达诚中证同业存单AAA指数7天持有期财报解读：份额骤降98%，净资产缩水98.44%
2025年3月31日，达诚基金管理有限公司发布了达诚中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现大幅下降，净利润实现正增长，同时基金管理费等费用也有相应变化。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您详细解读。
基金主要财务指标解读
本期利润与资产净值情况
本基金本期利润为973,435.07元，本期已实现收益972,801.73元。期末基金资产净值为7,964,540.97元，期末可供分配利润42,475.60元 ，期末可供分配基金份额利润0.0054元，期末基金份额净值1.0067元，基金份额累计净值增长率为0.67%。从数据来看，基金在报告期内实现了盈利，但可供分配利润相对较少。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | 973,435.07 |
| 本期已实现收益（元） | 972,801.73 |
| 期末基金资产净值（元） | 7,964,540.97 |
| 期末可供分配利润（元） | 42,475.60 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0054 |
| 期末基金份额净值 | 1.0067 |
| 基金份额累计净值增长率 | 0.67% |
基金净值表现
本基金合同生效日为2024年1月26日，截至报告期末未满1年。从不同阶段来看，过去三个月份额净值增长率为0.04%，业绩比较基准收益率为0.58%，两者相差 -0.54%；过去六个月份额净值增长率为0.11%，业绩比较基准收益率为1.06%，相差 -0.95%；自基金合同生效起至今份额净值增长率为0.67%，业绩比较基准收益率为2.13%，相差 -1.46%。可以看出，基金在各阶段的净值增长表现均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.04% | 0.58% | -0.54% |
| 过去六个月 | 0.11% | 1.06% | -0.95% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.67% | 2.13% | -1.46% |
基金投资策略与业绩分析
投资策略运作分析
2024年债券市场利率呈现大幅下行的牛市行情，10年期国债利率从年初的2.56%下行至年末的1.68%。在此背景下，达诚同业存单指数7天持有期基金以严控信用风险和回撤为主，积极配置高等级存单，并搭配部分仓位的高等级信用债，产品整体运作稳定。
业绩表现
截至报告期末，该基金份额净值为1.0067元，本报告期份额净值增长率为0.67%，而同期业绩比较基准收益率为2.13%，基金业绩落后于业绩比较基准。管理人认为，2025年债市将面临低回报、高波动、重交易的挑战，交易对于收益的贡献重于配置，资产端整体久期拉长，信用债投资品种利率化，债市波动性也将继续加大。
基金费用情况解读
管理人报酬与托管费
当期发生的基金应支付的管理费为153,495.21元，基金托管费为38,373.73元。基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。
| 项目 | 金额（元） | 计提方式 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 153,495.21 | 按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 38,373.73 | 按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提 |
销售服务费
当期发生的基金应支付的销售服务费为145,679.25元，其中达诚基金管理有限公司获得18,167.19元，兴业银行股份有限公司获得127,512.06元。销售服务费年费率为0.20%，按前一日基金资产净值计提。
基金投资收益解读
利息收入与投资收益
本基金营业总收入为1,537,234.68元，其中利息收入939,121.03元，投资收益597,480.31元。投资收益中，债券投资收益为597,480.31元，主要由债券利息收入746,684.55元与买卖债券差价收入 -149,204.24元构成。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 营业总收入 | 1,537,234.68 |
| 利息收入 | 939,121.03 |
| 投资收益 | 597,480.31 |
| 债券投资收益 | 597,480.31 |
| 债券利息收入 | 746,684.55 |
| 买卖债券差价收入 | -149,204.24 |
公允价值变动收益
公允价值变动收益为633.34元，主要来自交易性金融资产中的债券投资公允价值变动。
基金份额与持有人结构分析
开放式基金份额变动
基金合同生效日基金份额总额为508,396,781.00份，报告期内总申购份额89,566,393.62份，总赎回份额590,051,728.09份，本报告期期末基金份额总额为7,911,446.53份，较成立时份额减少了98.44%，显示出基金规模出现大幅缩水。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额 | 508,396,781.00 |
| 报告期内总申购份额 | 89,566,393.62 |
| 报告期内总赎回份额 | 590,051,728.09 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 7,911,446.53 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为197户，户均持有的基金份额为40,159.63份。机构投资者持有份额5,033,405.43份，占总份额比例为63.62%；个人投资者持有份额2,878,041.10份，占总份额比例为36.38%。机构投资者在基金持有中占据主导地位。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 5,033,405.43 | 63.62 |
| 个人投资者 | 2,878,041.10 | 36.38 |
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额总数较少，占基金总份额比例较低，其中本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额总量区间均为0 - 10万份。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩表现风险：从基金净值表现来看，各阶段份额净值增长率均落后于业绩比较基准，投资者可能无法获得与业绩比较基准相似的回报。
- 规模变动风险：基金份额较成立时大幅减少98.44%，可能因规模过小面临一些运作风险，如固定成本占比上升等。同时，报告期内存在连续二十个工作日基金投资人数小于200及连续二十个工作日基金资产净值低于五千万的情形，可能影响基金的持续运作。
- 单一投资者风险：本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能导致产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险等。如遇单一投资者大额赎回，可能对基金资产配置和净值产生较大影响。
机会提示
尽管2025年债市面临诸多挑战，但管理人认为在低利率环境下，债券市场仍处于顺风周期，投资者可关注低利率环境下的配置机会。基金以严控信用风险和回撤为主的投资策略，对于风险偏好较低的投资者来说，在合理控制风险的前提下，仍可能获得一定的收益。
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