中指研究院的最新数据显示，3月，房地产企业债券融资总额为454.3亿元，整体融资成本下降。其中，信用债仍是融资绝对主力。具体来看，首开发行额度最高，苏州高新融资成本最低。

从融资结构来看，3月，房地产行业信用债融资332.1亿元，占比73.1%；ABS融资122.2亿元，占比26.9%。

具体来看，3月，3家民营和混合所有制房企完成信用债发债，发行企业为绿城、滨江、新希望地产，发行总金额19.1亿元；首开、珠江实业等央国企仍积极发行信用债，发行总额分别为47、20亿元。3月，短期融资券占比较上月略有上升，3年以上债券占比较上月略有下降至51.3%，信用债平均发行年限降至3.4年。

3月，房企ABS发行规模为122.2亿元，其中，类REITs是发行规模最大的一类资产证券化产品，占比达44.9%；其次是CMBS/CMBN，占比为38.6%，供应链ABS占比为16.6%。3月31日，汇添富上海地产租赁住房REIT于上交所上市，募资规模13.62亿元。中指研究院指出，这是全国首个获批的“商改保”REITs，即从商办项目调整为保障性租赁住房项目。在当前商业地产行情处于低位背景下，“商改保”REITs为资产持有人盘活存量资产提供了新路径。

从融资利率来看，3月，房企债券融资平均利率为3.08%，同比下降0.03个百分点，环比下降0.55个百分点。3月无海外债发行，因此债券融资平均利率同环比均下降。其中，信用债平均利率为2.86%，同比下降0.23个百分点，环比上升0.04个百分点；ABS平均利率为3.70%，同比上升0.62个百分点，环比上升1.32个百分点。

从重点房企债券发行来看，3月，首开发行金额最高，达47亿元；苏州高新融资成本最低，为2.16%。

校对：廖胜超