国泰利优30天滚动持有短债债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额、净资产合计等关键指标出现显著变化，投资者需密切关注这些变动对基金收益及风险的影响。

主要会计数据和财务指标：多项指标下滑

本期利润与已实现收益

2024年，国泰利优30天滚动持有短债债券A类本期利润为4,590,447.10元，已实现收益为4,729,844.21元；C类本期利润为100,205,357.09元，已实现收益为103,880,347.79元。与2023年相比，A类本期利润从5,949,586.66元降至4,590,447.10元，C类本期利润从179,172,550.26元降至100,205,357.09元，下滑明显。

期末基金资产净值与份额净值

2024年末，A类期末基金资产净值为171,552,693.66元，份额净值为1.1138元；C类期末基金资产净值为3,705,391,341.39元，份额净值为1.1056元。较2023年末，A类资产净值从214,045,544.35元下降，C类资产净值从4,817,888,932.83元下降，反映出基金资产规模的缩减。

基金净值表现：小幅波动，跑赢基准有差异

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

过去一年，A类份额净值增长率为2.47%，业绩比较基准收益率为2.44%，超出基准0.03%；C类份额净值增长率为2.27%，业绩比较基准收益率为2.44%，落后基准0.17%。过去三年，A类累计净值增长率为8.98%，C类为8.33%，均跑赢业绩比较基准收益率7.60%。

净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为11.38%，C类为10.56%，业绩比较基准收益率为9.09%。A类、C类分别超出基准2.29%和1.47%，显示出长期投资下基金相对业绩比较基准的优势。

投资策略与运作分析：市场波动中稳健操作

2024年债市波动频繁，一季度利率下调带动债市做多，随后市场调整；二季度经济数据弱复苏，债市收益率先降后升；三季度央行多种操作影响债市，信用债表现分化；四季度权益市场波动影响债市，年末收益率加速下行。本基金坚持稳健操作思路，配置短久期、中高等级品种，严控风险，力求为持有人获取稳定回报。

业绩表现：A类跑赢基准，C类略逊

2024年，A类净值增长率为2.47%，同期业绩比较基准收益率为2.44%，A类基金成功跑赢业绩比较基准；C类净值增长率为2.27%，略低于业绩比较基准收益率2.44%。

市场展望：稳健策略应对市场

管理人预计2025年中国经济增长注重质量，政策扶持消费，出口或前高后低，房地产仍面临挑战。债市进入“1%利率时代”，货币政策支持流动性宽松，广谱利率有调降空间。基金将采取稳健投资策略，配置短久期、中高等级信用债，辅以灵活策略增厚收益。

费用分析：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,257,597.98元，较2023年的11,576,380.20元下降了19.94%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,370,807.48元，应支付基金管理人的净管理费为4,886,790.50元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,314,399.39元，相比2023年的2,894,094.98元，下降了20.03%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

交易费用与投资收益：收益结构有变化

应付交易费用与交易费用

2024年末，应付交易费用为52,931.56元，本期交易费用总额为291,940.98元，主要包括审计费用63,000.00元、信息披露费120,000.00元等。与2023年相比，交易费用有所下降，显示出基金运营成本的控制。

股票投资收益与买卖股票差价收入

本基金不投资股票，因此无股票投资收益及买卖股票差价收入。

关联交易：无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，保证了交易的独立性和公正性。

应支付关联方的佣金

报告期内未涉及应支付关联方佣金的情况，进一步体现了基金交易的规范运作。

股票投资明细：无股票投资

本基金本报告期末未持有股票，符合基金合同中不投资于股票的规定，专注于债券投资以控制风险。

持有人结构与份额变动：份额减少，结构稳定

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为143,277户，其中A类9,719户，C类133,558户。机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有份额占比为100.00%，持有人结构较为稳定。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类46,163.82份，占A类基金总份额的0.03%；持有C类147,716.09份，占C类基金总份额的0.00%，合计占基金总份额的0.01%。

开放式基金份额变动

2024年，A类基金份额从期初的196,934,927.02份减少至期末的154,028,371.86份，减少了21.78%；C类基金份额从期初的4,456,633,413.77份减少至期末的3,351,521,223.24份，减少了24.79%，整体基金份额总额减少了24.67%。

租用交易单元情况：交易单元稳定

基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

本基金本报告期内未进行股票投资，涉及的国泰君安、东北证券、招商证券、中泰证券等交易单元，股票交易成交金额、应支付佣金等均为0。

基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

中泰证券债券交易成交金额为50,441,962.18元，占当期债券成交总额的100.00%，反映出基金在债券交易上对部分交易单元的集中使用。

综上所述，国泰利优30天滚动持有短债债券在2024年经历了份额与净资产的缩减，虽在部分阶段跑赢业绩比较基准，但仍面临市场波动带来的挑战。投资者在关注基金收益的同时，应充分考虑市场风险及基金策略调整对投资的影响。

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