华夏融盛可持续一年持有混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少19.78%，净资产合计下滑4.04%，不过净利润实现扭亏为盈，达到2349.90万元，同时基金管理费较上一年减少39.92%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年的运作状况与市场表现，值得投资者深入剖析。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值仍处低位

本期利润由负转正

从主要会计数据和财务指标来看，2024年华夏融盛可持续一年持有混合A实现本期利润2135.50万元，C类实现214.40万元，成功扭转前两年亏损局面，2023年A类亏损3061.94万元，C类亏损329.94万元。这一转变得益于市场环境改善及投资策略调整，如2024年中国股票市场上涨，MSCI CHINA INDEX（USD，全回报）收益率超35%，基金抓住机会调整持仓，实现盈利。

资产净值有所下滑

2024年末，华夏融盛可持续一年持有混合A的基金资产净值为11616.76万元，C类为1191.10万元，较2023年末均有下降，A类从12052.99万元降至11616.76万元，C类从1274.38万元降至1191.10万元。尽管利润转正，但资产净值下滑，或因基金份额赎回导致规模缩小。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期仍有差距

短期表现优于基准

2024年，华夏融盛可持续一年持有混合A份额净值增长率为19.85%，C类为19.14%，同期业绩比较基准增长率为12.65%，两类基金均跑赢基准，显示出基金管理人在该年度投资策略有效，把握市场机会能力较强。

长期增长仍需提升

自基金合同生效起至今，华夏融盛可持续一年持有混合A份额累计净值增长率为 -16.51%，C类为 -17.72%，而业绩比较基准增长率为 -2.63%，基金长期表现落后于业绩比较基准，反映出基金在成立初期投资运作面临挑战，需进一步优化策略提升长期收益。

投资策略与业绩：紧跟市场轮动，把握结构性机会

投资策略灵活调整

2024年上半年，基金看好全球定价的上游资源品和出口链，买入中国海洋石油、紫金矿业等公司；三季度受政策和行业事件驱动，增配金融、TMT等板块，选择腾讯控股、中芯国际等公司。这种紧跟市场轮动的策略，使基金能把握结构性机会，实现盈利。

业绩归因分析

基金业绩得益于对市场趋势判断准确及个股精选。如上半年上游资源品和出口链表现亮眼，基金提前布局获取超额收益；三季度科技成长和顺周期轮番占优，基金及时调整配置，维持良好业绩。但市场波动及行业竞争也带来挑战，部分个股表现或不及预期，影响基金收益稳定性。

市场展望：看好中国资产，机遇与挑战并存

积极因素

管理人认为全球投资者低配中国情况将改变，因中国经济复苏，政策协同效应显现，从制造到消费再到投资均呈积极态势；外部关系改善，中美沟通加强，为经济发展创造有利环境；科技、工业制造领域全面赶超，制造业增加值可观，科技领域与美国差距缩小，带来新投资机遇。

潜在风险

尽管前景广阔，但仍存风险。全球经济不确定性、地缘政治冲突、行业竞争加剧等，或影响中国经济及资本市场，给基金投资带来挑战。基金需密切关注市场动态，灵活调整策略应对。

费用分析：管理费托管费双降，成本控制见成效

管理费下降近四成

2024年当期发生的基金应支付的管理费为157.98万元，较2023年的262.99万元减少39.92%。其中，应支付销售机构的客户维护费从84.78万元降至48.83万元，应支付基金管理人的净管理费从178.22万元降至109.15万元。

托管费同步降低

2024年当期发生的基金应支付的托管费为26.33万元，相比2023年的43.83万元，减少39.93%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，资产净值变化及成本控制致托管费下降。

投资组合：股票投资主导，行业配置分散

股票投资占比高

期末基金资产组合中，权益投资占比90.80%，金额为11905.63万元，全部为股票投资。通过港股通机制投资香港股票的公允价值为4333.36万元，占基金资产净值比例为33.83%，显示基金对股票市场尤其是港股市场关注度高，期望获更高收益。

行业配置多元化

境内股票投资涉及多个行业，制造业占比最高，为47.04%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业（6.61%）、金融业（3.00%）等；港股通投资股票涉及金融、通讯服务、信息技术等行业。分散配置可降低单一行业风险，但需关注行业轮动及各行业发展趋势对基金收益影响。

份额持有人结构：个人投资者为主，机构参与度低

个人投资者主导

期末华夏融盛可持续一年持有混合A类份额中，个人投资者持有13820.84万份，占比99.33%；C类份额个人投资者持有1447.62万份，占比100%。整体来看，个人投资者持有份额占比99.39%，是基金主要持有者，或因基金投资策略及宣传推广吸引个人投资者关注。

机构投资者参与度低

机构投资者在A类份额中持有93.02万份，占比0.67%，整体占比0.61%。机构投资者参与度低，或因对基金投资策略、业绩表现及风险收益特征评估后，认为不符合投资需求，也可能市场上有更具吸引力投资产品。

份额变动与展望：份额减少，需提升吸引力

份额减少明显

2024年华夏融盛可持续一年持有混合A类份额从期初17303.72万份降至期末13913.86万份，减少3389.86万份；C类份额从期初1845.37万份降至期末1447.62万份，减少397.75万份。份额减少或因投资者对基金业绩、市场预期变化，或有更好投资选择。

未来提升策略

基金若要吸引更多投资者，需持续优化投资策略，提升业绩表现，加强与投资者沟通交流，及时披露信息，增强投资者信心。同时，关注市场变化，适时调整投资组合，满足投资者需求。

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