广发消费品精选混合财报解读：份额缩减3%，净资产微增0.46%，净利润扭亏为盈
2025年3月29日，广发基金管理有限公司公布了广发消费品精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所缩减，净资产微幅增长，净利润实现扭亏为盈，同时管理费用有所下降。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模微增
本期利润
2024年，广发消费品精选混合A类份额本期利润为9,568,224.35元，C类份额为262,220.58元，而2023年A类份额亏损82,056,272.17元，C类份额亏损3,301,203.18元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于市场环境及基金投资策略调整，2024年A股市场先调整后反弹，基金抓住消费板块部分机会，实现收益增长。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 9,568,224.35 | -82,056,272.17 | 扭亏为盈 |
| 广发消费品精选混合C | 262,220.58 | -3,301,203.18 | 扭亏为盈 |
净资产情况
2024年末，该基金资产合计300,013,652.46元，净资产合计297,998,267.80元，较2023年末的296,630,756.36元增长了0.46%。其中，实收基金从2023年末的105,604,075.29份减少至102,306,015.56份，未分配利润从191,026,681.07元增至195,692,252.24元。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 资产合计（元） | 300,013,652.46 | 297,371,818.21 | 0.89% |
| 净资产合计（元） | 297,998,267.80 | 296,630,756.36 | 0.46% |
| 实收基金（份） | 102,306,015.56 | 105,604,075.29 | -3.12% |
| 未分配利润（元） | 195,692,252.24 | 191,026,681.07 | 2.44% |
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
份额净值增长率
过去一年，广发消费品精选混合A类份额净值增长率为3.74%，C类份额为3.32%，同期业绩比较基准收益率为 -0.17%，两类份额均跑赢业绩比较基准。但从更长时间维度看，近三年A类份额净值增长率为 -34.61%，C类份额为 -34.86%，业绩表现不佳。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 过去三年净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 3.74% | -0.17% | -34.61% |
| 广发消费品精选混合C | 3.32% | -0.17% | -34.86% |
净值表现与基准对比
过去一年，A类份额净值增长率标准差为1.33%，业绩比较基准收益率标准差为1.24%；C类份额净值增长率标准差为1.34%，业绩比较基准收益率标准差为1.24%，基金净值波动与业绩比较基准相近。从自基金合同生效起至今数据看，A类份额净值增长率为191.50%，业绩比较基准收益率为123.12%，显示长期投资下基金表现优于业绩比较基准。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 | 自基金合同生效起至今净值增长率 | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 1.33% | 1.24% | 191.50% | 123.12% |
| 广发消费品精选混合C | 1.34% | 1.24% | -34.86% | -36.95% |
投资策略与业绩表现：消费板块挖掘机会
投资策略
2024年A股市场波动，消费板块弱势且结构分化。基金通过深入研究，精选消费品行业优质上市公司，聚焦长期稳定增长潜力细分方向与公司，挖掘景气度边际提升机会。如在行业配置上，对家电、汽车、食品饮料等细分子行业综合分析后确定配置比例，在个股选择上注重公司竞争优势与估值吸引力。
业绩表现
报告期内，基金实现相对基准稳定超额收益，A类份额净值增长率3.74%，C类份额3.32%，同期业绩比较基准收益率 -0.17%。这表明基金投资策略在复杂市场环境中一定程度上有效，但消费板块整体弱势仍对业绩有影响。
市场展望：坚持基本面分析，应对不确定性
管理人认为，当前国内外宏观政策环境不确定，市场波动源于参与者预期变化，呈现阶段性情绪动量，干扰投资者理性判断。在此情况下，应坚持中长期基本面分析投资结论，相信周期力量，保持耐心等待市场价值回归，以获长期稳健收益。这意味着基金未来投资仍将围绕消费品行业基本面，挖掘优质标的，应对市场不确定性。
费用分析：管理、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,417,240.57元，较2023年的4,965,774.67元下降了31.18%。这主要源于2023年7月10日起，基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,417,240.57 | 1.20% |
| 2023年 | 4,965,774.67 | 1.20%（2023年7月10日前为1.50%） |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为569,540.11元，相比2023年的827,629.00元下降了31.18%。自2023年7月10日起，基金托管费年费率由0.25%调整为0.20%，导致托管费减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 569,540.11 | 0.20% |
| 2023年 | 827,629.00 | 0.20%（2023年7月10日前为0.25%） |
交易与投资收益分析：股票投资收益波动
交易费用
2024年交易费用相关数据如下，应付交易费用等各项费用整体有所变动，反映基金交易活跃度及成本控制情况。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 交易费用（含买卖股票等交易费用） | 1,929,326.90（股票交易费用） | 584,421.01（股票交易费用） | 增加230.13% |
