2025年3月31日，新华基金管理股份有限公司发布新华利率债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时，基金投资策略、业绩表现以及市场展望等方面也呈现出诸多值得关注的要点。

主要会计数据和财务指标：净利润翻倍，资产规模显著增长

新华利率债在2024年度展现出强劲的盈利能力和资产规模扩张态势。从主要会计数据和财务指标来看，各份额类别均有不同程度的增长。新华利率债A类本期利润达834,555.51元，较2023年的1,624,735.88元有所下降；C类本期利润为71,936.74元，相比2023年的936.62元大幅增长；E类本期利润高达1,906,581.80元，而2023年仅为121.30元，增长极为显著。

从净资产数据来看，2024年末新华利率债A类期末可供分配利润为2,317,594.01元，高于2023年末的1,520,640.79元；C类期末基金资产净值为815,873.38元，较2023年末的12,513.48元大幅提升；E类期末资产净值更是从2023年末的21,667.51元激增至98,115,232.21元。整体基金净资产合计从2023年末的38,207,524.86元增长至2024年末的124,112,303.71元，增幅达224.84%。

基金净值表现：E类份额增长突出，多份额跑赢基准

新华利率债各份额在不同阶段的净值增长率表现各异。新华利率债A类自基金合同生效起至今份额净值增长率为14.86%，同期业绩比较基准收益率为10.51%，跑赢基准4.35个百分点。C类自合同生效起至今份额净值增长率为12.21%，跑赢业绩比较基准1.70个百分点。E类表现最为突出，过去一年份额净值增长率高达94.83%，而同期业绩比较基准收益率为5.42%，超出基准89.41个百分点。

投资策略与运作分析：把握债券市场机遇，顺应政策导向

2024年宏观经济呈现外需较强、内需偏弱，供给较强、需求偏弱的格局。新华利率债基金在投资策略上紧密跟踪宏观经济形势和政策变化。财政政策方面，稳增长政策带动宽财政预期，化债稳步推进；货币政策逆周期调节力度加大，7天OMO降息、降准等政策密集落地。在这样的背景下，债券市场表现强势，各期限收益率快速下行。基金抓住这一机遇，通过合理配置债券资产，实现了较好的收益。

业绩表现：各份额差异明显，E类贡献突出

截至2024年12月31日，新华利率债A类份额净值为1.1014元，本报告期份额净值增长率为5.71%；C类份额净值为1.0789元，份额净值增长率为4.53%；E类份额净值为1.8043元，份额净值增长率高达94.83%。尽管各份额均实现了净值增长，但E类份额的高增长率对整体业绩贡献显著。

市场展望：内外需格局变化，维持稳健投资

展望后市，基金管理人认为外需不确定性加大，扩大内需将成为宏观调控重点。财政政策赤字率有望提升，货币政策在经济明显拐头前仍将维持宽松。利率走势上，“资产荒”格局短期难改，收益率可能窄幅震荡。基于此，基金将继续遵循稳健投资理念，保持中性久期，把握久期交易机会，保障流动性，为持有人获取更好回报。

费用分析：管理费托管费下降，成本控制成效显著

2024年，新华利率债基金的管理人报酬、托管费等费用呈现下降趋势。当期发生的基金应支付的管理费为103,824.93元，较2023年的267,867.20元下降61.23%；当期发生的基金应支付的托管费为34,608.23元，相比2023年的89,288.98元下降61.24%。这表明基金在成本控制方面取得了一定成效，有助于提升投资者实际收益。

交易费用与投资收益：债券投资主导，收益结构稳定

新华利率债基金的投资收益主要来源于债券投资。2024年债券投资收益为1,678,593.87元，其中买卖债券差价收入为963,360.74元。应付交易费用期末余额为6,072.06元，相比上年度末的2,983.91元有所增加。整体来看，基金的收益结构相对稳定，债券投资在收益获取中起到关键作用。

关联交易：无重大关联交易，运作合规透明

报告期内，新华利率债基金无通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金。这表明基金在关联交易方面运作合规，保障了投资者利益。

股票投资明细：专注债券投资，无股票持仓

新华利率债基金专注于债券投资，本报告期末未持有股票。这与基金的投资策略和风险收益特征相符，旨在通过债券投资实现资产的稳定增值。

持有人结构与份额变动：E类份额增长显著，个人投资者占比提升

从持有人结构来看，新华利率债A类和C类个人投资者持有份额占比均为100%。E类份额中，机构投资者持有27,943,811.68份，占比51.39%；个人投资者持有26,433,249.57份，占比48.61%。与前期相比，个人投资者占比有所提升。

开放式基金份额变动方面，2024年新华利率债A类基金总申购份额为40,371,001.13份，总赎回份额为54,105,525.62份；C类总申购份额为8,189,858.55份，总赎回份额为7,445,749.06份；E类总申购份额为227,165,620.51份，总赎回份额为172,809,689.49份。E类份额申购赎回规模较大，且净申购显著，推动了基金整体规模的增长。

风险提示：关注单一投资者赎回与利率波动风险

报告期内虽无重大风险事件，但需关注单一投资者持有基金份额比例变化带来的风险。若持有比例较高的投资者大量赎回，可能触发巨额赎回条款，导致基金规模变小，影响基金稳定运作，还可能造成基金净值大幅波动。此外，尽管当前债券市场表现较好，但未来利率走势的不确定性仍可能对基金收益产生影响。投资者在决策时应充分考虑这些风险因素，结合自身风险承受能力进行投资。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。