华夏核心制造混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少19.9%，净资产合计减少18.05%。不过，净利润实现扭亏为盈，达3980.42万元，而管理费支出较上一年减少35.12%。这些关键数据的变化，反映出该基金在过去一年的运作中面临挑战的同时，也展现出一定的韧性和调整能力。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模收缩

本期利润与净资产变动

2024年度，华夏核心制造混合基金实现综合收益总额3980.42万元，相比2023年的 -11486.40万元，实现了扭亏为盈。从净资产数据来看，期初净资产为35.67亿元，期末降至29.23亿元，减少了6.44亿元，降幅达18.05%。这表明尽管基金在盈利方面有所改善，但资产规模仍面临收缩压力。

基金份额净值表现

华夏核心制造混合A份额净值增长率为2.75%，C份额为2.02%，而同期业绩比较基准增长率为12.35%。自基金合同生效起至今，A份额累计净值增长率为 -13.42%，C份额为 -15.54%，均低于业绩比较基准。这显示出基金在长期业绩表现上，与基准相比仍有差距。

投资策略与业绩表现：布局成长股，业绩仍需提升

投资策略分析

2024年，基金主要布局核心制造类成长股，在下半年尤其是四季度，增持了科技领域细分龙头公司，对新能源板块持股进行集中和调整，并增持了头部半导体设备公司以及AI应用相关方向。然而，市场整体处于估值底、情绪底和业绩预期底的叠加态，经济复苏力度偏弱，给投资带来一定挑战。

业绩表现归因

尽管基金在2024年实现盈利，但份额净值增长率低于业绩比较基准。这可能与市场环境以及投资布局的调整有关。在经济复苏早期，市场波动较大，核心制造类成长股的表现尚未充分体现，导致基金业绩未能达到预期。

费用与成本：管理费下降，关注成本控制

管理与托管费用

2024年，基金管理人报酬为3642.24万元，较2023年的5614.30万元减少了1972.06万元，降幅达35.12%；托管费为607.04万元，较2023年的935.72万元减少328.68万元，降幅为35.13%。这表明基金在费用控制方面取得了一定成效。

交易费用

应付交易费用期末余额为385.37万元，较上年度末的151.23万元增加了234.14万元。这可能与基金的交易活跃度以及市场环境变化有关，需要进一步关注交易成本对基金收益的影响。

投资组合：股票投资主导，行业布局集中

资产组合情况

期末基金总资产中，权益投资占比77.77%，全部为股票投资，公允价值达23.36亿元。银行存款和结算备付金合计占比22.20%，其他各项资产占比0.03%。这显示出基金以股票投资为主导的资产配置特点。

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例，宁德时代、立讯精密、北方华创等为前十大重仓股。制造业股票投资公允价值占基金资产净值比例达77.52%，显示出基金对核心制造领域的高度集中投资。然而，这种集中投资策略在带来潜在高收益的同时，也伴随着较高的行业风险。

份额持有人与变动：份额减少，结构稳定

持有人结构

期末机构投资者持有份额占比0.35%，个人投资者占比99.65%，个人投资者为主要持有人。户均持有基金份额方面，A份额为53942.39份，C份额为21594.42份。

份额变动

本报告期内，基金总申购份额为35814.30万份，总赎回份额为121422.20万份，净赎回导致份额总额减少85607.90万份，降幅达19.9%。这反映出投资者在报告期内对该基金的赎回意愿较强，可能与基金业绩表现、市场预期等因素有关。

风险与展望：市场机遇与挑战并存

风险提示

尽管基金管理人对未来市场走势充满信心，但当前市场仍存在不确定性。宏观经济复苏的力度和节奏、政策落地的效果以及全球资本配置的变化等，都可能对基金业绩产生影响。此外，基金投资集中于核心制造领域，行业波动将直接影响基金净值。

未来展望

展望未来，全球降息周期、政策支持以及产业发展等因素，为基金投资带来机遇。基金管理人表示将继续奉行“为信任奉献回报”的理念，坚持为持有人选好股，把握市场机会，提升基金业绩。投资者应密切关注市场动态和基金投资策略的调整，合理配置资产。

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