| 其他费用（含审计费、信息披露费等） | 160,450.87 | 160,026.70 | 增加0.26% |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -43,482,029.99元，2023年为 -84,383,897.62元，虽仍为亏损但亏损幅度大幅收窄。卖出股票成交总额1,049,894,709.70元，成本总额1,091,447,412.79元，买卖差价亏损源于成本高于成交金额。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -43,482,029.99 | 1,049,894,709.70 | 1,091,447,412.79 |
| 2023年 | -84,383,897.62 | 241,411,227.77 | 325,210,704.38 |
关联交易分析：广发证券关联交易占比显著
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票交易成交金额为431,881,151.82元，占当期股票成交总额的20.38%；债券交易成交金额为36,300.00元，占当期债券成交总额的4.41%。当期应付广发证券佣金349,782.11元，占当期佣金总量的27.57%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，且2024年7月1日后佣金支付受新规定限制。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例 | 当期应付佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 431,881,151.82 | 20.38% | 36,300.00 | 4.41% | 349,782.11 | 27.57% |
关联方报酬
2024年应支付基金管理人广发基金管理有限公司的净管理费2,588,015.20元，基金托管人中国农业银行股份有限公司的托管费569,540.11元，均按规定费率计提。C类份额支付给广发基金管理有限公司销售服务费18,070.09元。
| 关联方名称 | 报酬项目 | 2024年金额（元） |
|---|---|---|
| 广发基金管理有限公司 | 净管理费 | 2,588,015.20 |
| 广发基金管理有限公司 | C类份额销售服务费 | 18,070.09 |
| 中国农业银行股份有限公司 | 托管费 | 569,540.11 |
投资组合分析：股票投资集中，行业分布广泛
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票为贵州茅台、美的集团、南方航空等。前十大股票投资占基金资产净值比例相对分散，单一股票占比最高为贵州茅台的5.88%，显示基金投资不过度集中于个别股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 17,526,000.00 | 5.88 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 8,146,326.00 | 2.73 |
| 3 | 600029 | 南方航空 | 5,783,239.00 | 1.94 |
行业分布
股票投资行业分布广泛，制造业占比最高，为74.15%，其次是农、林、牧、渔业占3.24%，批发和零售业占2.17%等。反映基金在消费品相关行业全面布局，挖掘各行业投资机会。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 9,663,876.00 | 3.24 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 220,975,412.07 | 74.15 |
持有人结构分析：机构与个人投资者并存
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为28,098户，其中A类份额持有人26,569户，户均持有3,682.89份；C类份额持有人1,529户，户均持有2,913.79份。从持有人结构看，A类份额中机构投资者持有12,781,606.07份，占13.06%，个人投资者持有85,069,221.45份，占86.94%；C类份额均为个人投资者持有。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 26,569 | 3,682.89 | 12,781,606.07 | 13.06% | 85,069,221.45 | 86.94% |
| 广发消费品精选混合C | 1,529 | 2,913.79 | 0.00 | 0.00% | 4,455,188.04 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,226,672.02份，占A类总份额1.2536%；持有C类份额2,990.43份，占C类总份额0.0671%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理持有份额为0。
| 份额类别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 1,226,672.02 | 1.2536% |
| 广发消费品精选混合C | 2,990.43 | 0.0671% |
份额变动分析：整体份额有所缩减
2024年，广发消费品精选混合A类份额期初101,879,436.85份，申购13,696,571.50份，赎回17,725,180.83份，期末97,850,827.52份；C类份额期初3,724,638.44份，申购3,790,903.05份，赎回3,060,353.45份，期末4,455,188.04份。整体来看，基金总份额较期初减少3,298,059.73份，缩减约3.12%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动情况 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发消费品精选混合A | 101,879,436.85 | 13,696,571.50 | 17,725,180.83 | 97,850,827.52 | 减少4,045,744.28份，缩减3.97% |
| 广发消费品精选混合C | 3,724,638.44 | 3,790,903.05 | 3,060,353.45 | 4,455,188.04 | 增加730,549.60份，增长19.61% |
租用交易单元情况：多券商合作分散风险
基金租用
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