中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起基金财报解读：份额增长60.54%，净资产激增60.50%，净利润26.23万元，管理费2.85万元
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额增长60.54%，净资产合计增长60.50%。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：整体表现积极，A、C份额存差异
期间数据：A份额盈利，C份额亏损
报告期为2024年8月2日至2024年12月31日，中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A本期利润为570,900.22元，加权平均基金份额本期利润为0.0545元，本期加权平均净值利润率为5.13%，本期基金份额净值增长率为6.73%。而发起C本期利润为 -308,600.70元，加权平均基金份额本期利润为 -0.1221元，本期加权平均净值利润率为 -10.83%，本期基金份额净值增长率为6.63%。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） | 本期基金份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 发起A | 570,900.22 | 0.0545 | 5.13 | 6.73 |
| 发起C | -308,600.70 | -0.1221 | -10.83 | 6.63 |
期末数据：可供分配利润可观
截至2024年末，发起A期末可供分配利润为150,999.75元，期末可供分配基金份额利润为0.0139元；发起C期末可供分配利润为55,529.13元，期末可供分配基金份额利润为0.0129元。
基金净值表现：短期波动，长期跑输基准
近三月表现：跑赢业绩比较基准
过去三个月，发起A份额净值增长率为 -9.66%，业绩比较基准收益率为 -10.07%，跑赢基准0.41个百分点；发起C份额净值增长率为 -9.71%，业绩比较基准收益率为 -10.07%，跑赢基准0.36个百分点。
| 基金类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 发起A | -9.66 | -10.07 | 0.41 |
| 发起C | -9.71 | -10.07 | 0.36 |
自合同生效起：跑输业绩比较基准
自基金合同生效起至今，发起A份额净值增长率为6.73%，业绩比较基准收益率为8.34%，跑输基准1.61个百分点；发起C份额净值增长率为6.63%，业绩比较基准收益率为8.34%，跑输基准1.71个百分点。
| 基金类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 发起A | 6.73 | 8.34 | -1.61 |
| 发起C | 6.63 | 8.34 | -1.71 |
投资策略与业绩表现：行业波动影响大
投资策略：紧密跟踪指数
本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%，投资港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的10%。力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。
业绩表现归因：行业周期影响
2024年全球医疗保健设备与服务行业整体增长，但A股医药板块波动大。一季度受外部扰动走弱，二季度因基本面压力和其他因素整体走弱，三季度在政策催化下走强，四季度市场震荡，医疗保健指数下跌。本基金业绩受行业走势影响，A、C类份额净值增长率分别为6.73%和6.63%，均跑输同期业绩比较基准收益率8.34%。
市场展望：机遇与挑战并存
技术创新驱动
未来医疗设备行业技术将向智能化、精确化和个性化发展。人工智能、5G、大数据等技术成熟，智能医疗设备应用前景广阔，如AI医学影像诊断设备等。基因测序、3D打印等技术推动医疗设备升级，提升行业附加值。
政策利好持续
中国政府出台政策鼓励医疗设备国产化，提供研发补贴和税收优惠。未来政策细化完善，将为企业创造宽松环境，提升创新能力和竞争力。
市场需求增长
中国人口老龄化加剧、慢性病高发、公众健康意识提升，增加对高质量医疗设备需求。疫情推动家用医疗设备和远程医疗解决方案需求增长，国内外对体外诊断、医学影像和康复设备需求持续扩大。
费用情况：管理费、托管费稳定
管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，2024年8月2日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为28,549.32元，其中应支付销售机构的客户维护费为3,179.08元，应支付基金管理人的净管理费为25,370.24元。
托管费
基金托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的托管费为5,709.87元。
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.25%。2024年8月2日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的销售服务费为36.24元，均由中欧财富获得。
投资组合：股票投资占主导
资产组合
期末基金总资产为16,457,354.92元，其中权益投资（股票）为15,175,861.31元，占基金总资产的比例为92.21%。未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资和买入返售金融资产。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 15,175,861.31 | 92.21 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票为迈瑞医疗、爱尔眼科、联影医疗，占基金资产净值比例分别为7.77%、7.72%、6.55%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300760 | 迈瑞医疗 | 1,254,688.00 | 7.77 |
| 2 | 300015 | 爱尔眼科 | 1,250,800.00 | 7.72 |
| 3 | 688271 | 联影医疗 | 1,060,116.80 | 6.55 |
持有人信息：机构投资者占比高
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为859户，其中发起A类154户，户均持有70,630.62份；发起C类705户，户均持有6,098.72份。机构投资者持有份额占比65.89%，个人投资者持有份额占比34.11%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额（份） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 发起A | 154 | 70,630.62 | 91.94% | 8.06% |
| 发起C | 705 | 6,098.72 | 0.00% | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额总额为29,916.80份，占基金总份额的0.20%。
份额变动：整体增长显著
基金合同生效日基金份额总额为10,088,949.89份，本报告期期末基金份额总额为15,176,713.40份，增长了5,087,763.51份，增长率为60.54%。其中发起A类从10,027,916.72份变为10,877,115.29份，发起C类从61,033.17份变为4,299,598.11份。
| 份额级别 | 合同生效日份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 发起A | 10,027,916.72 | 10,877,115.29 | 849,198.57 | 8.47 |
| 发起C | 61,033.17 | 4,299,598.11 | 4,238,564.94 | 6944.64 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达65.89%的情况，市场突变时可能引发集中或巨额赎回，导致流动性风险。
- 市场风险：医疗行业受政策、市场需求等因素影响大，如医疗器械招投标市场规模波动，可能影响基金净值。尽管长期来看行业有发展机遇，但短期波动仍可能给投资者带来损失。投资者应关注行业动态和基金净值变化，合理配置资产。
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