份额缩水的情况相呼应。

持有人结构：个人投资者主导

无论是A类还是C类基金，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有比例均为100%。这种持有人结构可能导致基金规模稳定性相对较差，个人投资者的集中赎回可能引发基金净值波动。

基金份额变动：赎回大于申购，份额缩水近40%

总体变动：份额大幅减少

2024年，格林创新成长混合A类基金期初份额为5,899,976.93份，期末为9,415,719.16份，申购11,384,590.63份，赎回7,868,848.40份；C类基金期初份额17,667,462.46份，期末4,464,289.44份，申购20,594,208.45份，赎回33,797,381.47份。总体来看，赎回份额远大于申购份额，导致基金总份额从23,567,439.39份减少至13,880,008.60份，缩水近40%。

影响因素：业绩不佳引发赎回

基金份额的大幅缩水，主要原因可能是基金业绩不佳，连续亏损且长期跑输业绩比较基准，导致投资者信心下降，选择赎回。

风险提示

1. 业绩风险：基金连续三年亏损，长期跑输业绩比较基准，未来业绩改善面临较大不确定性。投资者需谨慎评估基金的投资价值和风险承受能力。
2. 规模风险：基金资产净值连续60个工作日低于5,000万元，可能面临清算风险。若基金规模持续缩小，可能影响投资策略的实施效果。
3. 持有人结构风险：个人投资者占比100%，投资者行为趋同性可能导致基金份额大幅波动，进而影响基金净值稳定。

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