2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，万家瑞兴在过去一年面临诸多挑战，基金份额、净资产、净利润等关键指标均出现明显变化。以下是对该基金年度报告的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水

本期利润亏损，资产净值下降明显

万家瑞兴2024年年度报告显示，本期利润为-8,191,591.83元，较上一年度的-63,028,599.66元亏损有所减少。从资产净值来看，期末净资产为92,336,109.40元，上年度末为266,271,737.55元，同比减少173,935,628.15元，降幅达65.32%。这表明基金在过去一年的运营中面临较大压力，资产规模出现显著缩水。

基金份额净值增长，但跑输业绩比较基准

万家瑞兴A份额净值增长率为2.22%，万家瑞兴C份额净值增长率为2.04%，然而同期业绩比较基准收益率为14.78%。这意味着尽管基金份额净值有所增长，但未能达到业绩比较基准，反映出基金在投资策略和资产配置上可能存在优化空间。

投资策略与业绩表现：收益来源与市场表现分析

投资策略：紧跟市场变化，调整资产配置

2024年市场波动较大，一季度港股和A股市场震荡下跌，二季度A股市场跑赢港股，三季度港股和A股市场强势上涨，四季度又大幅震荡并下跌。万家瑞兴的收益主要来自港股互联网、科技和高端制造业等行业。基金管理人根据市场变化，灵活调整资产配置，以应对市场波动。

业绩表现：未能跑赢业绩比较基准

尽管万家瑞兴在2024年实现了正回报，但与业绩比较基准相比仍有较大差距。这可能与市场环境的复杂性、行业轮动的快速性以及基金的资产配置和投资决策有关。投资者在评估基金表现时，需综合考虑市场整体情况和基金的长期业绩。

费用分析：管理费、托管费等支出变化

管理费和托管费下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,437,821.49元，较上一年度的4,136,973.97元减少2,699,152.48元，降幅达65.24%；当期发生的基金应支付的托管费为239,636.96元，较上一年度的689,495.72元减少449,858.76元，降幅达65.24%。管理费和托管费的下降与基金资产净值的减少相关。

其他费用相对稳定

其他费用如销售服务费、审计费用、信息披露费等在报告期内相对稳定，未出现大幅波动。

投资组合分析：股票投资为主，行业分布较广

股票投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资占比90.87%，金额为84,128,316.83元，全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为34,291,853.87元，占净值比例37.14%，显示出基金对港股市场的重视。

行业分布广泛

报告期末按行业分类的股票投资组合显示，境内股票投资涉及采矿业、制造业、电力等多个行业；港股通投资股票涉及材料、可选消费品、信息技术等行业。前十大股票投资涵盖了小米集团-W、广汇能源、澜起科技等知名企业。

基金份额持有人信息：结构变化与风险提示

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为7,275户，其中万家瑞兴A持有人户数为7,218户，户均持有12,523.34份；万家瑞兴C持有人户数为73户，户均持有952.42份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占比1.73%，个人投资者持有份额占比98.27%。

份额变动与风险提示

报告期内，万家瑞兴A和C份额均出现净赎回情况，总赎回份额超过总申购份额。这可能与基金业绩表现、市场环境变化以及投资者的投资策略调整有关。此外，报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，若未来出现巨额赎回，可能对基金份额净值产生影响，甚至引发流动性风险。

未来展望：机遇与挑战并存

宏观经济与市场展望

展望2025年，国内宏观经济温和改善，逆周期调节政策不断加码。海外发达经济体有衰退迹象，国际资本流动将进入再平衡阶段，中国资本市场有望受益。微观层面，科技领域创新不断，为TMT领域投资带来机会。

基金投资展望

基于宏观和微观背景，基金管理人对中国资本市场未来1 - 2年表现乐观，认为市场下跌是入场机会，将继续在科技领域寻找投资机会。然而，市场不确定性依然存在，基金在投资过程中需密切关注市场变化，灵活调整投资策略，以应对潜在风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。