东吴移动互联混合财报解读：份额增长180.12%，净资产激增272.41%，净利润达8.31亿，管理费3936万
2025年3月31日，东吴基金管理有限公司发布东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年取得了较为亮眼的成绩，份额与净资产均大幅增长，净利润表现出色。以下是对该基金年报的详细解读。
主要会计数据和财务指标：业绩大幅改善
本期利润显著增长
| 期间 | 东吴移动互联混合A | 东吴移动互联混合C |
|---|---|---|
| 2024年本期利润（元） | 229,900,553.55 | 600,793,635.21 |
| 2023年本期利润（元） | 2,083,210.80 | -157,480,448.08 |
| 2024年较2023年变动率 | 10936.33% | -481.35% |
2024年，东吴移动互联混合A、C两类份额本期利润均实现大幅增长，A类从2023年的2,083,210.80元增至229,900,553.55元，C类从-157,480,448.08元扭亏为盈至600,793,635.21元。这表明基金在2024年投资运作成效显著。
加权平均基金份额本期利润提升
| 期间 | 东吴移动互联混合A | 东吴移动互联混合C |
|---|---|---|
| 2024年加权平均基金份额本期利润 | 0.5156 | 0.8399 |
| 2023年加权平均基金份额本期利润 | 0.0219 | -0.7402 |
| 2024年较2023年变动率 | 2254.34% | -213.47% |
2024年两类份额加权平均基金份额本期利润均有显著提升，A类从0.0219提升至0.5156，C类从 -0.7402提升至0.8399，显示投资者在2024年获得了更好的收益。
期末基金资产净值大增
| 时间 | 东吴移动互联混合A（元） | 东吴移动互联混合C（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 2,051,548,464.72 | 2,635,618,097.57 |
| 2023年末 | 362,237,050.44 | 896,542,141.30 |
| 2024年较2023年变动率 | 466.49% | 194.09% |
2024年末，两类份额的基金资产净值大幅增长，反映出基金资产规模的扩张，这与基金良好的业绩表现和投资者的申购行为有关。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 东吴移动互联混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 32.40% | 11.19% | 21.21% |
| 过去三年 | 27.03% | -4.49% | 31.52% |
| 过去五年 | 218.78% | 16.34% | 202.44% |
| 阶段 | 东吴移动互联混合C份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 32.13% | 11.19% | 20.94% |
| 过去三年 | 26.27% | -4.49% | 30.76% |
| 过去五年 | 219.44% | 16.34% | 203.10% |
过去一年、三年、五年，东吴移动互联混合A、C份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出基金较强的投资管理能力，为投资者创造了超额收益。
投资策略与业绩表现：把握AI投资机会
投资策略
2024年初，基金以AI算力、AI硬件（电子半导体）以及汽车智能化三大方向配置为主。尽管1月市场下跌导致净值回撤，但基金仍保持高仓位运作并坚持以AI为主。随着市场反弹，基金净值快速回升。9月市场上涨，基金净值也随之快速上涨。
业绩表现
截至2024年末，东吴移动互联混合A基金份额净值为3.2006元，份额净值增长率为32.40%；混合C基金份额净值为3.1720元，份额净值增长率为32.13%，同期业绩比较基准收益率为11.19%。基金成功把握住AI投资机会，实现了较好的业绩增长。
宏观经济与市场展望：看好2025年A股市场
宏观经济展望
2024年我国GDP同比增长5%，呈“两头高、中间低”的V型走势。2025年，预计GDP目标仍维持偏高水平，外需可能弱化，内需尤其是消费成为重要支撑。消费方面，政策加码有望带动消费增速回升；出口方面，不确定性增加；投资方面，整体固定资产投资增速可能小幅回升，不同领域有不同表现。同时，财政政策和货币政策双发力，物价可能回升，名义GDP增速有望好于2024年，A股上市公司净利润增速或进入上行趋势。
证券市场展望
当前A股市场具有市场估值处在历史相对底部区域、政策宽松拐点相对明确、2024年A股上市公司净利润增速有望进入上行趋势等特征。2025年随着海外资金对中国企业竞争优势的认识，中国资产有望得到重估。基金管理人认为9.24以来A股市场行情反转可能性较大，2025年A股市场行情值得期待。
行业走势展望
基金继续围绕AI人工智能寻找投资机会，当前以AI硬件（电子半导体）、汽车智能化以及AI算力三大方向配置为主。2025年有望是AI应用之年，人工智能时代或已来临，科技股投资策略核心主线可能是拥抱AI。重点关注AI硬件和汽车智能驾驶投资机会，对AI人形机器人和拥抱AI的传统软件公司产业发展态势保持密切跟踪。
费用情况：管理费、托管费增长
基金管理费
| 期间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 39,361,134.68 | 309.08% |
| 2023年 | 9,624,412.73 | - |
2024年基金管理费大幅增长，主要由于基金资产规模的扩大。2023年7月31日后，基金管理费按前一日基金资产净值的1.20％年费率计提。
基金托管费
| 期间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,560,189.17 | 309.00% |
