金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金（简称“金鹰转型动力混合”）2024年年报显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损超千万。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑

本期利润与已实现收益

2024年，金鹰转型动力混合本期利润为 -10,069,629.46元，较2023年的 -11,378,742.47元亏损有所减少。本期已实现收益为 -20,308,640.48元，而2023年为 -13,973,490.54元，表明基金在实际收益获取上表现不佳，且较上一年度更差。

资产净值变化

期末基金资产净值为36,941,862.43元，相较于2023年的52,537,943.95元，下滑了约29.68%。这一降幅反映出基金资产规模的显著收缩，对基金的运作和投资策略可能产生一定影响。

基金净值表现：长期落后于业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，基金份额净值增长率为 -20.01%，而同期业绩比较基准收益率为12.91%，差距高达 -32.92%。过去三年和五年，基金份额净值增长率分别为 -65.04%和 -49.20%，同样大幅落后于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -53.14%，业绩比较基准收益率为18.26%，差距达 -71.40%。

投资策略与业绩表现：行业配置失误致业绩不佳

投资策略分析

2024年，基金以较高仓位配置医药和地产等资产，但事与愿违，医药板块因医保局支付能力受宏观经济影响，未展现防御性；房地产板块则因供需两端堵点难以解决，表现均低于预期。

业绩归因

基金在2024年的不佳业绩，很大程度上源于行业配置的失误。在市场两条主线，即交易无风险利率下行和AI相关投资机会中，基金未能精准把握，导致跑输业绩比较基准。

费用分析：管理费有所降低

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为516,310.51元，相比2023年的885,958.28元，减少了约41.72%。这主要是因为自2023年8月21日起，基金管理费年费率从1.50%调低至1.20%。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为86,051.75元，2023年为147,659.62元，下降了约41.72%。同样是由于自2023年8月21日起，基金托管费年费率从0.25%调低至0.20%。

投资组合分析：股票投资主导，行业集中

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为32,571,430.00元，占基金总资产的87.48%，表明基金主要以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计4,598,225.05元，占比12.35% ，其他各项资产占比0.17%。

股票行业分布

从行业分类来看，制造业占基金资产净值比例最高，为60.35%；房地产业占比17.92% ；信息传输、软件和信息技术服务业占比5.89% ；文化、体育和娱乐业占比4.01%。基金对少数行业的集中配置，增加了投资组合的风险。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额缩水

持有人结构

期末基金份额持有人户数为8,684户，户均持有基金份额9,077.84份。全部份额由个人投资者持有，机构投资者持有比例为0.00%。

份额变动

本报告期期初基金份额总额为89,688,186.65份，期末为78,831,934.49份，减少了10,856,252.16份，缩水约12.10%。这表明投资者对该基金的信心有所下降，可能与基金业绩不佳有关。

风险提示与展望

风险提示

金鹰转型动力混合在2024年的业绩表现不佳，资产净值和份额规模均出现下滑。基金对特定行业的集中配置，如医药和地产，增加了投资组合的风险。若行业趋势判断失误，基金净值可能面临较大波动。

未来展望

展望2025年，基金管理人计划从以旧换新、新技术应用、无风险利率下行等方向寻找投资机会。然而，经济拐点的不确定性仍可能对基金业绩产生影响。投资者需密切关注基金的投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。

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