万家新机遇成长一年持有期混合发起式基金财报解读：份额缩水10%，净资产下滑9%，净利润亏损2559万，管理费降至1081万
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布了万家新机遇成长一年持有期混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下滑和业绩亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩亏损，资产规模缩水
本期利润与资产净值下滑明显
2024年，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A实现本期已实现收益12,286,889.97元，而本期利润为 -22,251,622.25元；C类份额本期已实现收益3,462,516.34元，本期利润为 -3,343,517.19元。从资产净值来看，期末A类份额资产净值为643,950,369.60元，C类份额为160,557,312.74元，较上一年度末均有下降。
| 指标 | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式A | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,286,889.97 | 3,462,516.34 |
| 本期利润（元） | -22,251,622.25 | -3,343,517.19 |
| 期末基金资产净值（元） | 643,950,369.60 | 160,557,312.74 |
基金份额净值增长率低于业绩比较基准
2024年，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A份额净值增长率为 -2.69%，同期业绩比较基准收益率为12.46%；C类份额净值增长率为 -3.17%，同样大幅落后于业绩比较基准。过去三年，A、C类份额累计净值增长率分别为 -16.50%和 -16.50%，而业绩比较基准增长率为 -8.48%。
| 阶段 | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式A | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式C | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | ①－③ | |
| 过去一年 | -2.69% | 12.46% | -15.15% | -3.17% | -15.63% |
| 过去三年 | -16.50% | -8.48% | -8.02% | -16.50% | -8.02% |
投资策略与业绩表现：把握与错失并存
投资策略：前稳后攻但效果不佳
2024年前三季度，基金管理人因意识到经济面临房地产下行和地方政府化债压力，采取“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”策略，较好应对熊市。但四季度表现不佳，一是错过国庆节前后市场主升浪，二是十月后进攻房地产和光伏行业尝试失败，虽绝对收益亏损不大，但错过成长股更大行情。
业绩表现：跑输业绩比较基准
截至2024年末，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A基金份额净值为0.8189元，份额净值增长率为 -2.69%；C类份额净值为0.8065元，份额净值增长率为 -3.17%，均大幅落后于同期12.46%的业绩比较基准收益率。
费用分析：管理与托管费用降低
基金管理费与托管费下调
2024年，该基金的管理费和托管费较上一年度有所下降。2023年8月21日前，管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提，之后按1.20%计提；托管费在2023年8月21日前按0.25%年费率计提，之后按0.20%计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,808,838.35元，托管费为1,801,472.99元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 10,808,838.35 | 14,496,385.44 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,801,472.99 | 2,416,064.23 |
投资组合：权益投资主导，行业分布较广
权益投资占比高
期末基金资产组合中，权益投资金额为623,300,816.81元，占基金总资产的比例为76.95%，全部为股票投资。
行业分布分散
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业、采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业等行业占比较大。其中，制造业公允价值为314,726,985.78元，占基金资产净值比例为39.12%；采矿业公允价值为66,452,088.00元，占比8.26%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 314,726,985.78 | 39.12 |
| 采矿业 | 66,452,088.00 | 8.26 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 104,112,136.39 | 12.94 |
份额变动与持有人结构：份额减少，机构与个人持有有别
开放式基金份额变动：赎回超申购
2024年，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A申购183,861,999.12份，赎回200,789,712.36份；C类份额申购3,060,757.79份，赎回57,659,713.88份，整体呈现净赎回状态。
| 项目 | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式A（份） | 万家新机遇成长一年持有期混合发起式C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额 | 183,861,999.12 | 3,060,757.79 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 200,789,712.36 | 57,659,713.88 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：机构与个人差异
期末万家新机遇成长一年持有期混合发起式A持有人户数为9,548户，机构持有份额占比24.57%，个人持有份额占比75.43%；C类份额持有人户数为2,986户，机构持有份额占比0.00%，个人持有份额占比100.00%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构持有份额 | 个人持有份额 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 万家新机遇成长一年持有期混合发起式A | 9,548 | 193,159,668.46 | 24.57 | 593,159,631.18 | 75.43 |
| 万家新机遇成长一年持有期混合发起式C | 2,986 | 0.00 | 0.00 | 199,087,693.23 | 100.00 |
展望2025：策略调整，聚焦结构性行情
展望2025年，基金管理人认为市场将呈现上有顶下有底的区间震荡风格，但风险偏好提升，结构性行情可期。投资策略将改为“不再刻意压低总仓位、成长为主红利为辅”，投研精力从“自上而下研判宏观”转向“自下而上研究个股”。看好国内AI产业和新消费个股的投资机会。
总体而言，万家新机遇成长一年持有期混合发起式基金在2024年经历了挑战，份额和资产规模缩水，业绩未达预期。投资者在关注该基金时，需密切留意其投资策略调整及市场变化对业绩的影响。
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