万家匠心致远一年持有期混合财报解读：份额缩水22.45%，净资产下滑30.49%
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家匠心致远一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损近5亿元。以下将对报告关键数据进行深度解读，为投资者提供全面信息。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，万家匠心致远一年持有期混合A本期利润为-43,081,888.97元，已实现收益为-51,563,282.66元；C类份额本期利润为-5,400,989.04元，已实现收益为-6,414,811.16元。与2023年相比，A类本期利润亏损减少，C类本期利润亏损亦减少，但整体仍处于亏损状态。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 万家匠心致远一年持有期混合A | -43,081,888.97 | -51,563,282.66 | -114,447,070.66 | -76,794,226.34 |
| 万家匠心致远一年持有期混合C | -5,400,989.04 | -6,414,811.16 | -15,163,459.57 | -10,354,387.32 |
净资产相关指标
2024年末，该基金净资产合计360,168,571.45元，较2023年末的518,202,411.01元下滑30.49%。期末基金资产净值方面，A类为323,756,833.95元，C类为36,411,737.50元，均有不同程度下降。
| 时间 | 净资产合计（元） | 万家匠心致远一年持有期混合A资产净值（元） | 万家匠心致远一年持有期混合C资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 360,168,571.45 | 323,756,833.95 | 36,411,737.50 |
| 2023年末 | 518,202,411.01 | 460,611,725.48 | 57,590,685.53 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，万家匠心致远一年持有期混合A份额净值增长率为-10.35%，C类为-10.78%，反映出基金资产价值在过去一年有所缩水。
与业绩比较基准对比
同期业绩比较基准收益率为13.62%，A类与C类份额净值增长率分别落后业绩比较基准23.97%和24.40%，表明基金在2024年的投资表现未能达到预期基准。
| 基金类别 | 份额净值增长率（2024年） | 业绩比较基准收益率（2024年） | 差值 |
|---|---|---|---|
| 万家匠心致远一年持有期混合A | -10.35% | 13.62% | -23.97% |
| 万家匠心致远一年持有期混合C | -10.78% | 13.62% | -24.40% |
投资策略与业绩表现：四季度表现不佳
投资策略分析
2024年前三季度，基金因意识到经济通缩风险，采取“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”策略，较好应对熊市。但四季度表现不佳，一是错过国庆节前后市场主升浪，二是十月后进攻策略在房地产和光伏行业尝试失败，虽绝对收益亏损不大，但错过成长股行情。
业绩归因
市场环境变化是影响基金业绩的重要因素。2024年前三季度市场低迷，四季度政策刺激下市场反弹，但基金策略调整未能及时跟上市场节奏，导致业绩落后。
市场展望：看好结构性行情
管理人展望2025年，认为市场呈弱现实和强预期组合，指数大概率区间震荡，但风险偏好提升，结构性行情可期。投资策略将改为“不再刻意压低总仓位、成长为主红利为辅”，投研精力更多转向“自下而上研究个股”。行业方面，看好国内AI产业和新消费个股投资机会。
费用分析：管理费等有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为5,264,622.95元，较2023年的9,687,354.84元下降45.65%。其中，应支付销售机构客户维护费2,327,953.40元，应支付基金管理人净管理费2,936,669.55元。
基金托管费
2024年当期应支付托管费877,437.18元，相比2023年的1,614,559.08元下降45.64%。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 5,264,622.95 | 9,687,354.84 | -45.65% |
| 基金托管费 | 877,437.18 | 1,614,559.08 | -45.64% |
份额变动：赎回导致份额缩水
开放式基金份额变动
2024年，万家匠心致远一年持有期混合A期初份额587,016,806.40份，申购4,573,891.16份，赎回131,409,303.59份，期末份额460,181,393.97份；C类期初份额73,909,678.23份，申购1,492,740.60份，赎回23,023,725.08份，期末份额52,378,693.75份。整体份额总额从660,926,484.63份降至512,560,087.72份，缩水22.45%，主要因赎回所致。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 万家匠心致远一年持有期混合A | 587,016,806.40 | 4,573,891.16 | 131,409,303.59 | 460,181,393.97 | -21.61% |
| 万家匠心致远一年持有期混合C | 73,909,678.23 | 1,492,740.60 | 23,023,725.08 | 52,378,693.75 | -29.13% |
| 合计 | 660,926,484.63 | 6,066,631.76 | 154,433,028.67 | 512,560,087.72 | -22.45% |
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数及结构
期末，万家匠心致远一年持有期混合A持有人户数4,644户，户均持有99,091.60份，个人投资者持有比例100%；C类持有人户数2,229户，户均持有23,498.74份，个人投资者持有比例100%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 基金类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有比例 | 个人投资者持有比例 |
|---|---|---|---|---|
| 万家匠心致远一年持有期混合A | 4,644 | 99,091.60 | 0% | 100% |
| 万家匠心致远一年持有期混合C | 2,229 | 23,498.74 | 0% | 100% |
基金管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额470,397.07份，占A类总份额0.1022%；持有C类份额51,020.58份，占C类总份额0.0974%，整体持有比例较低。
股票投资分析：行业分散，部分股票贡献突出
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中芯国际（688981、00981）占比居前，分别为4.19%和2.47%。从行业分布看，涵盖信息技术、金融、房地产等多个领域，显示出一定分散性。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 4.19 |
| 2 | 00981 | 中芯国际 | 2.47 |
| 3 | 001328 | 登康口腔 | 3.62 |
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为-59,905,939.58元，较2023年的-80,799,876.94元亏损减少，但仍为负值，表明股票买卖操作未实现盈利。
关联交易：与中泰证券关联度较高
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过中泰证券交易单元进行股票交易成交金额777,157,567.94元，占当期股票成交总额21.59%，较2023年的23.99%略有下降。
应支付关联方的佣金
2024年应支付中泰证券佣金904,675.13元，占当期佣金总量25.25%，期末应付佣金余额121,903.88元，占期末应付佣金总额24.39%。
| 关联方名称 | 2024年股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 2024年应支付佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 777,157,567.94 | 21.59 | 904,675.13 | 25.25 | 121,903.88 | 24.39 |
万家匠心致远一年持有期混合基金在2024年面临份额与净资产下滑、业绩跑输基准等挑战。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意市场环境变化及基金管理人投资策略调整效果。
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