国泰中证800汽车与零部件ETF财报解读：份额缩水69.37%，净资产锐减61.47%
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证800汽车与零部件ETF的2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，净利润实现扭亏为盈，同时基金的投资策略和业绩表现也受到市场波动的显著影响。
基金业绩：净利润扭亏为盈，份额与资产规模双降
主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了显著的业绩转变。本期利润达到131,471,330.13元，较2023年的18,054,494.28元大幅增长，成功扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为16.31%，本期基金份额净值增长率为25.96%，显示出良好的盈利能力。然而，期末基金资产净值为527,110,693.53元，相较于2023年末的1,367,713,668.06元，减少了61.47%，资产规模出现较大幅度的缩水。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 35,355,476.36 | -12,099,082.36 | -78,110,868.89 |
| 本期利润 | 131,471,330.13 | 18,054,494.28 | -162,425,969.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1737 | 0.0135 | -0.3401 |
| 本期加权平均净值利润率 | 16.31% | 1.30% | -31.35% |
| 本期基金份额净值增长率 | 25.96% | 4.27% | -21.70% |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 41,252,059.98 | -1,478,605.75 | -22,089,415.39 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.1000 | -0.0011 | -0.0273 |
| 期末基金资产净值 | 527,110,693.53 | 1,367,713,668.06 | 787,533,711.61 |
| 期末基金份额净值 | 1.2775 | 1.0142 | 0.9727 |
基金份额变动：赎回导致份额大幅减少
开放式基金份额变动数据显示，本报告期期初基金份额总额为1,348,623,127.00份，本报告期基金总申购份额为1,620,000,000.00份，而总赎回份额高达2,556,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至412,623,127.00份，较期初减少了69.37%。这表明投资者在2024年对该基金的赎回意愿较强，可能对基金的规模和运作产生一定影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2021年4月7日)基金份额总额 | 209,623,127.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,348,623,127.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,620,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 2,556,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 412,623,127.00 |
投资运作：紧跟指数策略，受市场波动影响
投资策略：力求紧密跟踪指数
本基金主要采用完全复制法，按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。在2024年A 股市场跌宕起伏的背景下，基金管理人根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
业绩表现：跑赢业绩比较基准
2024年本基金净值增长率为25.96%，同期业绩比较基准收益率为24.25%，基金跑赢业绩比较基准1.71%。从不同时间段的净值表现来看，过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值各有不同，反映出基金在不同市场环境下的表现差异。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.44% | 1.75% | 2.70% | 1.75% | -0.26% | 0.00% |
| 过去六个月 | 22.73% | 1.77% | 22.30% | 1.78% | 0.43% | -0.01% |
| 过去一年 | 25.96% | 1.62% | 24.25% | 1.63% | 1.71% | -0.01% |
| 过去三年 | 2.84% | 1.66% | -3.52% | 1.69% | 6.36% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 27.75% | 1.68% | 17.14% | 1.73% | 10.61% | -0.05% |
市场展望：汽车板块长期配置价值凸显
管理人认为，随着交通工具的电动化和智能化，汽车制造和零部件行业焕发了新活力。我国新能源汽车产业在政策支持下，已初步具备全球竞争力，全球市场份额不断扩大，汽车板块长期配置凸显。然而，市场也面临诸多不确定性，如宏观经济指标的变化、政策调整以及国际贸易摩擦等，这些因素可能对汽车板块及本基金的表现产生影响。
费用分析：管理与托管费用随资产规模下降
基金管理费与托管费：规模影响费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,068,358.61元，相较于2023年的6,881,856.61元有所减少。托管费方面，2024年为813,671.83元，低于2023年的1,376,371.29元。这主要是由于基金资产净值的下降，按照前一日基金资产净值一定比例计提的管理费用和托管费用相应减少。
| 项目 | 2024年1月1日至2024年12月31日 | 2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,068,358.61 | 6,881,856.61 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 813,671.83 | 1,376,371.29 |
其他费用：交易费用等有所变化
应付交易费用方面，2024年末为96,992.03元，低于2023年末的326,334.16元。其他费用如银行汇划费用等也有所变动，2024年为158,481.00元，2023年为220,520.00元。这些费用的变化与基金的交易活动和运营情况相关。
风险提示：市场波动与份额赎回风险并存
市场波动风险
2024年A 股市场波动剧烈，上证指数多次大幅涨跌，本基金作为紧密跟踪中证800汽车与零部件指数的基金，不可避免地受到市场波动的影响。尽管基金管理人努力控制跟踪误差，但市场的不确定性仍可能导致基金净值出现较大波动，投资者需关注市场风险。
份额赎回风险
报告期内基金份额赎回量较大，导致基金规模大幅缩水。大规模的赎回可能影响基金的投资策略实施和流动性管理，如果未来继续出现大量赎回情况，可能对基金的运作和业绩产生不利影响。
国泰中证800汽车与零部件ETF在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但面临基金份额和净资产规模大幅下降的挑战。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑市场波动和份额赎回等风险因素，谨慎做出投资决策。
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