天弘国证2000指数增强财报解读：份额降36%，净资产缩水36%，净利润亏损287万，管理费82万
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘国证2000指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额、净资产均出现较大幅度下降，净利润亏损，不过在复杂市场环境下，基金管理人通过策略调整取得一定超额收益。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与已实现收益
2024年，天弘国证2000指数增强A本期利润为 -1,490,957.23元，已实现收益为 -3,257,815.11元；C类份额本期利润为 -1,377,600.51元，已实现收益为 -4,256,730.38元。整体来看，两类份额均处于亏损状态，反映出基金在投资运作中面临收益压力。
| 基金份额类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 天弘国证2000指数增强A | -1,490,957.23 | -3,257,815.11 |
| 天弘国证2000指数增强C | -1,377,600.51 | -4,256,730.38 |
净资产变化
2024年末，该基金净资产合计115,832,103.51元，较2023年末的180,243,040.44元减少了64,410,936.93元，降幅达35.73%。其中，实收基金从2023年末的196,927,968.35份减少至2024年末的125,711,179.51份，减少了71,216,788.84份，降幅为36.16%，显示出基金规模的明显收缩。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（份） |
|---|---|---|
| 2023年末 | 180,243,040.44 | 196,927,968.35 |
| 2024年末 | 115,832,103.51 | 125,711,179.51 |
基金净值表现：年度收益转正但仍低于成立初
净值增长率
过去一年，天弘国证2000指数增强A和C份额净值增长率均为0.82%，业绩比较基准收益率为 -0.39%，基金跑赢业绩比较基准1.21%。然而，自基金合同生效日（2023年3月23日）起至2024年末，A、C份额净值增长率分别为 -7.61%和 -8.10%，仍低于成立初期水平。
| 阶段 | 天弘国证2000指数增强A | 天弘国证2000指数增强C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去一年 | 0.82% | -0.39% | 1.21% | 0.82% | -0.39% | 1.21% |
| 自基金合同生效日起至今 | -7.61% | -9.86% | 2.25% | -8.10% | -9.86% | 1.76% |
净值波动
从净值增长率标准差来看，过去一年A、C份额标准差均为2.14%，业绩比较基准收益率标准差为2.12%，表明基金净值波动与业绩比较基准相近，反映出基金紧密跟踪指数的特点。
投资策略与业绩表现：市场波动中寻求超额收益
投资策略
2024年，国证2000指数波动剧烈。一季度受中小盘股票下跌影响，指数快速下跌；二季度市场风格偏向大盘价值股且流动性衰退，指数表现不佳。基金管理人通过迭代选股因子、优化风险控制参数，取得超额收益。三季度末随着政策反转，指数大幅反弹，产品净值上升，但此后走势震荡，管理人继续迭代因子并收缩风险敞口。
业绩归因
尽管全年实现了正的净值增长，但由于市场前期下跌及波动，基金整体仍未恢复到成立初期净值水平。管理人在复杂市场环境下的策略调整，一定程度上抵御了市场风险，获取了相对业绩比较基准的超额收益。
费用分析：管理与托管费用稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为819,039.88元，较2023年的1,059,405.49元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为341,386.40元，应支付基金管理人的净管理费为477,653.48元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1,059,405.49 | 504,793.39 | 554,612.10 |
| 2024年 | 819,039.88 | 341,386.40 | 477,653.48 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为136,506.61元，较2023年的176,567.54元有所降低，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
投资组合分析：股票投资主导，行业分布分散
资产配置
期末基金资产组合中，权益投资占比94.71%，金额为110,845,657.32元，全部为股票投资，反映出该基金以股票投资为主的特点。银行存款和结算备付金合计占比5.18%，其他各项资产占比0.11%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 110,845,657.32 | 94.71 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,062,524.11 | 5.18 |
| 其他各项资产 | 124,683.45 | 0.11 |
行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业占比最高，达64.11%，公允价值为74,259,513.97元；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比13.78%。积极投资部分，制造业占比2.14%，采矿业占比0.32%，房地产业占比0.69%等。整体行业分布较为分散，有助于分散风险。
| 行业类别 | 指数投资公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 74,259,513.97 | 64.11 | 2,479,781.52 | 2.14 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 15,959,453.89 | 13.78 | - | - |
| 采矿业 | 924,205.00 | 0.80 | 373,360.00 | 0.32 |
| 房地产业 | 1,029,834.00 | 0.89 | 803,183.00 | 0.69 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额减少
持有人结构
期末基金份额持有人结构显示，个人投资者占比98.18%，持有份额为123,417,641.01份；机构投资者占比1.82%，持有份额为2,293,538.50份，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 123,417,641.01 | 98.18% |
| 机构投资者 | 2,293,538.50 | 1.82% |
份额变动
2024年，天弘国证2000指数增强A期初份额为94,615,652.64份，期末为62,244,568.03份，减少32,371,084.61份；C类份额期初为102,312,315.71份，期末为63,466,611.48份，减少38,845,704.23份。整体份额减少，反映出部分投资者选择赎回。
| 基金份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 天弘国证2000指数增强A | 94,615,652.64 | 62,244,568.03 | -32,371,084.61 |
| 天弘国证2000指数增强C | 102,312,315.71 | 63,466,611.48 | -38,845,704.23 |
风险与展望
风险提示
尽管基金在2024年取得一定超额收益，但市场波动仍可能对基金净值产生影响。从历史数据看，基金尚未恢复到成立初期净值，投资者需关注市场风险。此外，尽管行业分布分散，但股票投资占比高，若股票市场整体下行，基金净值可能面临较大回撤。
市场展望
管理人认为，随着2024年三季度后货币政策和财政政策取向调整，国民经济将持续企稳向上，权益市场整体估值中枢有望震荡向上，投资者风险偏好提升有利于小市值成长股走出估值修复行情，国证2000指数成长风格强，有望受益。但政策实施效果及市场变化仍存在不确定性，投资者应密切关注宏观经济及市场动态。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。