广发中证全指电力ETF发起式联接基金财报解读：份额增长106.46%，净资产大增86.41%，净利润1406.79万元，管理费8.16万元
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证全指电力ETF发起式联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标均发生显著变化。以下将对报告中的重要信息进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
本期利润与收益情况
2024年，广发中证全指电力ETF发起式联接A本期利润为338.98万元，已实现收益为237.09万元；C类份额本期利润达1067.80万元，已实现收益为441.02万元。与2023年相比，A类份额本期利润从 -120.16万元增至338.98万元，C类份额本期利润从 -646.86万元增至1067.80万元，实现了大幅扭亏为盈。
| 基金类别 | 2024年本期利润（万元） | 2024年已实现收益（万元） | 2023年本期利润（万元） |
|---|---|---|---|
| 广发中证全指电力ETF发起式联接A | 338.98 | 237.09 | -120.16 |
| 广发中证全指电力ETF发起式联接C | 1067.80 | 441.02 | -646.86 |
资产净值变化
2024年末，A类份额期末基金资产净值为11190.52万元，C类份额为16504.14万元，较2023年末均有显著增长。A类份额从4289.91万元增长至11190.52万元，增幅达160.86%；C类份额从10567.05万元增长至16504.14万元，增幅为56.18%。
| 基金类别 | 2024年末基金资产净值（万元） | 2023年末基金资产净值（万元） | 增幅 |
|---|---|---|---|
| 广发中证全指电力ETF发起式联接A | 11190.52 | 4289.91 | 160.86% |
| 广发中证全指电力ETF发起式联接C | 16504.14 | 10567.05 | 56.18% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期增长态势良好
短期与长期表现
过去一年，广发中证全指电力ETF发起式联接A份额净值增长率为11.98%，同期业绩比较基准收益率为11.36%，超额收益为0.62%；C类份额净值增长率为11.65%，超额收益为0.29%。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为4.52%，C类份额为3.76%，均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 广发中证全指电力ETF发起式联接A | 广发中证全指电力ETF发起式联接C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | |
| 过去一年 | 11.98 | 11.36 | 11.65 | 11.36 |
| 自基金合同生效起至今 | 4.52 | -0.16 | 3.76 | -0.16 |
走势分析
2024年度，A 股市场指数先抑后扬，全指电力指数作为防御型行业股票指数，前期逆市上涨，第四季度市场分化式震荡时出现获利回吐。但从全年来看，该基金紧密跟踪标的指数，有效实现了对指数的跟踪。
投资策略与业绩表现：指数化被动投资，把握行业机会
投资策略
本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有标的ETF及指数成份股等，间接复制指数。2024年，中国宏观经济保持稳健增长，A 股市场波动较大，全指电力指数上涨11.86%。我国用电需求增长，供给端成本稳定，全指电力指数估值仍处于历史较低分位数，具备长期投资价值。
业绩归因
报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为11.98%，C类基金份额净值增长率为11.65%，同期业绩比较基准收益率为11.36%。基金业绩得益于对指数的紧密跟踪以及电力公用事业行业的良好表现。
费用分析：管理费、托管费稳步增长
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8.16万元，较2023年的5.96万元增长36.93%。其中应支付销售机构的客户维护费为60.35万元，应支付基金管理人的净管理费为 -52.19万元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（万元） | 应支付销售机构的客户维护费（万元） | 应支付基金管理人的净管理费（万元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8.16 | 60.35 | -52.19 |
| 2023年 | 5.96 | 36.94 | -30.98 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1.63万元，相比2023年的1.19万元增长37.06%。托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额的0.10%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（万元） |
|---|---|
| 2024年 | 1.63 |
| 2023年 | 1.19 |
投资组合分析：高度集中于目标ETF，债券投资占比小
资产组合
期末基金总资产为28500.71万元，其中基金投资26247.77万元，占比92.10%，主要为广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金；固定收益投资101.34万元，占比0.36%，仅持有国债；银行存款和结算备付金合计1683.83万元，占比5.91%。
| 项目 | 金额（万元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 26247.77 | 92.10 |
| 固定收益投资 | 101.34 | 0.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1683.83 | 5.91 |
债券投资
期末债券投资仅包含101.34万元的国家债券（24国债09），占基金资产净值的0.37%。
份额持有人结构与变动：份额大幅增长，机构与个人投资者并重
持有人结构
期末基金份额总额为26612.96万份，持有人户数为46862户。其中，机构投资者持有4039.84万份，占比15.18%；个人投资者持有22573.12万份，占比84.82%。
| 持有人类型 | 持有份额（万份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 4039.84 | 15.18 |
| 个人投资者 | 22573.12 | 84.82 |
份额变动
2024年，广发中证全指电力ETF发起式联接A申购28115.72万份，赎回22005.04万份，期末份额为10706.80万份；C类份额申购139595.50万份，赎回135059.94万份，期末份额为15906.16万份。整体来看，基金总份额较期初增长106.46%。
| 基金类别 | 申购份额（万份） | 赎回份额（万份） | 期末份额（万份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发中证全指电力ETF发起式联接A | 28115.72 | 22005.04 | 10706.80 | 132.95% |
| 广发中证全指电力ETF发起式联接C | 139595.50 | 135059.94 | 15906.16 | 40.77% |
风险提示与展望
单一投资者风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。这可能导致个别投资者的大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能引发流动性风险，影响投资者赎回业务办理，甚至导致基金资产规模和基金份额持有人数量不满足相关要求。
市场风险
尽管电力公用事业行业具备长期性投资机会，但宏观经济增长受多种因素影响，如居民收入增长预期、全球产业链重构变化、逆全球化的关税政策等，可能对基金业绩产生不利影响。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产，以降低投资风险。
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