广发汇宜一年定期开放债券财报解读：份额微增0.6%，净资产增长0.58%，净利润提升33.52%，管理费下降41.74%
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发汇宜一年定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了一定变化。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要会计数据和财务指标：利润与净值增长显著
本期利润大幅提升
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 广发汇宜一年定期开放债券A | 221,051,159.44 | 165,574,490.43 | 33.52% |
| 广发汇宜一年定期开放债券C | 23,340.55 | / | / |
2024年，广发汇宜一年定期开放债券A类份额本期利润为221,051,159.44元，相比2023年的165,574,490.43元，增长了33.52%。C类份额因自2024年12月23日起增设，至披露时点不满一年，本期利润为23,340.55元。
基金资产净值稳定增长
| 基金类别 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 广发汇宜一年定期开放债券A | 3,506,731,602.51 | 3,504,140,102.13 | 0.07% |
| 广发汇宜一年定期开放债券C | 17,841,189.33 | / | / |
2024年末，A类份额基金资产净值为3,506,731,602.51元，较2023年末的3,504,140,102.13元增长了0.07%。C类份额资产净值为17,841,189.33元。整体来看，基金资产净值呈现稳定增长态势。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准难度加大
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 基金类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 广发汇宜一年定期开放债券A | 2.63% | 2.79% | -0.16% |
| 过去六个月 | 广发汇宜一年定期开放债券A | 3.47% | 3.71% | -0.24% |
| 自基金合同生效起至今 | 广发汇宜一年定期开放债券C | 0.17% | 0.25% | -0.08% |
过去三个月和六个月，A类份额净值增长率分别为2.63%和3.47%，业绩比较基准收益率分别为2.79%和3.71%，跑输业绩比较基准。C类份额自合同生效起至今，份额净值增长率为0.17%，业绩比较基准收益率为0.25%，同样跑输业绩比较基准。这表明基金在获取超越业绩比较基准的回报上存在一定难度。
投资策略与运作分析：把握结构性机会
2024年债券利率整体下行，全年走势分为三个阶段。报告期内，基金组合在利率向下趋势中积极把握结构性机会，注重赔率保护和回撤控制，战略增配地方政府债和政策性金融债，减持同业存单。这一策略调整旨在适应市场变化，降低风险，追求稳健收益。
业绩表现：A类份额表现优于C类
本报告期内，A类基金份额净值增长率为6.44%，同期业绩比较基准收益率为7.60%；C类基金份额净值增长率为0.17%，同期业绩比较基准收益率为0.25%。A类份额虽未达到业绩比较基准，但相对C类份额表现更优。
市场展望：债市机遇与挑战并存
展望2025年，财政政策转向后宏观经济系统性风险降低，但物价和经济弹性修复仍需时间，货币政策预计整体持续“适度宽松”，债券市场行情仍有空间。然而，财政发力、信用周期企稳等因素对债市略偏不利，投资操作难度加大。基金组合将密切跟踪经济基本面、政策变化，增强操作灵活性，防范流动性风险，把握配置机会。
费用分析：管理费和托管费下降
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 10,649,076.24 | -41.74% |
| 2023年 | 18,277,949.31 | / |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,649,076.24元，相比2023年的18,277,949.31元，下降了41.74%。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,549,692.14 | -41.74% |
| 2023年 | 6,092,649.75 | / |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,549,692.14元，较2023年的6,092,649.75元下降了41.74%。
交易费用与投资收益：债券投资收益可观
债券投资收益
| 年份 | 债券投资收益（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 180,551,865.18 | -12.27% |
| 2023年 | 205,808,118.93 | / |
2024年债券投资收益为180,551,865.18元，较2023年的205,808,118.93元下降了12.27%，但依然是基金收益的重要来源。
应付交易费用
| 年份 | 应付交易费用（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 75,197.04 | -13.01% |
| 2023年末 | 86,441.01 | / |
2024年末应付交易费用为75,197.04元，相比2023年末的86,441.01元，下降了13.01%。
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票和权证交易，无应支付关联方的佣金。与关联方的银行间同业市场债券交易金额有所变化，且关联方投资本基金情况相对稳定，未出现重大关联交易事项。
股票投资明细：无股票投资
本基金本报告期末未持有股票，主要投资于固定收益类资产，符合债券型基金的投资定位，有助于控制风险，实现稳健收益。
持有人结构：机构投资者占主导
持有人户数与结构
| 基金类别 | 持有人户数(户) | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发汇宜一年定期开放债券A | 294 | 3,411,531,262.33 | 99.92% | 2,892,267.14 | 0.08% |
| 广发汇宜一年定期开放债券C | 83 | 0.00 | 0.00% | 17,371,793.99 | 100.00% |
| 合计 | 377 | 3,411,531,262.33 | 99.41% | 20,264,061.13 | 0.59% |
A类份额持有人中机构投资者持有份额占比99.92%，C类份额则主要由个人投资者持有。整体来看，机构投资者在基金中占据主导地位。
管理人从业人员持有情况
| 基金类别 | 期末基金管理人的从业人员持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 广发汇宜一年定期开放债券A | 216.77 | 0.0000% |
| 广发汇宜一年定期开放债券C | 195.00 | 0.0011% |
| 合计 | 411.77 | 0.0000% |
基金管理人从业人员持有本基金的份额较少，占总份额比例极低。
基金份额变动：整体微幅增长
| 基金类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 广发汇宜一年定期开放债券A | 3,411,546,789.94 | 3,414,423,529.47 | 0.08% |
| 广发汇宜一年定期开放债券C | / | 17,371,793.99 | / |
A类份额从期初的3,411,546,789.94份增长至期末的3,414,423,529.47份，增长了0.08%。C类份额因2024年12月23日增设，期末份额为17,371,793.99份。整体基金份额呈现微幅增长态势。
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，个别投资者大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险，还可能导致基金面临转换运作方式等情形。
- 市场风险：尽管2025年债券市场行情仍有空间，但财政发力、信用周期企稳等因素对债市不利，投资操作难度加大，基金净值可能受到市场波动的影响。
综上所述，广发汇宜一年定期开放债券型基金在2024年虽取得一定收益，资产净值和基金份额有所增长，但在跑赢业绩比较基准方面面临挑战，且存在单一投资者集中等风险。投资者在决策时应充分考虑这些因素，谨慎投资。
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