博时工业4.0主题股票财报解读：份额缩水10%，净资产下滑20%，净利润亏损735万，管理费降至42.45万
博时工业4.0主题股票型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额总额从期初的25,824,582.15份降至期末的24,988,624.02份，缩水约10%；净资产从41,851,887.39元减少至33,340,425.11元，下滑约20%；净利润为 -7,347,392.11元，处于亏损状态；当期发生的基金应支付的管理费从669,258.89元降至424,480.82元，降幅明显。
财务指标：利润亏损，资产净值下滑
主要会计数据：连续亏损，情况严峻
从主要会计数据和财务指标来看，博时工业4.0主题股票基金近三年均处于亏损状态。2024年本期利润为 -7,347,392.11元，与2023年的 -7,383,221.00元、2022年的 -20,375,446.41元相比，虽亏损幅度有所收窄，但仍未实现盈利。加权平均基金份额本期利润为 -0.2910元，本期加权平均净值利润率为 -20.76%，显示出基金盈利能力较弱。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -6,364,909.24 | -8,777,789.01 | -3,851,676.90 |
| 本期利润 | -7,347,392.11 | -7,383,221.00 | -20,375,446.41 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.2910 | -0.2677 | -0.7098 |
| 本期加权平均净值利润率 | -20.76% | -15.15% | -33.91% |
| 本期基金份额净值增长率 | -17.71% | -14.01% | -26.68% |
资产净值：规模缩小，需关注
期末数据方面，2024年末基金资产净值为33,340,425.11元，相较于2023年末的41,851,887.39元，减少了8,511,462.28元，缩水幅度约为20%。期末可供分配利润也从2023年末的13,047,915.66元降至6,326,135.41元，反映出基金可分配收益的减少。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 6,326,135.41 | 13,047,915.66 | 23,915,440.27 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.2532 | 0.5053 | 0.8252 |
| 期末基金资产净值 | 33,340,425.11 | 41,851,887.39 | 54,620,879.32 |
| 期末基金份额净值 | 1.334 | 1.621 | 1.885 |
净值表现：长期落后业绩比较基准
净值增长率：长期为负，差距明显
基金份额净值增长率在过去一年为 -17.71%，而同期业绩比较基准收益率为11.44%，两者相差 -29.15%。过去三年，基金份额净值增长率为 -48.11%，业绩比较基准收益率为 -21.01%，差距达 -27.10%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为33.40%，业绩比较基准收益率为46.85%，仍落后13.45%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.38% | 1.98% | 5.65% | 2.21% | -14.03% | -0.23% |
| 过去六个月 | -2.41% | 1.91% | 15.49% | 2.01% | -17.90% | -0.10% |
| 过去一年 | -17.71% | 1.80% | 11.44% | 1.71% | -29.15% | 0.09% |
| 过去三年 | -48.11% | 1.49% | -21.01% | 1.38% | -27.10% | 0.11% |
| 过去五年 | -11.07% | 1.60% | 38.84% | 1.46% | -49.91% | 0.14% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.40% | 1.42% | 46.85% | 1.40% | -13.45% | 0.02% |
走势对比：波动较大，表现不佳
从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图中可以看出，基金份额累计净值增长率波动较大，且多数时间低于业绩比较基准收益率，反映出该基金在长期投资过程中跑输业绩比较基准，投资表现有待提升。
投资策略与业绩：受市场影响，表现欠佳
投资策略：紧跟政策，调整布局
2024年国内政策导向变化，在化解地方债务、提振消费、加强财政支出等方面发力，带来资本市场企稳反弹，但海外需求预期不确定性增加。在此背景下，基金预期内需相关的消费、地产等行业需求趋稳，带动资本市场长期向好。同时，海上风电政策改善，订单回升，景气度提高。基金基于这些判断进行投资布局。
业绩表现：跑输基准，原因分析
截至2024年12月31日，基金份额净值为1.334元，份额累计净值为1.334元。报告期内，基金份额净值增长率为 -17.71%，同期业绩基准增长率11.44%，跑输业绩基准29.15个百分点。这可能与基金的股票投资组合表现有关，如股票投资收益为 -6,217,030.05元，买卖股票差价收入为负，影响了整体业绩。
费用情况：管理托管费双降
管理费：费率调整，费用降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为424,480.82元，较2023年的669,258.89元减少了244,778.07元。其中，应支付销售机构的客户维护费为156,645.53元，应支付基金管理人的净管理费为267,835.29元。自2023年7月10日起，支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，较之前的1.50%有所降低，导致管理费减少。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 424,480.82 | 669,258.89 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 156,645.53 | 252,029.84 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 267,835.29 | 417,229.05 |
