金鹰核心资源混合财报解读：份额降23.74%，净资产减16.58%，净利润下滑86.62%
金鹰核心资源混合型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额下降23.74%，净资产合计减少16.58%，净利润大幅下滑86.62%，而管理费支出仅微降3.2%。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：盈利与规模双降
本期利润与已实现收益
2024年，金鹰核心资源混合A类份额本期利润为25,711,732.51元，C类份额则为 -8,764,599.06元 。与2023年相比，A类份额本期利润从125,070,152.89元大幅下降，C类份额由盈利转为亏损。本期已实现收益方面，A类份额为22,422,912.15元，C类份额为 -19,346.14元 。这表明基金在2024年的盈利能力出现明显下滑。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年本期已实现收益（元） | 2023年本期已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 金鹰核心资源混合A | 25,711,732.51 | 125,070,152.89 | 22,422,912.15 | 78,654,067.51 |
| 金鹰核心资源混合C | -8,764,599.06 | 1,566,094.90 | -19,346.14 | 834,306.02 |
净资产与份额净值
2024年末，金鹰核心资源混合A类份额的期末基金资产净值为753,290,448.53元，C类份额为86,549,093.00元，相较于2023年末均有所下降。A类份额净值增长率为9.36%，C类份额为8.70%，虽有增长，但业绩比较基准增长率分别为13.67%和13.67%，基金跑输业绩比较基准。
| 份额类别 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 2024年份额净值增长率（%） | 2024年业绩比较基准增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 金鹰核心资源混合A | 753,290,448.53 | 898,835,576.06 | 9.36 | 13.67 |
| 金鹰核心资源混合C | 86,549,093.00 | 107,930,489.33 | 8.70 | 13.67 |
基金净值表现：波动中跑输基准
短期与长期表现
从短期看，过去三个月，A类份额净值增长率为12.08%，C类份额为11.92%，均跑赢业绩比较基准。但过去一年，A类和C类份额净值增长率分别为9.36%和8.70%，低于业绩比较基准的13.67%。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为110.55%，C类份额为16.09%，业绩比较基准收益率分别为63.44%和7.23%，A类份额表现相对较好，C类份额优势不明显。
| 份额类别 | 过去三个月净值增长率（%） | 过去一年净值增长率（%） | 自基金合同生效起至今净值增长率（%） | 业绩比较基准过去三个月收益率（%） | 业绩比较基准过去一年收益率（%） | 业绩比较基准自基金合同生效起至今收益率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金鹰核心资源混合A | 12.08 | 9.36 | 110.55 | -0.64 | 13.67 | 63.44 |
| 金鹰核心资源混合C | 11.92 | 8.70 | 16.09 | -0.64 | 13.67 | 7.23 |
与业绩比较基准对比
整体来看，2024年基金净值增长未能达到业绩比较基准，反映出基金在投资策略和资产配置上可能存在优化空间，未能充分把握市场机会。
投资策略与业绩表现：科技消费为主，业绩有起伏
投资策略
2024年，基金保持较高仓位，重点配置消费电子和IC设计等高科技板块。9月增持电子板块，10月底转向计算机、传媒、AI应用端及消费相关领域。管理人认为2025年政策执行力度加强，宏观经济将稳健改善，重点关注两会政策及海外事件影响。
业绩归因
尽管基金在部分时段调整了投资板块，但由于市场环境复杂，特别是国内经济复苏力度低于预期等因素，导致基金业绩未能达到业绩比较基准。不过，在科技和消费板块的布局，若市场环境好转，有望带来较好收益。
费用分析：管理与托管费相对稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,852,989.95元，较2023年的8,534,884.04元仅微增3.73%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,286,346.87元，应支付基金管理人的净管理费为5,566,643.08元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,852,989.95 | 3,286,346.87 | 5,566,643.08 |
| 2023年 | 8,534,884.04 | 3,212,702.68 | 5,322,181.36 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,475,498.38元，2023年为1,422,480.68元，增长3.72%。托管费的相对稳定反映了基金资产规模虽有变化，但托管服务费用的计提较为稳定。
交易与投资收益：股票投资贡献大，但收益下滑
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为26,017,267.92元，较2023年的85,268,988.61元大幅下降69.49%。这主要是由于市场波动以及基金投资组合调整等因素导致。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | 26,017,267.92 |
| 2023年 | 85,268,988.61 |
其他投资收益
债券投资收益在2024年为15,921.99元，与2023年的921,684.49元相比，下降98.27%。股利收益为5,794,923.82元，较2023年的2,365,739.54元有所增长。
份额与持有人结构：份额减少，结构有变化
开放式基金份额变动
2024年，金鹰核心资源混合A类份额期初为511,228,199.13份，期末为391,762,282.29份，减少23.37%；C类份额期初为61,510,381.92份，期末为45,376,382.37份，减少26.23%。整体份额总额减少23.74%，反映出投资者对该基金的持有信心有所下降。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 金鹰核心资源混合A | 511,228,199.13 | 391,762,282.29 | -23.37 |
| 金鹰核心资源混合C | 61,510,381.92 | 45,376,382.37 | -26.23 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数共45,064户，机构投资者持有份额占比34.11%，个人投资者占比65.89%。A类份额中机构投资者占比30.91%，C类份额中机构投资者占比61.74%。与前期相比，持有人结构的变化可能影响基金未来的投资策略和稳定性。
风险与机会提示
风险提示
基金业绩在2024年出现下滑，跑输业绩比较基准，反映出投资组合可能无法有效应对市场变化。份额的减少可能导致基金规模缩小，进而影响投资操作的灵活性。同时，市场风险如宏观经济波动、政策变化等，仍可能对基金净值产生不利影响。
机会提示
基金管理人对2025年宏观经济和市场走势持相对乐观态度，且持续关注科技和消费板块。若市场按照预期发展，基金在这些板块的布局有望带来收益增长。投资者可密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，合理评估投资风险与机会。
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