诺德中小盘混合财报解读：份额缩水30.72%，净资产下滑41.7%
2025年3月29日，诺德基金管理有限公司发布诺德中小盘混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损超500万元。以下将对报告关键数据进行深度解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损扩大
本期利润大幅亏损
2024年，诺德中小盘混合本期利润为 -5,132,750.06元，相较于2023年的 -680,357.92元，亏损幅度明显扩大。这主要源于市场环境变化以及投资策略效果不佳。从数据来看，2024年市场波动较大，尤其在医药板块，受反腐因素影响，估值受到压制，而该基金在相关板块布局，导致收益不佳。
| 年份 | 本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | -5,132,750.06 | 较2023年减少 -4,452,392.14元 |
| 2023年 | -680,357.92 | / |
净值表现不佳
2024年基金份额净值增长率为 -15.87%，同期业绩比较基准增长率为8.70%，两者相差 -24.57%。过去三年，基金份额净值增长率为 -50.35%，而业绩比较基准增长率为 -14.66%，差距达 -35.69%。这表明基金在长期和短期业绩表现上，均大幅落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -15.87% | 8.70% | -24.57% |
| 过去三年 | -50.35% | -14.66% | -35.69% |
期末净资产下滑明显
2024年末，基金净资产合计为19,962,648.51元，较2023年末的34,233,661.38元，减少了14,271,012.87元，下滑幅度达41.7%。这一方面是由于基金投资收益不佳，另一方面，基金份额的赎回也导致净资产规模缩水。
| 年份 | 净资产合计（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 19,962,648.51 | 较2023年末减少14,271,012.87元 |
| 2023年末 | 34,233,661.38 | / |
投资策略与业绩：坚守风格但成效不佳
投资策略
报告期内，基金坚持“在控制风险的前提下，坚持长期投资”的风格，自上而下选择细分行业，自下而上选择个股，聚焦细分行业成长空间高、赛道景气度高、企业核心竞争力强、估值合理的优质公司。仓位整体处于中高位置，持仓集中度相对集中，并会根据企业经营和政策变化做结构性调整。然而，2024年市场风格多变，9月下旬前红利资产超额明显，之后科技板块表现突出，基金的投资策略未能很好适应这种快速变化。
业绩表现
截至2024年12月31日，基金份额净值为0.700元，累计净值为1.630元。份额净值增长率为 -15.87%，跑输业绩比较基准24.57个百分点。从行业角度看，2024年沪深300上涨14.7%，医药指数下跌12.8%，基金在医药板块的布局对业绩产生了一定拖累。
费用情况：管理与托管费相对稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为282,570.56元，较2023年的281,783.30元，略有增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为126,148.79元，应支付基金管理人的净管理费为156,421.77元。尽管基金业绩不佳，但管理费并未大幅波动，这可能会引发投资者对于费用与业绩匹配度的关注。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 282,570.56 | 126,148.79 | 156,421.77 |
| 2023年 | 281,783.30 | 127,784.33 | 153,998.97 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为47,095.12元，与2023年的46,963.86元基本持平。托管费相对稳定，主要基于基金资产净值按一定比例计提，尽管资产净值有所下滑，但托管费率未发生变化。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 47,095.12 |
| 2023年 | 46,963.86 |
份额与持有人情况：份额缩水，个人投资者为主
开放式基金份额变动
2024年，基金总申购份额为17,659,205.28份，总赎回份额为30,302,116.54份，净赎回份额为12,642,911.26份，导致期末基金份额总额降至28,500,528.00份，较期初的41,143,439.26份，减少了30.72%。这反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 41,143,439.26 |
| 总申购份额 | 17,659,205.28 |
| 总赎回份额 | 30,302,116.54 |
| 期末基金份额总额 | 28,500,528.00 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,292户，户均持有基金份额为12,434.79份。持有人结构方面，个人投资者持有份额为28,500,528.00份，占总份额比例100.00%，表明该基金主要由个人投资者持有。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 28,500,528.00 | 100.00 |
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
基金管理人所有从业人员持有本基金120,905.49份，占基金总份额比例为0.42%，占比较低，显示基金管理人从业人员对该基金的持有信心一般。
展望与风险提示
展望2025年，基金管理人认为国内宏观经济仍处于底部温和回升态势，整体需求呈弱复苏趋势，需宏观政策持续发力。在行业方面，看好医药与新消费行业，医药行业受益于老龄化需求增加，且经过估值调整后投资性价比提升。然而，尽管基金管理人对未来行业有一定预判，但市场不确定性依然较高。投资者需关注基金能否在新的市场环境下，调整投资策略，提升业绩表现。同时，鉴于基金过去一年的业绩不佳以及份额赎回情况，投资者应谨慎评估投资风险，结合自身风险承受能力做出决策。
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