托管费：费率下调，支出减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为70,746.79元，相比2023年的111,543.06元有所下降。自2023年7月10日起，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，此前为0.25%，费率下调使得托管费支出降低。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 70,746.79 | 111,543.06 |
投资组合：股票投资主导，行业分散
资产组合：股票占比高
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为27,248,413.17元，占基金总资产的比例为81.44%，表明基金主要投资于股票市场。银行存款和结算备付金合计6,035,007.23元，占比18.04%，其他各项资产174,267.90元，占比0.52%。
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 27,248,413.17 | 81.44 |
| 其中：股票 | 27,248,413.17 | 81.44 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,035,007.23 | 18.04 |
| 8 | 其他各项资产 | 174,267.90 | 0.52 |
| 9 | 合计 | 33,457,688.30 | 100.00 |
股票投资：行业分布广泛
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业。其中，制造业占比最高，公允价值为24,108,612.25元，占基金资产净值比例为72.31%；其次是批发和零售业、交通运输仓储和邮政业等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 24,108,612.25 | 72.31 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 980,529.00 | 2.94 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,851,423.00 | 5.55 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 307,848.92 | 0.92 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 合计 | 27,248,413.17 | 81.73 |
股票明细：个股分散，集中度低
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，基金投资的股票较为分散，前十大股票占基金资产净值比例相对较低。如东方电缆占比8.79%，中天科技占比6.93%，没有单一股票占据绝对主导地位。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603606 | 东方电缆 | 55800 | 2,932,290.00 | 8.79 |
| 2 | 600522 | 中天科技 | 161400 | 2,311,248.00 | 6.93 |
| 3 | 689009 | 九号公司 | 41202 | 1,957,095.00 | 5.87 |
| 4 | 600487 | 亨通光电 | 106700 | 1,837,374.00 | 5.51 |
| 5 | 688266 | 泽璟制药 | 23679 | 1,475,438.49 | 4.43 |
| 6 | 603529 | 爱玛科技 | 33000 | 1,353,660.00 | 4.06 |
| 7 | 300772 | 运达股份 | 82600 | 1,093,624.00 | 3.28 |
| 8 | 688428 | 诺诚健华 | 70477 | 865,457.56 | 2.60 |
| 9 | 000739 | 普洛药业 | 52800 | 858,528.00 | 2.58 |
| 10 | 301498 | 乖宝宠物 | 10800 | 845,856.00 | 2.54 |
份额持有人：个人为主，机构占比低
持有人结构：个人主导
期末基金份额持有人户数为2882户，户均持有的基金份额为8,670.58份。持有人结构中，机构投资者持有份额3,971.20份，占总份额比例0.02%；个人投资者持有份额24,984,652.82份，占总份额比例99.98%，表明该基金主要由个人投资者持有。
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 2882 | 8,670.58 | 3,971.20 |
管理人持有：比例微小
基金管理人所有从业人员持有本基金6,076.65份，占基金总份额比例0.02%，占比极低，与普通投资者的利益关联度较小。
份额变动：赎回超申购，规模缩小
申购赎回：赎回压力大
本报告期期初基金份额总额为25,824,582.15份，本报告期基金总申购份额为6,533,808.46份，总赎回份额为7,369,766.59份，赎回份额超过申购份额，导致基金份额总额减少至24,988,624.02份，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2016年6月8日)基金份额总额 | 216,113,607.37 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 25,824,582.15 |
| 本报告期基金总申购份额 | 6,533,808.46 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 7,369,766.59 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 24,988,624.02 |
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