2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了华泰紫金恒荣12个月持有期混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降69%，净资产合计减少76%，净利润实现扭亏为盈，基金管理费略有下降。以下将对该基金的各项关键指标进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A类份额本期已实现收益为1,496,435.07元，本期利润为1,600,191.94元；C类份额本期已实现收益为3,163,223.68元，本期利润为3,571,316.68元。相比2023年，A类份额从亏损37,329.91元转为盈利，C类份额亏损355,140.36元也实现扭亏为盈。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

净资产变动

2024年末，该基金A类份额期末基金资产净值为14,726,118.15元，C类份额为18,235,105.98元，合计32,961,224.13元。而2023年末，A类份额期末基金资产净值为36,460,142.35元，C类份额为100,386,376.02元，合计136,846,518.37元。与2023年末相比，2024年末基金净资产合计减少了103,885,294.24元，减幅达76%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A类份额净值增长率为5.99%，同期业绩比较基准收益率为6.64%；C类份额净值增长率为5.56%，同期业绩比较基准收益率为6.64%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，A类份额落后0.65个百分点，C类份额落后1.08个百分点。

累计净值增长率走势

自基金合同生效起至2024年12月31日，A类份额基金份额累计净值增长率为5.88%，业绩比较基准收益率为5.28%，超出业绩比较基准0.60个百分点；C类份额基金份额累计净值增长率为5.19%，业绩比较基准收益率为5.28%，落后业绩比较基准0.09个百分点。从长期来看，A类份额表现略好于业绩比较基准，C类份额则基本与业绩比较基准持平。

投资策略与业绩表现：紧跟市场节奏调整仓位

投资策略分析

2024年，国内经济呈现不同季度的变化特征，海外市场也波动频繁。在这样的宏观环境下，该基金在权益资产方面，上半年维持股票仓位，增加港股比例，配置仓以稳健分红类股票为主；下半年根据市场调整，多次增减仓并调整股票结构。债券资产方面，根据市场利率和资金面情况，灵活调整久期和债券配置。

业绩归因

尽管基金管理人积极调整投资策略，但由于市场的复杂性和不确定性，基金净值增长率仍未跑赢业绩比较基准。在权益市场，股票仓位的调整时机和幅度可能未能完全契合市场走势；在债券市场，利率波动和信用风险的把握也面临挑战。

费用分析：管理费、托管费略有下降

基金管理费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为636,235.67元，相比2023年的687,374.01元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为268,901.00元，应支付基金管理人的净管理费为367,334.67元。

基金托管费

2024年，当期发生的基金应支付的托管费为159,058.95元，较2023年的171,843.48元有所降低。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

2024年末，该基金权益投资公允价值为4,639,390.90元，占基金总资产的12.49%。其中，通过港股通交易机制持有的港股期末公允价值为1,719,297.90元人民币，占期末基金资产净值比例5.22%。从行业分布来看，制造业占比最高，为7.61%。

债券投资

债券投资公允价值为30,991,294.28元，占基金总资产的83.40%。金融债券占比最高，为54.12%，其次是企业债券，占比29.36%。

份额持有人信息：机构投资者占比高

持有人结构

期末，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A类份额中，机构投资者持有份额占比72.04%，个人投资者占比27.96%；C类份额中，机构投资者持有份额占比99.99%，个人投资者占比0.01%。整体来看，机构投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有A类份额262,052.98份，占A类基金总份额比例1.88%；持有C类份额10.01份，占C类基金总份额比例0.00%。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

2024年，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起A类份额期初为36,497,393.44份，本期申购57,243.53份，赎回22,646,448.20份，期末为13,908,188.77份；C类份额期初为100,741,442.61份，本期申购290,791.48份，赎回83,696,883.31份，期末为17,335,350.78份。A类和C类份额均出现较大规模赎回，导致基金份额总额从2023年末的137,238,836.05份降至2024年末的31,243,539.55份，降幅达69%。

综上所述，华泰紫金恒荣12个月持有期混合发起基金在2024年经历了份额和资产规模的大幅下降，尽管净利润实现扭亏为盈，但净值增长仍未跑赢业绩比较基准。投资者在关注该基金时，需综合考虑其投资策略、市场环境以及费用等多方面因素，谨慎做出投资决策。

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