金鹰添悦60天滚动持有短债2024年报解读：份额增长470.97%，净资产大增497.75%，净利润亏损49.85万元，管理费16.52万元
2025年3月31日，金鹰基金管理有限公司发布了《金鹰添悦60天滚动持有短债债券型证券投资基金2024年年度报告》。报告期内，金鹰添悦60天滚动持有短债基金份额增长470.97%，净资产大增497.75%，然而净利润却亏损49.85万元，同时产生了16.52万元的管理费。以下将对该基金2024年年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模显著增长
本期利润由盈转亏
2024年，金鹰添悦60天滚动持有短债A类本期利润为 -83.09万元，2023年为40.47万元；C类本期利润为33.24万元，2023年为59.17万元。整体来看，该基金本期利润出现亏损，与上一年度的盈利形成鲜明对比。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|
| 金鹰添悦60天滚动持有短债A | -830,933.56 | 404,674.48 |
| 金鹰添悦60天滚动持有短债C | 332,411.88 | 591,744.86 |
净资产规模大幅增长
报告期末，基金净资产合计5901.49万元，较上年度末的985.62万元，增长了497.75%。其中，A类期末基金资产净值为2838.44万元，C类为3063.05万元。这表明尽管基金出现亏损，但资产规模仍在显著扩张。
| 份额类别 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 金鹰添悦60天滚动持有短债A | 28,384,429.51 | 253,594.69 | 11108.54% |
| 金鹰添悦60天滚动持有短债C | 30,630,459.26 | 9,602,606.23 | 218.98% |
| 合计 | 59,014,888.77 | 9,856,200.92 | 497.75% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但波动需关注
净值增长率超越业绩比较基准
过去一年，金鹰添悦60天滚动持有短债A类份额净值增长率为4.15%，同期业绩比较基准增长率为2.28%；C类份额净值增长率为3.78%，同期业绩比较基准增长率同样为2.28%。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为6.22%，C类为5.63%，均跑赢业绩比较基准。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 自基金合同生效起至今份额累计净值增长率 | 同期业绩比较基准累计增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 金鹰添悦60天滚动持有短债A | 4.15% | 2.28% | 6.22% | 4.94% |
| 金鹰添悦60天滚动持有短债C | 3.78% | 2.28% | 5.63% | 4.94% |
净值波动相对稳定
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A类为0.10%，C类为0.10%，显示出基金净值波动相对较小，收益较为稳定。然而，在市场波动较大的情况下，仍需关注其净值波动风险。
投资策略与业绩表现：债券市场波动影响基金运作
债券市场行情回顾
2024年国内债券市场行情波动剧烈。一季度长端利率下行较快；二季度市场持续向好但利率有回调；三季度经历较大幅度波动调整，9月利率快速上行；四季度在配置盘进场后企稳并走出极致行情，十年国债收益率快速下行至1.69%。
基金投资策略应对
基金密切关注债券市场运行状况与风险收益特征，分析宏观经济和金融市场趋势，在保证投资低风险的基础上谨慎投资。在债券市场不同阶段，合理调整投资组合，以应对市场变化。
业绩表现归因
尽管基金在复杂的债券市场环境下实现了净值增长并跑赢业绩比较基准，但净利润亏损可能与市场波动导致的投资收益变化、费用支出等因素有关。如债券投资收益中，买卖债券差价收入在2024年出现较大波动，对整体收益产生了影响。
费用分析：管理费、托管费等支出情况
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为165,181.23元，较2023年的98,932.57元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为75,820.91元，应支付基金管理人的净管理费为89,360.32元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 165,181.23 | 75,820.91 | 89,360.32 |
| 2023年 | 98,932.57 | 33,082.05 | 65,850.52 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为41,295.31元，203年为24,733.12元。托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 41,295.31 |
| 2023年 | 24,733.12 |
销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额收取。2024年C类当期发生的基金应支付的销售服务费为61,943.26元，主要支付给交通银行股份有限公司和金鹰基金管理有限公司。
| 关联方名称 | 2024年C类当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|
| 交通银行股份有限公司 | 61,069.03 |
| 金鹰基金管理有限公司 | 874.23 |
| 合计 | 61,943.26 |
投资组合分析：债券投资为主，品种较为集中
资产组合情况
期末基金总资产为6176.20万元，其中固定收益投资占比89.98%，金额为5557.07万元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比3.47%，买入返售金融资产占比3.89%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 55,570,689.27 | 89.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,141,579.48 | 3.47 |
| 买入返售金融资产 | 2,400,000.00 | 3.89 |
| 其他各项资产 | 1,649,760.67 | 2.67 |
债券投资组合
期末债券投资公允价值为5557.07万元，占基金资产净值比例为94.16%。其中，金融债券占比51.19%，国债占比33.80%。前五大债券投资明细显示，投资品种较为集中，需关注单一债券的信用风险和市场波动风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 金融债券 | 30,207,838.36 | 51.19 |
| 国债 | 19,783,525.25 | 33.80 |
| 合计 | 55,570,689.27 | 94.16 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 240314 | 24进出14 | 200,000.00 | 20,079,402.74 | 34.02 |
| 2 | 240411 | 24农发11 | 100,000.00 | 10,128,435.62 | 17.16 |
| 3 | 019749 | 24国债15 | 92,000.00 | 9,271,407.12 | 15.71 |
| 4 | 019740 | 24国债09 | 47,000.00 | 4,763,139.67 | 8.07 |
| 5 | 019758 | 24国债21 | 47,000.00 | 4,720,575.70 | 8.00 |
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额大幅增长
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2485户，其中机构投资者持有份额占比12.39%，个人投资者持有份额占比87.61%，表明该基金以个人投资者为主。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金鹰添悦60天滚动持有短债A | 1,351 | 19,973.51 | 3,394,241.55 | 12.58% | 23,589,966.77 | 87.42% |
| 金鹰添悦60天滚动持有短债C | 1,134 | 25,821.17 | 3,576,551.59 | 12.21% | 25,704,654.51 | 87.79% |
| 合计 | 2,485 | 22,642.02 | 6,970,793.14 | 12.39% | 49,294,621.28 | 87.61% |
份额变动
本报告期内，金鹰添悦60天滚动持有短债A类基金总申购份额为161,303,652.58份，总赎回份额为134,568,086.08份，期末基金份额总额为26,984,208.32份；C类基金总申购份额为214,385,737.05份，总赎回份额为194,537,967.16份，期末基金份额总额为29,281,206.10份。整体来看，基金总申购份额远高于总赎回份额，导致基金份额总额大幅增长。
| 份额类别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 金鹰添悦60天滚动持有短债A | 161,303,652.58 | 134,568,086.08 | 26,984,208.32 |
| 金鹰添悦60天滚动持有短债C | 214,385,737.05 | 194,537,967.16 | 29,281,206.10 |
风险提示
- 市场风险：尽管基金在2024年跑赢业绩比较基准，但债券市场波动剧烈，未来利率下行空间有限且波动可能加大，可能对基金净值产生不利影响。
- 信用风险：基金投资的债券品种较为集中，需关注单一债券发行主体的信用状况，如出现违约等情况，将影响基金收益。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，若该类投资者大量赎回，可能导致基金面临流动性风险、净值大幅波动风险、巨额赎回风险等。
综上所述，金鹰添悦60天滚动持有短债基金在2024年资产规模实现大幅增长，净值表现优于业绩比较基准，但净利润出现亏损，且面临一定的市场、信用和流动性风险。投资者在关注基金收益的同时，应充分认识到这些潜在风险，谨慎做出投资决策。
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