万家稳安60天持有期债券财报解读：份额骤降60%，净资产缩水超79%
万家稳安60天持有期债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内，该基金份额变化与净资产增减明显，净利润与管理费等数据也呈现出一定特点。以下将对这些关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，万家稳安60天持有期债券A本期利润为25,315,119.58元，已实现收益25,178,246.08元；C类本期利润15,610,473.83元，已实现收益15,265,082.27元 。相比2023年11月28日（基金合同生效日） - 2023年12月31日，A类本期利润从6,447,216.23元增长到25,315,119.58元，C类从6,068,734.67元增长到15,610,473.83元，利润增长显著。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023.11.28 - 2023.12.31本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 万家稳安60天持有期债券A | 25,315,119.58 | 25,178,246.08 | 6,447,216.23 |
| 万家稳安60天持有期债券C | 15,610,473.83 | 15,265,082.27 | 6,068,734.67 |
净资产变化
2024年末，基金净资产合计842,356,192.77元，而2023年末为4,037,715,786.04元，减少了3,195,359,593.27元，降幅超79%。其中，实收基金从2023年末的4,025,199,835.14元降至2024年末的804,897,328.32元。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 842,356,192.77 | 804,897,328.32 |
| 2023年末 | 4,037,715,786.04 | 4,025,199,835.14 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
万家稳安60天持有期债券A过去一年份额净值增长率为4.39%，同期业绩比较基准收益率为4.64%；C类过去一年份额净值增长率为4.17%，同期业绩比较基准收益率同样为4.64%，两类基金均未达到业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 万家稳安60天持有期债券A | 4.39% | 4.64% |
| 万家稳安60天持有期债券C | 4.17% | 4.64% |
投资策略与业绩表现：把握债市行情但仍有差距
投资策略分析
2024年债市波动较大，一季度债市情绪高涨，收益率下行；二季度波动加剧，4月债市急跌后又震荡下行；三季度呈现震荡态势，波动幅度扩大；四季度债市整体偏强 。该基金以中短债策略为主，严控信用风险，主要投资中高等级信用债，并根据市场判断进行利率债波动交易，维持偏高的久期及杠杆水平，把握了债券牛市行情。
业绩归因
尽管基金把握了债市牛市行情，但仍未跑赢业绩比较基准，可能是在市场波动中，对部分行情转折点把握不够精准，或在资产配置比例上未能达到最优。
费用情况：管理费等费用相对稳定
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,248,953.28元，相比2023年11月28日 - 2023年12月31日的728,588.29元有所增加 。托管费2024年为562,238.35元，2023年同期为182,147.13元。
| 费用类别 | 2024年（元） | 2023.11.28 - 2023.12.31（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,248,953.28 | 728,588.29 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 562,238.35 | 182,147.13 |
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为899,435.08元，2023年同期为363,886.32元。其中，2024年C类份额销售服务费主要支付给工商银行、万家基金、中泰证券等机构 。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 899,435.08 |
| 2023年 | 363,886.32 |
投资组合：债券投资为主
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比94.95%，金额为862,042,222.81元，全部为债券投资，无股票、基金、资产支持证券投资 。银行存款和结算备付金合计占0.33%，其他各项资产占4.71%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 862,042,222.81 | 94.95 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,019,652.92 | 0.33 |
| 其他各项资产 | 42,791,610.35 | 4.71 |
债券投资明细
从债券品种看，中期票据占比最高，为50.24%，金额423,218,271.77元；其次是企业短期融资券，占17.96% 。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 中期票据 | 423,218,271.77 | 50.24 |
| 企业短期融资券 | 151,279,441.09 | 17.96 |
份额持有人信息：个人投资者为主
持有人户数与结构
万家稳安60天持有期债券A持有人户数为20,252户，户均持有28,949.68份，机构投资者持有份额占比0.26%，个人投资者占99.74%；C类持有人户数1,745户，户均持有125,277.06份，机构投资者持有份额占比0.98%，个人投资者占99.02% 。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 万家稳安60天持有期债券A | 20,252 | 28,949.68 | 0.26 | 99.74 |
| 万家稳安60天持有期债券C | 1,745 | 125,277.06 | 0.98 | 99.02 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有万家稳安60天持有期债券A份额250,110.85份，占比0.0427%；持有C类份额260,510.79份，占比0.1192% 。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 万家稳安60天持有期债券A | 250,110.85 | 0.0427 |
| 万家稳安60天持有期债券C | 260,510.79 | 0.1192 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额变动情况
万家稳安60天持有期债券A本报告期期初份额2,014,764,728.92份，总申购994,225,909.99份，总赎回2,422,701,776.23份，期末份额586,288,862.68份；C类期初份额2,010,435,106.22份，总申购394,682,526.73份，总赎回2,186,509,167.31份，期末份额218,608,465.64份 。整体来看，赎回规模较大，导致基金份额总额大幅下降，相比期初下降超60%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 万家稳安60天持有期债券A | 2,014,764,728.92 | 994,225,909.99 | 2,422,701,776.23 | 586,288,862.68 |
| 万家稳安60天持有期债券C | 2,010,435,106.22 | 394,682,526.73 | 2,186,509,167.31 | 218,608,465.64 |
风险与展望
风险提示
虽然基金在2024年取得了一定利润，但净资产大幅缩水，且跑输业绩比较基准。债市收益率虽预计维持下行趋势，但当前收益率绝对水平已处于低位，市场波动将会加大，投资者需关注政策变化对基金净值的影响。同时，基金份额赎回规模较大，可能反映部分投资者对基金未来表现信心不足。
未来展望
展望后市，若基金管理人能进一步优化投资策略，精准把握市场行情，在控制风险的前提下，有望提升基金业绩，吸引更多投资者。但在市场波动加剧的情况下，基金仍面临一定挑战。
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