华安产业精选混合型证券投资基金2024年年报已发布，各项数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额从24.67亿份降至19.33亿份，缩水19.63%；净资产合计从20.45亿元降至16.42亿元，减少19.72%。不过，净利润实现扭亏为盈，达2914.75万元。同时，基金管理费从4304.89万元降至2120.21万元，降幅50.74%。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下降

本期利润与已实现收益

华安产业精选混合在2024年实现了净利润的扭亏为盈。2024年A类份额本期利润为2007.38万元，C类份额为907.37万元，而2023年A、C类份额分别亏损32571.93万元和18464.04万元。从已实现收益来看，2024年A类份额为 -10189.99万元，C类份额为 -5422.22万元，与过往年度相比波动较大。这表明基金在2024年的投资运作取得了一定成效，但已实现收益的负数情况仍反映出投资过程中的挑战。

资产净值与份额净值

2024年末，华安产业精选混合A类份额资产净值为10.99亿元，份额净值为0.8536元；C类份额资产净值为5.42亿元，份额净值为0.8409元。与2023年末相比，A类份额资产净值下降18.79%，C类份额资产净值下降21.51% ，显示出基金资产规模的收缩。份额净值的变化也反映了基金投资组合价值的波动。

基金净值表现：短期波动，长期仍低于业绩基准

份额净值增长率与业绩比较基准

过去一年，华安产业精选混合A类份额净值增长率为2.62%，C类份额为2.11%，而同期业绩比较基准增长率为12.31%，基金未能跑赢业绩比较基准。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为 -14.64%，C类份额为 -15.91%，业绩比较基准增长率为 -12.56%，长期表现也落后于业绩基准。这表明基金在市场环境变化中，投资策略的有效性有待进一步提升。

净值增长率波动分析

从短期来看，过去三个月A类份额净值增长率为 -2.62%，C类份额为 -2.74%，市场波动对基金净值产生了负面影响。基金净值增长率的波动反映了市场环境的复杂性以及基金投资组合的敏感性，投资者需关注基金在不同市场条件下的适应性。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整，业绩逐步改善

投资策略运作

2024年国内市场大幅波动，下半年政策预期改变，市场信心修复，主要指数三季度末开始大幅上涨。报告期内，基金维持相对均衡的行业配置，并加大了对个股的调整。在行业板块高度分化的情况下，银行、非银行金融、家电、通信等行业大幅上涨，而医药、农林牧渔、餐饮旅游、房地产等行业大幅下跌。基金的这种配置策略旨在平衡风险，但也面临着行业选择和个股调整时机的挑战。

业绩归因

尽管基金在2024年实现了净利润扭亏为盈，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与行业配置的精准度以及个股选择的有效性有关。在市场风格快速切换的情况下，基金需要更加灵活地调整投资组合，以适应市场变化，提升业绩表现。

管理人展望：关注多领域机会，提高风险偏好

管理人认为国内市场有望在市场自然出清后持续改善，信心和经济环境向好。未来将重点关注内需消费、现代服务、高科技、寡头制造等方向，选择突出成长性的股票，寻找预期差。同时，鉴于国内外AI技术的突破，会加大对新技术、新材料、新工艺的布局。在周期和消费领域，部分龙头个股估值调整后显现配置价值。管理人还计划在新的一年适当提高风险偏好，这意味着基金可能会采取更积极的投资策略，投资者需关注由此带来的风险变化。

费用分析：管理托管费下降，成本控制见成效

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2120.21万元，较2023年的4304.89万元下降了50.74%。其中，应支付销售机构的客户维护费为951.33万元，应支付基金管理人的净管理费为1168.88万元。管理费的大幅下降，一方面可能与基金资产规模的下降有关，另一方面也可能反映了市场竞争下管理费用率的调整。

基金托管费

2024年基金托管费为353.37万元，相比2023年的717.48万元，下降了50.75%。托管费的降低与基金资产规模的变动相关，也反映了托管业务市场竞争对费用的影响。较低的托管费有助于降低基金运营成本，对投资者收益产生积极影响。

交易与投资收益分析：股票投资收益波动，公允价值变动贡献大

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -15994.55万元，表明股票买卖操作未能实现正收益。而2023年该数值为 -39262.00万元，虽有改善但仍为负数。这反映出股票市场的波动以及基金在股票投资决策和交易时机把握上存在一定难度。

公允价值变动收益

2024年公允价值变动收益为18526.96万元，与2023年的 -10208.22万元相比大幅增长。这一变化对基金的净利润产生了积极影响，说明基金投资组合中资产的公允价值波动在2024年有利于基金业绩。公允价值变动收益的大幅波动也增加了基金业绩的不确定性。

关联交易：通过关联方交易单元交易及佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年通过国泰君安证券股份有限公司交易单元进行的股票交易成交金额为57983.05万元，占当期股票成交总额的8.29%。这显示出基金与关联方在股票交易上有一定的业务往来，投资者需关注交易的合理性和公正性，以及是否存在潜在的利益输送风险。

应支付关联方的佣金

2024年应支付国泰君安证券股份有限公司的佣金为28.96万元，占当期佣金总量的6.04%，期末应付佣金余额为24.99万元，占期末应付佣金总额的15.01%。关联方佣金的支付情况需结合市场行情和服务质量进行评估，以确保基金资产的合理使用。

投资组合：权益投资为主，行业分布较广

期末资产组合

报告期末，基金权益投资金额为14.53亿元，占基金总资产的87.98%，其中股票投资占比相同，显示出基金以权益投资为主的特点。银行存款和结算备付金合计占9.30%，其他各项资产占2.72%。这种资产配置结构反映了基金对权益市场的看好，但也意味着基金业绩对股票市场的依赖程度较高。

行业分布

按行业分类，制造业公允价值占比最高，为54.69%，其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业占2.96%，交通运输、仓储和邮政业占0.89%等。港股通投资股票投资组合中，信息技术、医疗保健等行业也有一定配置。行业分布较广有助于分散风险，但也需要精准把握各行业的发展趋势，以提升投资收益。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所减少

持有人结构

期末基金份额持有人中，个人投资者占比99.65%，机构投资者占比0.35%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。个人投资者的大量持有可能使基金份额稳定性相对较弱，受市场情绪影响较大。

份额变动

本报告期内，华安产业精选混合A类份额从期初的16.28亿份降至12.88亿份，C类份额从8.39亿份降至6.45亿份，总份额减少了5.34亿份。份额的减少可能与投资者对基金业绩的预期、市场环境变化等因素有关，基金管理人需关注份额变动对投资策略和业绩的影响。

基金经理与从业人员持有情况：基金经理持有一定份额

基金经理持有情况

本基金基金经理持有华安产业精选混合A类份额在50 - 100万份之间，显示出基金经理对该基金的信心。基金经理的持有情况一定程度上反映了其对基金未来发展的预期，也有助于增强投资者与基金经理的利益一致性。

从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有A类份额294.08万份，占A类总份额的0.23%；持有C类份额163.65万份，占C类总份额的0.25%。从业人员的持有情况整体比例较低，对基金份额结构影响较小，但仍可作为观察基金内部信心的一个指标。

华安产业精选混合在2

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