中欧预见养老2050五年持有（FOF）财报解读：份额增长103%，净资产大增165%
2025年3月29日，中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长显著，净资产大幅增加，同时净利润扭亏为盈，管理费也有所增长。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现和发展趋势，对投资者的决策具有重要参考意义。
财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长
主要会计数据：净利润大幅增长，资产规模显著提升
2024年，中欧预见养老2050五年持有（FOF）实现了净利润的大幅增长，扭转了前一年的亏损局面。从主要会计数据来看，本期利润达到37,797,540.92元，而2023年为 -90,086,407.78元。这一转变得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效实施。
基金的资产规模也显著提升。期末净资产合计为638,776,903.31元，较2023年末的473,356,006.05元增长了34.95%。这表明基金在过去一年中吸引了更多的资金流入，投资者对该基金的信心有所增强。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 37,797,540.92 | -90,086,407.78 | 141.96% |
| 期末净资产合计（元） | 638,776,903.31 | 473,356,006.05 | 34.95% |
基金净值表现：份额净值增长率与业绩比较基准有差距
2024年，中欧预见养老2050五年持有（FOF）各份额的净值增长率表现不一，但均与业绩比较基准存在一定差距。以A类份额为例，份额净值增长率为7.30%，而同期业绩比较基准收益率为12.99%，差距为 -5.69%。这可能与基金的资产配置、投资策略以及市场波动等因素有关。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差距 |
|---|---|---|---|
| A类 | 7.30% | 12.99% | -5.69% |
| C类 | 6.98% | 12.99% | -6.01% |
| Y类 | 7.70% | 12.99% | -5.29% |
投资运作：市场波动中调整策略，权益配置更加均衡
投资策略：适应市场变化，调整资产配置
2024年A 股市场整体震荡，上半年市场波动较大，三季度政策出台扭转市场预期，市场迎来快速反弹。面对市场的极致分化，中欧预见养老2050五年持有（FOF）保持定力，积极配置并坚定持有。同时，在市场波动中对部分主动权益基金以及行业板块配置进行了调整，使组合权益类资产配置更加均衡，降低了与偏股基金指数之间的偏离。此外，还增加了Reits资产的配置，注重多元分散的资产配置。
业绩表现：虽有增长，但仍需提升
尽管2024年基金实现了净利润的增长，但各份额的净值增长率与业绩比较基准相比仍有差距。这可能影响投资者的收益预期，基金管理人需要进一步优化投资策略，提升业绩表现，以更好地满足投资者的需求。
费用分析：管理费增长，托管费稳定
管理人报酬与基金管理费：规模增长带动费用上升
2024年，基金应支付的管理费为2,273,996.09元，较2023年的1,951,933.04元增长了16.50%。这主要是由于基金资产规模的增长，根据管理费的计提方式，资产规模的增加导致管理费相应上升。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,273,996.09 | 16.50% |
| 2023年 | 1,951,933.04 | / |
托管费：保持稳定
2024年，基金应支付的托管费为403,582.23元，与2023年的393,806.61元相比，变动幅度较小，仅增长了2.48%，表明托管费在过去一年中保持相对稳定。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 403,582.23 | 2.48% |
| 2023年 | 393,806.61 | / |
份额与持有人结构：份额增长显著，个人投资者占主导
开放式基金份额变动：整体增长103%
2024年，中欧预见养老2050五年持有（FOF）的基金份额呈现增长态势。总份额从期初的407,499,170.27份增长至期末的511,027,996.58份，增长了103,528,826.31份，增长率达到103.53%。其中，Y类份额增长最为显著，申购份额达到110,309,312.20份，反映出投资者对该类份额的青睐。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 172,927,900.29 | 166,126,423.23 | -6,801,477.06 | -3.93% |
| B类 | 5,318,407.31 | 5,339,398.48 | 20,991.17 | 0.39% |
| Y类 | 229,252,862.67 | 339,562,174.87 | 110,309,312.20 | 48.11% |
| 总计 | 407,499,170.27 | 511,027,996.58 | 103,528,826.31 | 103.53% |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：个人投资者为主
从持有人结构来看，个人投资者持有份额占比达到78.34%，是基金的主要持有者。机构投资者持有份额占比为21.66%。这种结构表明个人投资者对该养老目标基金的认可度较高，可能与养老投资的长期属性以及个人投资者对养老规划的重视有关。
| 持有人类别 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 110,702,112.14 | 21.66% |
| 个人投资者 | 400,325,884.44 | 78.34% |
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年取得了一定的成绩，但仍面临多种风险。市场风险方面，A 股市场的波动以及全球经济形势的不确定性可能影响基金的净值表现。流动性风险上，若市场情况突变，可能出现集中甚至巨额赎回，尤其是存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，这对基金的流动性管理提出了挑战。
机会提示
基金管理人对未来市场持乐观态度，认为A 股市场整体估值较低，投资性价比较高。随着市场情绪的好转，有望形成正向循环，推动市场持续上涨。基金将继续采取多元投资策略，从子基金选择、大类资产配置等方面出发，为投资者创造长期稳健的收益。投资者可关注基金在市场变化中的调整能力，以及其投资策略的实施效果，合理配置资产。
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