转自：上观新闻

4月7日，A股三大指数集体下调。令市场欣喜的是，尾盘时A股获得了“国家队”罕见的盘中发声支持。

在美国关税政策的影响下，A股以及全球市场将如何继续？

尾盘支撑

4月7日，A股三大股指大幅低开。早盘大幅下挫，午后两市震荡下行，沪指跌破3100点关口。

接近尾盘时，市场期待的“国家队”护盘突然出手。中央汇金公司公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

这一公告伴随着真金白银。数据显示，尾盘沪深300ETF再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF成交超240亿，沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF均成交超60亿，这四只沪深300ETF合计成交超500亿。

在此消息刺激下，三大股指出现回升，跌幅明显收窄。截至收盘，上证综指跌7.34%，报3096.58点；深证成指跌9.66%，报9364.5点；创业板指跌12.5%，报1807.21点。

当日两市共106只股票上涨，5284只股票下跌。两市成交总额15878亿元，较前一交易日的11376亿元大增4502亿元。

从盘面上看，在几乎所有板块下调之际，农业、生物科技概念股逆势上涨。

全球动荡

A股的下调其实在意料之中，因为，全球市场都已经“先跌为敬”。

亚太股市集体回调，日经225指数收盘跌7.83%，进入技术性熊市。韩国综合股价指数（KOSPI）跌5.57%。澳大利亚S&P/ASX200指数跌4.23%。

此外，欧洲股市开盘也出现大跌，欧洲斯托克50指数开盘下跌6.2%，德国DAX指数下跌7.1%，英国富时100指数下跌4.1%，意大利富时MIB指数跌7.4%，西班牙IBEX35指数跌4.9%。

美国方面，4月7日开盘前，道琼斯、纳斯达克和标普500指数的期货合约价格急速下挫，预示着又一个残酷的交易日。此前两个交易日，道琼斯、纳斯达克、标普500已经连续大跌，累计跌幅达9.3%、11.4%、10.5%，纳斯达克更是已经从近期高点下挫超20%，进入技术性熊市，美股科技七巨头市值仅仅两日就跌超1.5万亿美元。大宗商品价格同样大跌，伦铜和布伦特原油两日跌幅均累计超10%，分别创出近1年和近3年的新低。

看好韧性

意料之中的波动之下，A股后市将如何走？

中金公司认为，A股市场短期有韧性，中期机会大于风险，短期配置以稳为主，科技仍是中期主线。综合来看，短期关税政策的不确定性，以及全球市场波动的传染性，对中国资产可能带来波动但预计影响程度低于其他主要市场，中国资产短期相比全球股市具备韧性。中期而言，地缘叙事和科技叙事的转变改善市场预期，促进全球资金再布局，叠加中国市场的估值优势，政策应对空间大并有望积极发力。若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。

中信证券持同样观点，认为从市场韧性角度，A股好于港股，亦好于美股中概股，这主要是由投资者结构决定的。中期来看，真正受全球经济衰退影响有限、且符合中国长期战略和政策方向的板块只有真实创新驱动的自主科技，但短期又是受情绪波动影响最大的板块，“比谁更悲观驱动卖出决策”和“比谁更坚定驱动低吸决策”可能持续交锋，板块在此轮调整中会迎来全年最佳的买点。

“A股市场的波动增大难以避免，但此阶段可能是寻找优质品种的较佳时机。”摩根士丹利基金认为，即便面临着较为不利的宏观环境，过去几年仍然涌现出了一批优秀的公司，这类公司并非是依托行业的上升周期成长起来的，而是凭借着出色的管理能力或技术优势取得了快速的成长，盈利能力显著提升。“我们看到不光在科技领域，在传统的消费和周期行业也不乏这种穿越品种，值得持续看好。”

实际上，A股的价值也被国际投资者看在眼里。汇丰最新发布的“新兴市场投资意向调查”显示，受访的全球机构投资者尤其看好中国市场前景。在被问及“预期未来12个月增长速度最快的新兴市场”时，有四分之一的受访机构投资者选择了中国，该比例在新兴市场经济体中位居首位。将近一半（45%）的受访机构投资者认为，中国市场的强劲表现对于新兴市场前景是最大的利好因素，这一比例显著高于去年12月发布的上一轮调查中的29%。

调查还显示，超过三分之一（34%）的受访机构投资者认为中国股票市场的前景更为乐观，高于其他新兴市场，且该比例相较于上次调查上升了15个百分点。基于这一看法，中国股票市场被受访者列为近期在新兴市场中的投资者首选。

原标题：《“国家队”强势护盘A股，美股再迎残酷交易日》

题图来源：上观题图

来源：作者：解放日报 张杨