大举裁员超5000人?近日，蒙牛乳业(02319.HK)发布的财报显示，截至2024年底，公司合计共聘用雇员超41000名，而这一数字在2023年底为46064名。

2024年财报是高飞接任总裁后蒙牛乳业发布的首份年度报告。不过，交出的是一份营收和净利双降的成绩单。数据显示，2024年蒙牛乳业实现营收和公司权益股东应占利润分别同比下降10.1%和97.8%。

两年裁员逾6300名

据蒙牛乳业财报，截至2024年底，公司蒙于中国大陆、中国香港、大洋洲及东南亚合计共聘用雇员超41000名，而这一数字在2023年底为46064名;换言之，蒙牛乳业于2024年减员逾5000人，减员比例超过10%。

拉长时间线来看，蒙牛乳业减员从2023年便已开始，近两年雇员减少逾6300名。相关数据显示，2020年末至2023年末，公司雇员总数分别为40626名、44629名、47329名、46064名。

值得一提的是，2023年雇员中，公司特别提到了包括妙可蓝多雇员约2556名，而在2024年则没说有没有包括此项。裁减这么多员工，又能为蒙牛乳业带来了什么呢?财报显示，2024年，公司雇员总成本(包括董事及高级管理人员薪金)81.31亿元，较2023年(90.12亿元)减少8.81亿元，同比下降9.77%。

投资快报记者留意到，2024年财报将是高飞接任总裁后蒙牛乳业发布的首份财年报告。2024年3月，蒙牛原高级副总裁、常温事业部负责人高飞接替卢敏放出任蒙牛乳业总裁一职。同年10月，卢敏放因“投入更多时间于个人事务及家庭”辞去蒙牛所有职务。根据媒体报道，高飞接任总裁后推行了一系列调整措施，其中就有精兵简政一项。

2024年，蒙牛乳业业务经营费用总额下降8.7%至278.34亿元(2023年为304.695亿元)，占本集团收入比例31.4%(2023年为30.9%)。其中，销售及经销费用减少8.3%至230.93亿元，占收入比例为26.0%。产品和品牌宣传及营销费用减少5.4%至71.15亿元，占收入比例为8.0%。行政费用下降10.8%至42.29亿元，占收入比例为4.8%，与去年持平。

净利狂降97.8%

蒙牛乳业还再出现营收和净利双降的罕见局面。财报数据显示，2024年蒙牛乳业实现营收886.748亿元，同比下降10.1%;公司权益股东应占利润1.05亿元，同比大幅下降97.8%。

投资快报记者留意到，蒙牛乳业2004年上市至今，营收和净利润双双下滑局面总共出现过3次。其中，2012年营收下降3.7%，公司权益股东应占利润下降18%;2020年蒙牛乳业营收下降3.79%，公司权益股东应占利润下降14.14%。

以上数据不难看出，2024年蒙牛乳业营收的降幅是其上市以来最高的一年。据蒙牛乳业方面的说法，收入下降系由于乳制品行业供需不平衡，消费需求不及预期导致。由于收入下降，年内毛利下降至350.9亿元(2023年为366.4亿元);但得益于原奶价格下降，毛利率较去年上升2.4个百分点至39.6%。

从财报来看，蒙牛乳业净利暴跌的直接原因是子公司贝拉米和联营公司现代牧业的巨额减值，其中，贝拉米因为2024年业绩未达预期，计提商誉及无形资产减值39.81亿元;现代牧业则因亏损拖累蒙牛8.27亿元;这两项减值总计占利润下滑的90%以上。

其实，行业周期与大环境变化也对蒙牛乳业的营收和净利造成巨大压力。尼尔森IQ数据显示，2024年乳品全渠道销售额同比下滑2.7%。中国乳制品工业协会相关数据显示，乳制品生产企业亦面临巨大压力，为应对原料乳过剩，企业大量生产工业乳粉，库存激增。消费端受大环境影响，需求减弱。

在业内人士看来，业务结构的过于单一，让蒙牛乳业在行业波动中抗风险能力不足，导致营收受行业周期影响下滑。对比伊份来看，蒙牛对液态奶的依赖程度过高，伊利液态奶占比不到70%，而蒙牛液态奶占比超过了82%，致使蒙牛更容易被行业周期拖累;伊利在奶粉业务方面营收占比超20%，反观蒙牛乳业奶粉业务的营收占比不到4%;又如冰淇淋业务，伊利收入超百亿，蒙牛乳业则只有50多亿元。