鹏扬消费行业混合发起式财报解读：份额降14.72%，净资产减10.23%，净利润116.11万，管理费29.92万
2025年3月29日，鹏扬基金管理有限公司发布了鹏扬消费行业混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产也出现了一定程度的减少，不过净利润实现了转正。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润转正，资产规模缩减
本期利润扭亏为盈
鹏扬消费行业混合发起式A类份额本期利润为1,045,307.14元，C类份额为115,826.64元，而2023年A类份额亏损2,254,214.24元，C类份额亏损418,748.75元，实现了扭亏为盈。从加权平均基金份额本期利润来看，A类为0.0425，C类为0.0357 ，显示出基金盈利能力的提升。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|---|
| 鹏扬消费行业混合发起式A | 1,045,307.14 | -2,254,214.24 | 0.0425 |
| 鹏扬消费行业混合发起式C | 115,826.64 | -418,748.75 | 0.0357 |
期末净资产下降
2024年末，鹏扬消费行业混合发起式A类份额期末净资产为22,361,915.94元，C类份额为2,487,900.54元，相较于2023年末，A类从23,465,817.39元下降，C类从4,217,571.67元下降，整体降幅明显。
| 份额类别 | 2024年末期末净资产（元） | 2023年末期末净资产（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 鹏扬消费行业混合发起式A | 22,361,915.94 | 23,465,817.39 | -4.62% |
| 鹏扬消费行业混合发起式C | 2,487,900.54 | 4,217,571.67 | -41.01% |
基金净值表现：短期波动，长期仍处低位
短期表现有起伏
过去三个月，鹏扬消费行业混合发起式A和C份额净值增长率均为 -1.54%，业绩比较基准收益率为 -4.51%，跑赢基准2.97个百分点。过去六个月，份额净值增长率为9.63%，业绩比较基准收益率为8.62%，领先1.01个百分点。
| 阶段 | 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 鹏扬消费行业混合发起式A、C | -1.54% | -4.51% | 2.97% |
| 过去六个月 | 鹏扬消费行业混合发起式A、C | 9.63% | 8.62% | 1.01% |
长期仍未达成立初水平
自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -4.85%，C类为 -5.74%，而业绩比较基准收益率为 -6.46%，虽跑赢基准，但仍未恢复到基金成立初期水平。
投资策略与业绩表现：紧跟消费板块，业绩逐步改善
投资策略聚焦消费
2024年度权益市场波动大，该基金全年保持中性仓位，配置以食品饮料、家电和纺织服装为主，港股持仓比例约为权益部分的15%，集中于互联网、纺织服装等龙头公司。操作上，年初增配家电，上半年减持出口链，4季度加仓港股互联网。
业绩逐步改善
截至2024年末，鹏扬消费行业混合发起式A的基金份额净值为0.9515元，本报告期基金份额净值增长率为5.27%；C类份额净值为0.9426元，份额净值增长率为4.88%；同期业绩比较基准收益率为8.31%，虽未跑赢基准，但较之前年度业绩已有改善。
费用情况：管理、托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为299,238.66元，相较于2023年的454,596.06元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为52,563.60元，应支付基金管理人的净管理费为246,675.06元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 299,238.66 | 52,563.60 | 246,675.06 |
| 2023年 | 454,596.06 | 83,604.92 | 370,991.14 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为49,873.11元，低于2023年的75,766.12元。托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
投资收益分析：股票投资收益波动，债券收益稳定
股票投资收益波动大
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -1,329,910.45元，而2023年为289,580.12元。2024年卖出股票成交总额为32,717,142.89元，卖出股票成本总额为33,979,242.98元，交易费用为67,810.36元，导致差价收入为负。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -1,329,910.45 | 32,717,142.89 | 33,979,242.98 | 67,810.36 |
| 2023年 | 289,580.12 | 68,392,669.56 | 67,935,225.35 | 167,864.09 |
债券投资收益稳定
债券投资收益在2024年为75,598.04元，2023年为38,824.95元。其中利息收入2024年为27,276.66元，买卖债券差价收入为48,321.38元 ，收益相对稳定且有所增长。
份额变动与持有人结构：份额下降，机构持有比例高
基金份额下降
2024年末基金份额总额为26,140,720.21份，相较于上年度末的30,654,383.07份，减少了4,513,662.86份，降幅达14.72%。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 30,654,383.07 | - | - |
| 2024年末 | 26,140,720.21 | -4,513,662.86 | -14.72% |
持有人结构
鹏扬消费行业混合发起式A类份额中，机构投资者持有11,801,407.80份，占比50.22%；个人投资者持有11,699,936.39份，占比49.78%。C类份额中，机构投资者持有206,067.94份，占比7.81%；个人投资者持有2,433,308.08份，占比92.19%。整体来看，A类份额机构与个人持有比例相近，C类份额个人投资者占主导。
展望2025年：关注消费新趋势，把握投资机会
管理人展望2025年，国内经济有望进入新范式，政策力度或逐步加码。权益市场方面，A股企业盈利仍在底部，消费行业有积极信号，传统消费预期回落，新型消费受政策支持，AI技术商业化落地或成消费升级核心驱动力。该基金将继续遵循既定投资思路，挖掘困境反转类消费资产投资机会。投资者可关注基金在新一年的投资布局和业绩表现，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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