国寿安保新材料股票发起式基金财报解读：份额增长5%，净资产激增25%，净利润达192万，管理费10万
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保新材料股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，这些变化不仅反映了基金的运作成效，也为投资者提供了重要的决策依据。
基金业绩表现亮眼，多项指标显著增长
主要会计数据和财务指标：净利润增长显著
2024年，国寿安保新材料股票发起式基金的经营成果颇为可观。从主要会计数据和财务指标来看，本期利润方面，A类份额达到1,914,515.27元，C类份额为9,966.53元，相较于上一年度有显著增长。加权平均基金份额本期利润A类为0.1899元，C类为0.2250元。本期加权平均净值利润率A类达18.69%，C类为19.91%，显示出良好的盈利能力。期末基金资产净值A类为12,234,704.51元，C类为373,902.80元，较上一年度增长明显。
| 项目 | 国寿安保新材料股票发起式A | 国寿安保新材料股票发起式C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,914,515.27 | 9,966.53 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1899 | 0.2250 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 18.69 | 19.91 |
| 期末基金资产净值（元） | 12,234,704.51 | 373,902.80 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率表现出色，过去一年A类份额净值增长率为18.73%，C类为18.18%，而业绩比较基准收益率仅为 -0.28%，大幅跑赢业绩比较基准。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，该基金的份额净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出基金管理人较强的投资管理能力。
| 阶段 | 国寿安保新材料股票发起式A份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 国寿安保新材料股票发起式C份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 18.73 | -0.28 | 18.18 |
| 过去六个月 | 21.42 | 13.17 | 21.15 |
| 过去三个月 | 11.95 | -4.03 | 11.82 |
| 自基金合同生效起至今 | 19.98 | -6.23 | 19.68 |
投资策略灵活调整，把握市场机遇
投资策略和运作分析：紧跟市场节奏调整持仓
2024年上半年，市场处于探底寻底过程，基金建仓初期采用低估值策略。下半年，在政策驱动下市场反弹，基金两次调整持仓结构，重点配置消费电子及苹果产业链相关材料领域标的。基金管理人基于历史规律及市场调研，预期2025 - 2026年消费电子产业链将因产品创新、降价补贴、外观调整等因素迎来换机周期，因此在四季度加大相关配置。
宏观经济及市场展望：关注结构性机会
展望2025年，全球经济弱复苏，通胀仍有隐忧，国内经济在政策支持下有望增长5%左右，但总需求不足仍是核心矛盾。证券市场方面，震荡上行或成中长期趋势，人工智能、机器人、消费电子产业链是重点关注方向。基金管理人认为市场存在结构性机会，应淡化指数，积极把握震荡格局下的投资机遇。
费用与收益分析：管理费合理，收益来源多元
管理人报酬及相关费用：管理费、托管费稳定
2024年，基金应支付的管理费为102,692.09元，托管费为10,269.12元，与上一年度相比，随着基金资产规模的增长，费用有所增加。基金管理费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提，托管费按0.10%年费率计提，费用水平符合市场常规。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 102,692.09 | 15,004.53 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 10,269.12 | 1,500.43 |
收益来源分析：股票投资收益突出
基金收益来源多元化，其中股票投资收益——买卖股票差价收入表现突出，2024年达到1,392,538.92元，而2023年为 -91,092.30元，实现了扭亏为盈。债券投资收益为1,233.49元，股利收益为162,878.79元，公允价值变动收益为478,513.13元，共同构成了基金的收益来源。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 1,392,538.92 | -91,092.30 |
| 债券投资收益 | 1,233.49 | / |
| 股利收益 | 162,878.79 | 10,860.00 |
| 公允价值变动收益 | 478,513.13 | 210,403.18 |
投资组合与持有人结构：集中与分散并存
投资组合情况：权益投资占主导
期末基金资产组合中，权益投资占比81.18%，金额为10,568,111.52元，其中通过港股通交易机制投资的港股金额为2,120,349.16元，占基金净资产的比例为16.82%。固定收益投资占比0.78%，金额为101,911.12元，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计占比15.56%，为2,025,855.57元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 10,568,111.52 | 81.18 |
| 固定收益投资 | 101,911.12 | 0.78 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,025,855.57 | 15.56 |
持有人结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人结构显示，机构投资者持有A类份额10,000,000.00份，占A类总份额的98.06%，个人投资者持有A类份额197,364.25份，占比1.94%。C类份额全部由个人投资者持有，共312,414.95份。整体来看，机构投资者持有份额占基金总份额的95.15%，占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|
| 国寿安保新材料股票发起式A | 持有份额10,000,000.00份，占比98.06% | 持有份额197,364.25份，占比1.94% |
| 国寿安保新材料股票发起式C | / | 持有份额312,414.95份，占比100.00% |
风险与机会提示：关注单一投资者风险，把握市场趋势
单一投资者风险：警惕大额赎回
报告期内，存在单一机构投资者持有基金份额10,000,000.00份，占基金总份额比例达到95.15%的情况。这可能带来大额赎回风险，导致基金净值波动，机构投资者赎回后还可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。投资者需密切关注该投资者的动态。
市场机会：关注产业链投资机遇
基于基金管理人对市场的展望，人工智能、机器人、消费电子产业链有望成为2025年的结构性机会。投资者可结合自身风险承受能力，关注基金在这些领域的投资布局，把握潜在的投资机会。同时，全球经济和证券市场的不确定性仍存在，投资者应保持谨慎，合理配置资产。
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