中欧丰泓沪港深灵活配置混合财报解读：份额缩水40%，净资产降36%，净利润扭亏为盈
2025年3月29日，中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也有所下降。这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和市场表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
基金业绩：净利润扭亏为盈，但仍不及业绩比较基准
主要会计数据：净利润1.43亿元，实现扭亏为盈
从主要会计数据来看，2024年中欧丰泓沪港深灵活配置混合基金实现净利润142,771,570.23元，相比2023年的净亏损1,322,053,479.84元，实现了扭亏为盈。其中，中欧丰泓沪港深灵活配置混合A本期利润为120,218,019.56元，C类为22,553,550.67元。不过，本期已实现收益为负，A类为 -887,438,550.75元，C类为 -198,038,849.82元 ，这表明基金的盈利主要来源于公允价值变动收益。
| 项目 | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合A | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 120,218,019.56 | 22,553,550.67 |
| 本期已实现收益（元） | -887,438,550.75 | -198,038,849.82 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
在基金净值表现方面，2024年中欧丰泓沪港深灵活配置混合A份额净值增长率为4.32%，C类为3.55%，而同期业绩比较基准收益率为16.20%，基金未能跑赢业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A类份额净值增长率为 -34.95%，C类为 -36.44%，业绩表现同样不佳。
| 阶段 | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合A | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 4.32% | 16.20% | -11.88% | 3.55% | 16.20% | -12.65% |
| 过去三年 | -34.95% | -9.51% | -25.44% | -36.44% | -9.51% | -26.93% |
资产规模：基金份额与净资产齐降
基金份额：总份额减少约16.9亿份，缩水近40%
开放式基金份额变动数据显示，中欧丰泓沪港深灵活配置混合A期初份额为3,565,786,765.76份，期末为1,985,872,868.80份，减少了1,579,913,896.96份；C类期初份额为796,129,710.79份，期末为685,515,928.11份，减少了110,613,782.68份。两类份额合计减少约16.9亿份，缩水近40%。
| 项目 | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合A | 中欧丰泓沪港深灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（份） | 3,565,786,765.76 | 796,129,710.79 |
| 期末份额（份） | 1,985,872,868.80 | 685,515,928.11 |
| 份额变化（份） | -1,579,913,896.96 | -110,613,782.68 |
净资产：期末净资产降至28.27亿元，降幅36%
净资产方面，上年度末净资产合计为4,441,612,446.41元，本期末为2,826,616,083.75元，减少了1,614,996,362.66元，降幅达36%。资产规模的下降可能与基金份额的赎回以及投资资产价值的变动等因素有关。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 上年度末 | 4,441,612,446.41 | - | - |
| 本期末 | 2,826,616,083.75 | -1,614,996,362.66 | -36% |
投资运作：策略调整效果待显，股票投资有得有失
投资策略：板块仓位调整，看好科技但操作存失误
回顾2024年，基金管理人基于对地产行业下行以及国内利率快速下行可能恶化银行基本面的担忧，持续维持对中国银行板块的低配，年底增加了部分地产行业持仓。对于高科技公司，特别是竞争格局激烈的领域保持谨慎。此外，多年看好的上游资源板块，上半年虽有超额收益，但未及时兑现，9月市场反转后，该部分持仓表现大幅低于预期。相较年初，整体增加了互联网、化工以及房地产板块的仓位，减少了传统能源以及部分医药个股的配置。
股票投资：买卖差价收入为负，公允价值变动贡献大
股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -1,118,794,656.98元，表明基金在股票买卖操作上出现亏损。然而，交易性金融资产公允价值变动收益为1,228,248,970.80元，其中股票投资公允价值变动收益为1,228,082,883.13元，对基金盈利起到了关键作用。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | -1,118,794,656.98 |
| 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,228,248,970.80 |
| 其中：股票投资公允价值变动收益 | 1,228,082,883.13 |
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费：降至4499.03万元，降幅47%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为44,990,290.18元，相比2023年的85,412,737.69元，减少了40,422,447.51元，降幅约47%。这主要是因为自2023年7月10日起，本基金管理费率由1.5%/年调低至1.2%/年。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 44,990,290.18 | 85,412,737.69 | -40,422,447.51 | -47% |
基金托管费：降至749.84万元，降幅47%
基金托管费方面，2024年当期应支付的托管费为7,498,381.66元，2023年为14,235,456.29元，减少了6,737,074.63元，降幅同样约47%。自2023年7月10日起，本基金托管费率由0.25%/年调低至0.2%/年，导致托管费下降。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 7,498,381.66 | 14,235,456.29 | -6,737,074.63 | -47% |
持有人结构与风险提示
持有人结构：机构投资者占比超六成
期末基金份额持有人结构显示，中欧丰泓沪港深灵活配置混合A类中，机构投资者持有份额占比62.79%，C类中机构投资者持有份额占比76.73%，整体来看机构投资者持有份额占比达66.37%，是基金的主要持有者。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |
| 中欧丰泓沪港深灵活配置混合A | 1,246,958,211.83 | 62.79% | 738,914,656.97 | 37.21% |
| 中欧丰泓沪港深灵活配置混合C | 526,021,289.35 | 76.73% | 159,494,638.76 | 23.27% |
| 合计 | 1,772,979,501.18 | 66.37% | 898,409,295.73 | 33.63% |
风险提示：单一投资者比例超20%，警惕流动性风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变时，可能出现集中甚至巨额赎回，从而引发基金的流动性风险。尽管基金管理人表示将对申购赎回进行审慎应对，并严格管理流动性，但投资者仍需关注这一潜在风险。
总体而言，2024年中欧丰泓沪港深灵活配置混合基金虽实现净利润扭亏为盈，但在业绩表现、资产规模等方面面临挑战。投资者在关注基金后续运作时，需综合考虑市场环境、投资策略以及潜在风险等因素，谨慎做出投资决策。
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