| 2023年 | 1,604,068.79 | - |
基金托管费同样因资产规模扩大而大幅增长，2023年7月31日后，按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。
交易情况：股票投资收益显著
股票投资收益
| 期间 | 买卖股票差价收入（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 223,729,482.19 | -211.83% |
| 2023年 | -200,026,750.42 | - |
2024年股票投资收益实现扭亏为盈，得益于基金对股票投资的合理布局和市场行情的好转。
应付交易费用
| 时间 | 应付交易费用（元） | 较上期变动率 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,882,720.04 | -30.68% |
| 2023年末 | 2,716,118.76 | - |
2024年末应付交易费用有所下降，可能与交易策略调整或交易成本控制有关。
关联方交易：股票交易与佣金情况
通过关联方交易单元进行的股票交易
| 关联方名称 | 2024年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2023年成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券股份有限公司 | 2,563,283,453.14 | 18.43% | 5,903,375,075.59 | 49.54% |
2024年通过东吴证券股份有限公司交易单元的股票成交金额及占比均较2023年下降，显示基金在交易单元选择上可能有所调整。
应支付关联方的佣金
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 2023年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴证券股份有限公司 | 1,950,588.02 | 22.04% | 5,492,578.50 | 51.53% |
应支付给东吴证券股份有限公司的佣金及占比在2024年也有所下降，与股票交易情况相呼应。
投资组合：股票投资占主导
期末基金资产组合
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 4,363,411,314.74 | 91.24% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 391,352,891.17 | 8.18% |
| 其他各项资产 | 27,484,694.01 | 0.57% |
期末基金资产组合中，股票投资占比极高，反映基金对股票市场的看好和集中配置。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
前十大股票投资包括韦尔股份、沪电股份、水晶光电等，合计占基金资产净值比例较高，显示基金投资相对集中在这些股票上，需关注个股波动对基金净值的影响。
持有人情况：机构投资者占比超五成
期末基金份额持有人户数及持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 东吴移动互联混合A | 59,192 | 10,828.95 | 持有份额320,219,389.12，占比49.96% | 持有份额320,767,541.88，占比50.04% |
| 东吴移动互联混合C | 70,771 | 11,740.77 | 持有份额523,272,753.02，占比62.98% | 持有份额307,633,244.09，占比37.02% |
| 合计 | 129,963 | 11,325.48 | 持有份额843,492,142.14，占比57.31% | 持有份额628,400,785.97，占比42.69% |
机构投资者在两类份额中均占有较高比例，反映出机构对该基金投资策略和业绩的认可。
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
基金管理人所有从业人员持有东吴移动互联混合A份额481,542.60份，占比0.0751%；持有混合C份额339,691.06份，占比0.0409%，合计占比0.0558%，显示出基金管理人对自身产品的一定信心。
份额变动：申购推动份额增长
开放式基金份额变动
| 项目 | 东吴移动互联混合A（份） | 东吴移动互联混合C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 149,845,934.76 | 373,464,398.03 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,191,970,402.79 | 2,443,197,634.24 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 700,829,406.55 | 1,985,756,035.16 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 640,986,931.00 | 830,905,997.11 |
| 份额变动率 | 327.77% | 122.49% |
本报告期内，两类份额均因申购量大于赎回量而实现增长，反映出投资者对基金的积极态度。
风险提示
尽管该基金在2024年取得了较好的业绩，但投资仍存在风险。市场波动可能影响基金净值，如2024年1月市场下跌导致基金净值回撤。此外，基金投资相对集中于股票市场和特定行业，若相关行业或个股表现不佳，可能对基金业绩产生较大影响。投资者应密切关注市场动态和基金投资组合变化，谨慎做出投资决策。
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