中欧中证红利低波动100指数发起财报解读：份额缩水19.34%，净资产增长135.44%，净利润579.09万，管理费7.86万
中欧中证红利低波动100指数发起式证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额有所下降，净资产合计增长显著，净利润表现亮眼，同时各项费用也在合理区间。以下将对基金的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：净利润可观，资产规模增长显著
本期利润与已实现收益
报告显示，中欧中证红利低波动100指数发起A本期利润为3,098,736.48元，已实现收益1,604,238.31元；发起C本期利润2,692,159.03元，已实现收益1,470,227.80元 。这表明基金在报告期内投资运作取得了较好的收益成果。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 发起A | 3,098,736.48 | 1,604,238.31 |
| 发起C | 2,692,159.03 | 1,470,227.80 |
净资产情况
期末净资产方面，截至2024年末，该基金净资产合计42,916,526.65元 ，较基金成立初期有大幅增长。这主要得益于基金投资收益的积累以及市场环境对资产价值的提升。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，收益突出
份额净值增长率
自基金合同生效（2024年8月16日）起至2024年12月31日，发起A份额净值增长率为17.94%，发起C为17.83% 。这一增长幅度超过同期业绩比较基准收益率（12.30%），显示出基金良好的投资管理能力。
| 阶段 | 发起A份额净值增长率 | 发起C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 17.94% | 17.83% | 12.30% |
净值增长率标准差
发起A和发起C的份额净值增长率标准差均为1.40% ，表明基金净值波动相对稳定，在投资者可承受的风险范围内。
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，红利策略成效显著
投资策略
基金管理人运用指数化投资策略，紧密跟踪中证红利低波动100指数。投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%，并严格控制跟踪偏离度和误差 。
业绩归因
2024年中国宏观经济波动中企稳回升，红利政策提升A股分红水平。基金受益于高股息资产吸引力提升，中证红利低波动100指数通过股息率和波动率筛选个股，行业分布分散，有效降低波动 。
费用分析：管理与托管费用合理
基金管理费
本期发生的基金应支付的管理费为78,591.07元 ，按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。其中，应支付销售机构的客户维护费28,195.86元，应支付基金管理人的净管理费50,395.21元 。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为15,718.23元 ，按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费与管理费共同构成基金运营的主要成本，整体费率处于合理水平。
交易与投资收益：股票投资贡献大
股票投资收益
报告期内，股票投资收益（买卖股票差价收入）为2,971,042.84元 ，是基金投资收益的重要来源。这得益于基金对股票资产的合理配置和精准的买卖决策。
交易费用
应付交易费用期末余额为9,174.75元 ，主要为交易所市场产生。交易费用的合理控制有助于提升基金的实际收益。
关联交易：合规运作，保障投资者利益
通过关联方交易单元的交易
股票交易方面，国都证券作为关联方，成交金额104,793,998.29元，占当期股票成交总额的100.00% 。债券交易及回购交易也均通过国都证券进行，且应支付关联方的佣金为19,448.88元，期末应付佣金余额9,174.75元 。所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性有保障。
| 关联方名称 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 期末应付佣金余额（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国都证券 | 104,793,998.29 | 100.00 | 1,410,564.89 | 100.00 | 501,000,000.00 | 100.00 | 19,448.88 | 9,174.75 |
股票投资明细：行业分散，均衡配置
行业分布
期末指数投资按行业分类，制造业占比最高，达38.93%，其次为交通运输、仓储和邮政业（10.33%）、采矿业（7.50%）等 。行业分布较为分散，有助于分散风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 16,708,715.00 | 38.93 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 4,435,394.00 | 10.33 |
| 采矿业 | 3,217,264.00 | 7.50 |
个股持仓
期末指数投资按公允价值占比排序，冀中能源（维权）占比3.09%，大秦铁路占2.48%，雅戈尔占2.20%等 。前十大持仓股合计占比相对分散，没有过度集中于个别股票。
持有人结构与份额变动：机构持有稳定，份额有所下降
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为7,091户，户均持有份额5,223.07份 。机构投资者持有10,000,000.00份，占总份额比例27.00%；个人投资者持有27,036,812.51份，占比73.00% 。机构投资者的稳定持有显示出对基金的长期信心。
份额变动
与基金合同生效日相比，发起A份额减少2,198,935.35份，发起C份额减少32,409,016.32份 。整体份额总额下降，可能与部分投资者赎回有关。
| 基金类别 | 基金合同生效日份额总额（份） | 本报告期期末份额总额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 发起A | 21,216,102.07 | 19,017,166.72 | -2,198,935.35 |
| 发起C | 50,428,662.11 | 18,019,645.79 | -32,409,016.32 |
风险提示与展望
单一投资者风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，市场突变时可能引发流动性风险 。基金管理人虽表示将审慎应对，但投资者仍需关注相关风险。
市场风险
尽管红利板块当前具备配置优势，但宏观经济波动、政策变化等因素仍可能影响基金收益。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。
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