尚正正享债券财报解读：份额激增16938.54%，净资产暴增14228.67%，净利润2718.28万元，管理费854.09万元
尚正正享债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额、净资产等关键指标变化显著，本文将对这些数据进行深度解读，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：盈利增长显著，资产规模扩张
本期利润与已实现收益
尚正正享债券2024年本期利润为27,182,838.38元，较上年度可比期间的112,158.71元大幅增长。本期已实现收益为23,959,164.06元，同样远超上年度的14,094.63元。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年11月9日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 27,182,838.38 | 112,158.71 |
| 本期已实现收益（元） | 23,959,164.06 | 14,094.63 |
净资产情况
2024年末，基金期末净资产为1,169,532,547.76元，相比2023年末的7,607,096.71元，增长幅度高达14228.67%。期末可供分配利润为185,490,896.55元，显示出基金具备较强的利润积累。
| 时间 | 期末净资产（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,169,532,547.76 | 185,490,896.55 |
| 2023年末 | 7,607,096.71 | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
尚正正享债券A类份额过去一年净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准收益率为8.94%；C类份额过去一年净值增长率为0.34%，同样大幅低于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为121.51%，业绩比较基准收益率为9.74%，C类份额净值增长率为105.38%，跑赢业绩比较基准。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 尚正正享债券A | 0.65% | 8.94% | 121.51% | 9.74% |
| 尚正正享债券C | 0.34% | 8.94% | 105.38% | 9.74% |
净值表现分析
基金在2024年未能达到业绩比较基准的收益水平，反映出投资策略的实施效果与预期存在差距，投资者应关注基金后续能否调整策略以提升收益。
投资策略与业绩表现：稳健策略下的增长与挑战
投资策略
2024年，面对国内外复杂的经济形势，基金采取稳健策略，以3年内短久期利率债为主，剩余仓位配置高性价比优质存单。并根据市场利率走势和宏观经济数据，灵活调整持仓比例，如10月降低部分久期稍长债券仓位，11月增加短久期利率债持有量。
业绩表现
从全年业绩看，基金实现了较为稳健的增长，严格控制组合最大回撤，全年最大回撤19bp，低于同类平均水平。但由于权益市场与长债收益率振幅较大，基金净值增长率未达业绩比较基准。
费用分析：管理与托管费用增长与资产规模匹配
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,540,899.64元，相比上年度的30,433.40元大幅增长。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,293,615.39元，应支付基金管理人的净管理费为7,247,284.25元。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年11月9日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 8,540,899.64 | 30,433.40 |
| 应支付销售机构的客户维护费（元） | 1,293,615.39 | 3,688.13 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 7,247,284.25 | 26,745.27 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,135,224.97元，上年度为7,608.34元，增长明显。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度可比期间（2023年11月9日 - 12月31日） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 2,135,224.97 | 7,608.34 |
交易与投资收益分析：债券投资主导，股票投资贡献有限
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为126,014.22元，卖出股票成交总额为7,990,645.00元，买入股票成本总额为7,852,403.00元。股票投资对整体收益的贡献相对较小。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | 126,014.22 |
| 卖出股票成交总额 | 7,990,645.00 |
| 买入股票成本总额 | 7,852,403.00 |
债券投资收益
债券投资收益为30,808,478.69元，其中利息收入27,963,626.38元，买卖债券差价收入2,844,852.31元。债券投资是基金收益的主要来源。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 债券投资收益 | 30,808,478.69 |
| 债券投资收益 - 利息收入 | 27,963,626.38 |
| 债券投资收益 - 买卖债券差价收入 | 2,844,852.31 |
关联交易：无重大关联交易
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券交易及应支付关联方的佣金等均无发生，表明基金在关联交易方面较为规范。
股票投资明细：期末无股票持仓
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票，反映出基金在期末的资产配置重点不在股票市场。
持有人结构与份额变动：机构主导，份额大幅增长
持有人结构
期末基金份额持有人中，机构投资者持有尚正正享债券A类和C类份额共计916,381,970.51份，占总份额比例为99.72%，是基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 尚正正享债券A | - | - | - | - | - | - |
| 尚正正享债券C | 1,066 | 862,029.88 | 916,381,970.51 | 99.72% | 2,541,877.13 | 0.28% |
份额变动
2024年尚正正享债券A类份额从期初的468,579.26份增长至期末的737,056,739.66份，C类份额从期初的3,012,722.58份增长至期末的181,867,107.98份，总份额增长幅度高达16938.54%。
| 份额级别 | 基金合同生效日份额总额 | 本报告期期初基金份额总额 | 本报告期基金总申购份额 | 本报告期基金总赎回份额 | 本报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 尚正正享债券A | 180,038,909.59 | 468,579.26 | 2,451,745,701.01 | 1,715,157,540.61 | 737,056,739.66 |
| 尚正正享债券C | 20,006,646.00 | 3,012,722.58 | 338,280,224.39 | 159,425,838.99 | 181,867,107.98 |
展望：关注市场波动，评估投资风险
管理人预计2025年全球经济增长仍有不确定性，国内经济在政策推动下有望稳定增长。但货币政策和经济复苏可能对债券市场形成压力，股债市场或有较大波动。投资者应密切关注市场动态，评估基金应对市场变化的能力，谨慎做出投资决策。
尚正正享债券型基金在2024年经历了份额和资产规模的大幅扩张，虽实现了一定盈利，但净值表现未达业绩比较基准。投资者需综合考虑基金的投资策略、费用水平、市场环境等因素，以做出明智的投资选择。
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