长城优选添瑞六个月混合财报解读：份额缩水49.99%，净资产下滑47.99%
2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城优选添瑞六个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现大幅下滑，净利润实现扭亏为盈，管理费有所下降。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与净资产情况
长城优选添瑞六个月混合基金在2024年实现了净利润的扭亏为盈。2024年本期利润为3,643,908.67元，而2023年为 -674,996.95元。从净资产来看，2024年末净资产合计为72,275,778.22元，较2023年末的139,433,126.57元，减少了67,157,348.35元，降幅达47.99%。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,643,908.67 | 72,275,778.22 |
| 2023年 | -674,996.95 | 139,433,126.57 |
基金份额净值表现
2024年长城优选添瑞六个月混合A和C份额净值增长率分别为3.43%和3.01%，而业绩比较基准收益率为9.66%。过去三年，A份额净值增长率为 -1.78%，C份额为 -2.95%，业绩比较基准收益率为8.15%。可见，基金在2024年虽有正收益，但仍跑输业绩比较基准，且近三年整体表现不佳。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 过去三年份额净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 | 过去三年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 长城优选添瑞六个月混合A | 3.43% | -1.78% | 9.66% | 8.15% |
| 长城优选添瑞六个月混合C | 3.01% | -2.95% | 9.66% | 8.15% |
投资策略与业绩表现：债券与股票配置调整
投资策略分析
2024年国内经济展现较强韧性，政策层面积极调整。基金债券持仓以高等级、中短久期债券为主，股票方面通过积极动态调整组合仓位和结构，力求实现收益与回撤的平衡。
业绩表现原因
尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。这可能与股票市场先抑后扬、分化较大有关，基金的仓位和结构调整未能完全契合市场节奏。
费用情况：管理费与托管费下降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为877,624.20元，较2023年的1,471,851.94元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为438,627.92元，应支付基金管理人的净管理费为438,996.28元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 877,624.20 | 438,627.92 | 438,996.28 |
| 2023年 | 1,471,851.94 | 735,580.57 | 736,271.37 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为164,554.53元，低于2023年的275,972.17元。托管费的降低与基金资产规模的下降相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 164,554.53 |
| 2023年 | 275,972.17 |
交易情况：股票投资收益波动
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为381,498.29元，而2023年为 -9,457,031.31元，实现了大幅好转。这得益于2024年A股市场9月后的反弹以及基金股票投资策略的调整。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | 381,498.29 |
| 2023年 | -9,457,031.31 |
交易费用
2024年交易费用为58,682.53元，较2023年的142,267.02元有所下降，这与股票交易规模的变化有关。
| 年份 | 交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 58,682.53 |
| 2023年 | 142,267.02 |
投资组合：债券占主导，股票分散投资
资产组合情况
截至2024年末，基金资产组合中固定收益投资占比63.81%，权益投资占比14.17%。债券投资以国家债券为主，公允价值为46,904,009.04元，占基金资产净值比例为64.90%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 权益投资 | 10,419,107.27 | 14.17 | - |
| 固定收益投资 | 46,904,009.04 | 63.81 | 64.90 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、紫金矿业等为主要股票投资对象。股票投资行业分散，涵盖制造业、金融业等多个行业。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 宁德时代 | 585,200.00 | 0.81 |
| 2 | 紫金矿业 | 338,688.00 | 0.47 |
份额持有人信息：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为942户，均为个人投资者。长城优选添瑞六个月混合A份额总额为70,996,664.48份，户均持有75,368.01份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|
| 长城优选添瑞六个月混合A | 942 | 75,368.01 | 70,996,664.48份，占比100.00% |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
开放式基金份额变动：份额大幅缩水
份额变动情况
2024年长城优选添瑞六个月混合A期初份额为141,704,176.68份，期末为70,996,664.48份，减少了70,707,512.2份，降幅达49.99%；C期初份额为93,775.71份，期末为69,700.70份，减少了24,075.01份，降幅为25.67%。整体基金份额总额从141,797,952.39份降至71,066,365.18份，缩水明显。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化量（份） | 降幅（%） |
|---|---|---|---|---|
| 长城优选添瑞六个月混合A | 141,704,176.68 | 70,996,664.48 | -70,707,512.2 | 49.99 |
| 长城优选添瑞六个月混合C | 93,775.71 | 69,700.70 | -24,075.01 | 25.67 |
原因分析
份额大幅缩水可能与基金业绩表现、市场环境以及投资者信心等因素有关。尽管2024年基金实现盈利，但过往业绩不佳以及跑输业绩比较基准，可能导致部分投资者赎回。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值表现波动较大，过去三年整体收益不佳，且常跑输业绩比较基准，投资者需承担业绩波动带来的损失风险。
- 市场风险：经济形势、政策变化等因素会影响证券市场，进而影响基金收益。如2024年股票市场的大幅波动，对基金收益产生了较大影响。
- 流动性风险：基金份额的大幅赎回可能导致流动性风险，影响基金的正常运作和投资策略的实施。
机会提示
- 市场反弹机会：若市场延续2024年四季度的反弹趋势，且基金投资策略调整得当，有望实现收益增长。
- 行业配置机会：基金分散的行业配置，若能抓住行业轮动机会，有望提升业绩。如2024年部分超跌反弹及高贝塔板块的表现，为基金带来了一定收益。
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