太平灵活配置基金2024年报解读：份额缩水21.58%，净资产下滑36.50%，净利润亏损1.94亿
2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布了太平灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、资产净值、净利润等关键指标均出现明显变化。
主要财务指标：多项指标下滑，经营压力凸显
本期利润与净值利润率
2024年，太平灵活配置基金加权平均基金份额本期利润为 -0.1011元，较2023年的 -0.0503元进一步下降；本期加权平均净值利润率为 -22.69%，2023年为 -9.18%，降幅明显。这表明基金在2024年的盈利能力显著减弱，投资者收益面临较大压力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.1011 | -0.0503 | -101.00% |
| 本期加权平均净值利润率 | -22.69% | -9.18% | -147.17% |
期末净资产与份额净值
期末基金资产净值从2023年末的1,054,337,414.07元降至2024年末的669,455,064.24元，减少了384,882,349.83元，降幅达36.50%；期末基金份额净值也从0.529元降至0.428元，下降幅度为19.09%。这反映出基金资产规模和单位价值的双重缩水。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 669,455,064.24 | 1,054,337,414.07 | -36.50% |
| 期末基金份额净值（元） | 0.428 | 0.529 | -19.09% |
基金净值表现：长期落后业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为 -19.09%，而同期业绩比较基准收益率为3.57%，差距高达22.66个百分点。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样大幅落后于业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资过程中未能有效跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -19.09% | 3.57% | -22.66% |
| 过去三年 | -53.07% | 11.08% | -64.15% |
| 过去五年 | -41.37% | 19.15% | -60.52% |
| 自基金合同生效起至今 | -57.20% | 42.08% | -99.28% |
投资策略与业绩表现：市场波动下的调整与挑战
投资策略运作
2024年A股市场宽幅震荡，该基金上半年增配煤炭、纺织服装等多个方向，并适度向高股息、低波方向配置；下半年进一步降低仓位，持仓结构更加分散。然而，从业绩表现来看，这些策略调整未能有效抵御市场风险。
业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为 -19.09%，未能实现预期的投资回报。这可能与市场的复杂多变以及投资策略的实施效果有关，投资者需关注基金在后续市场环境中的策略调整及适应能力。
费用情况：管理费等费用有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,285,291.94元，较2023年的15,119,994.07元减少了4,834,702.13元，降幅为31.97%。这可能与基金资产净值的下降有关，因为管理费通常按资产净值的一定比例计提。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 10,285,291.94 | 15,119,994.07 | -31.97% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,714,215.29元，相比2023年的2,519,999.07元，减少了805,783.78元，降幅为31.97%。托管费的下降趋势与管理费类似，与基金资产规模的变动相关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 1,714,215.29 | 2,519,999.07 | -31.97% |
投资收益分析：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -263,749,366.81元，上年度为 -157,782,675.77元，亏损进一步扩大。这主要是由于股票市场的波动以及投资组合中股票表现不佳所致，对基金整体收益产生了较大的负面影响。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -263,749,366.81 | -157,782,675.77 | -67.16% |
债券投资收益
债券投资收益在2024年为3,665,622.03元，较2023年的1,804,899.35元有所增加，增长幅度为103.09%。这表明债券投资在一定程度上起到了稳定基金收益的作用，但难以弥补股票投资的巨大亏损。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 债券投资收益（元） | 3,665,622.03 | 1,804,899.35 | 103.09% |
份额变动与持有人结构：份额缩水，机构持有为主
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为1,993,062,182.34份，期末为1,563,013,496.70份，减少了430,048,685.64份，缩水幅度达21.58%。其中，本报告期基金总申购份额为2,480,476.89份，总赎回份额为432,529,162.53份，赎回规模远大于申购规模。
| 项目 | 份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,993,062,182.34 | - |
| 期末基金份额总额 | 1,563,013,496.70 | -21.58% |
| 本报告期基金总申购份额 | 2,480,476.89 | - |
| 本报告期基金总赎回份额 | 432,529,162.53 | - |
期末基金份额持有人结构
期末基金份额持有人户数为669户，户均持有基金份额为2,336,343.04份。机构投资者持有份额为1,557,638,955.97份，占总份额比例为99.6561%；个人投资者持有份额为5,374,540.73份，占总份额比例为0.3439%。机构投资者占据主导地位，这种结构可能使基金面临集中赎回等风险。
展望：关注策略调整与市场机遇把握
管理人对2025年的展望显示，将根据宏观经济和市场研判保持仓位灵活性，重点关注红利资产和科技两个方向的投资机会。然而，过往业绩表现提示投资者，需密切关注基金在新一年的策略实施效果以及对市场机遇的把握能力，谨慎做出投资决策。
总体而言，太平灵活配置混合型发起式证券投资基金在2024年面临较大困境，投资者应综合考虑基金的历史表现、投资策略调整以及市场环境等因素，理性评估投资风险与收益。
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