宏利乐盈66个月定开债财报解读：份额微增0.000001%，净资产增长1.0%，净利润增长6.99%，管理费下降0.58%
2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布了宏利乐盈66个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、净利润及管理费等方面呈现出不同变化。以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读。
主要财务指标：净利润增长，资产净值微升
本期利润与已实现收益
宏利乐盈66个月定开债在2024年的本期利润和已实现收益，A类为311,641,826.13元，C类为6,097.49元。与2023年相比，A类增长3.57%，C类增长7.62%，表明基金盈利能力有所提升。
| 年份 | 宏利乐盈66个月定开债A（元） | 宏利乐盈66个月定开债C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 311,641,826.13 | 6,097.49 |
| 2023年 | 291,231,709.99 | 5,665.80 |
| 增长率 | 3.57% | 7.62% |
期末基金资产净值
2024年末，宏利乐盈66个月定开债A的资产净值为7,923,088,248.98元，C类为158,949.14元，整体较2023年末增长1.0%，显示基金资产规模有所扩张。
| 年份 | 宏利乐盈66个月定开债A（元） | 宏利乐盈66个月定开债C（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 7,923,088,248.98 | 158,949.14 | 7,923,247,198.12 |
| 2023年末 | 7,845,447,283.92 | 157,540.71 | 7,845,604,824.63 |
| 增长率 | - | - | 1.0% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
2024年，宏利乐盈66个月定开债A份额净值增长率为4.04%，C类为3.94%，而业绩比较基准收益率为4.09%，两类份额均略低于业绩比较基准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 宏利乐盈66个月定开债A | 4.04% | 4.09% | -0.05% |
| 宏利乐盈66个月定开债C | 3.94% | 4.09% | -0.15% |
长期净值增长情况
自基金合同生效起至2024年末，A类份额净值累计增长率为17.94%，C类为17.42%，均低于业绩比较基准的19.36%，反映出长期来看基金未能完全达到业绩预期。
投资策略与运作：利率债配置为主
投资策略分析
2024年，面对复杂经济形势，债券市场利率大幅下行。基金组合操作以利率债配置为主，严格控制融资成本以增强收益。如在1 - 3月经济复苏动能偏弱时，市场宽货币预期强烈，基金抓住利率快速下行机会；3 - 4月底，面对政策和市场情绪变化，基金应对债市区间波动。
业绩归因
尽管基金采取了较为稳健的投资策略，但由于市场环境复杂多变，如地产政策密集出台、央行降息等因素，导致基金业绩略低于业绩比较基准。
管理人展望：内外环境存挑战
展望2025年，管理人认为外部宏观环境不确定性加大，美国关税提升预期下外需存在回落压力，美联储降息受限，强美元导致汇率贬值压力增加，限制国内货币政策空间。内部面临地产有待企稳、内需疲弱、物价低迷等挑战。不过，政策层面提出实施“更加积极有为的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，可能为市场带来一定机遇。
费用情况：管理费、托管费微降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费，A类和C类合计为11,811,928.91元，较2023年的11,880,430.10元下降0.58%，一定程度上降低了投资者成本。
| 年份 | 金额（元） | 变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 11,811,928.91 | -0.58% |
| 2023年 | 11,880,430.10 | - |
基金托管费
2024年当期应支付的托管费为3,937,309.65元，相比2023年的3,960,143.35元，下降0.57%。
| 年份 | 金额（元） | 变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,937,309.65 | -0.57% |
| 2023年 | 3,960,143.35 | - |
交易与投资收益：收入稳定，结构单一
营业总收入
2024年营业总收入为433,367,025.67元，较2023年的431,866,605.31元增长0.35%，主要源于利息收入，其中债券利息收入为428,960,017.22元，占比极高。
| 年份 | 营业总收入（元） | 增长率 | 债券利息收入（元） | 债券利息收入占比 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 433,367,025.67 | 0.35% | 428,960,17.22 | 99.0% |
| 2023年 | 431,866,605.31 | - | 428,426,807.02 | 99.2% |
投资收益
报告期内投资收益为0元，反映出基金投资收益来源较为单一，主要依赖债券利息。
关联交易：无重大关联交易
通过关联方交易单元的交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、权证交易及应支付关联方的佣金均无发生，表明基金运作较为独立，关联交易风险低。
关联方报酬
基金管理费和托管费支付给关联方宏利基金管理有限公司和上海浦东发展银行股份有限公司，费用变化如前文所述，整体较为稳定。
投资组合：债券投资主导
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比98.00%，金额为13,166,909,795.25元，主要为债券投资，体现基金以债券为主的投资策略。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 13,166,909,795.25 | 98.00 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 268,839,041.34 | 2.00 |
| 其他各项资产 | - | - |
债券投资明细
金融债券占比127.84%，金额为10,129,250,196.99元，其中政策性金融债占比高。前五名债券投资中，16农发05占基金资产净值比例达94.26%，显示债券投资集中度较高。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 金融债券 | 10,129,250,196.99 | 127.84 |
| 2 | 其他 | 3,037,659,598.26 | 38.34 |
| 3 | 合计 | 13,166,909,795.25 | 166.18 |
基金份额持有人信息：机构主导，个人参与少
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数共219户，机构投资者持有宏利乐盈66个月定开债A类份额占比100.00%，个人投资者持有C类份额占比100.00%，反映出机构是主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 宏利乐盈66个月定开债A | 120 | 持有份额占比100.00% | - |
| 宏利乐盈66个月定开债C | 99 | - | 持有份额占比100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额818.89份，C类份额476.25份，占比极低，利益关联较小。
开放式基金份额变动：份额微幅增长
本报告期内，宏利乐盈66个月定开债A类申购份额82.99份，C类申购份额3.69份，总赎回份额为0，期末份额较期初微幅增长，显示投资者对基金信心相对稳定。
| 份额级别 | 本报告期期初份额（份） | 本报告期申购份额（份） | 本报告期赎回份额（份） | 本报告期期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 宏利乐盈66个月定开债A | 7,800,031,441.00 | 82.99 | - | 7,800,031,523.99 |
| 宏利乐盈66个月定开债C | 156,425.65 | 3.69 | - | 156,429.34 |
综合来看，宏利乐盈66个月定开债在2024年虽有净利润增长、资产净值微升等积极表现，但也存在跑输业绩比较基准、投资收益来源单一、债券投资集中度较高等情况。投资者在关注基金收益的同时，需留意市场波动及潜在风险。
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