财通财通宝货币基金2024年年报解读：份额缩水24%，净资产降24%
2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布财通财通宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产均出现了一定程度的下降，净利润也有所下滑。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标分析
本期利润与净资产变动
财通财通宝货币基金2024年本期利润为392,607,805.55元，较2023年的449,043,492.42元减少了56,435,686.87元，降幅为12.57%。这一下降主要归因于市场环境变化以及投资收益的波动。
| 年份 | 本期利润（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 392,607,805.55 | -56,435,686.87 | -12.57% |
| 2023年 | 449,043,492.42 | - | - |
从净资产来看，2024年末净资产合计为15,945,207,694.75元，相比2023年末的20,959,385,964.10元，减少了5,014,178,269.35元，降幅达23.92%。这一显著变化反映了基金资产规模的收缩，可能受到市场波动、投资者赎回等多种因素影响。
| 年份 | 期末净资产（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 15,945,207,694.75 | -5,014,178,269.35 | -23.92% |
| 2023年 | 20,959,385,964.10 | - | - |
基金净值表现
财通财通宝货币A类基金份额净值收益率在2024年为1.8391%，同期业绩比较基准收益率为0.3565%，超出基准1.4826个百分点；B类基金份额净值收益率为1.9284%，超出业绩比较基准1.5719个百分点；C类自2024年3月14日起至期末份额净值增长率为1.3343%，同期业绩比较基准收益率为0.2853%，超出基准1.0490个百分点。整体来看，各类型基金份额均跑赢业绩比较基准，但不同类型之间存在一定差异。
| 基金类型 | 2024年份额净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 超出基准百分点 |
|---|---|---|---|
| 财通财通宝货币A | 1.8391% | 0.3565% | 1.4826% |
| 财通财通宝货币B | 1.9284% | 0.3565% | 1.5719% |
| 财通财通宝货币C | 1.3343% | 0.2853% | 1.0490% |
投资策略与业绩表现
投资策略分析
2024年经济运行总体平稳但有波动，政策面积极调整，资金面整体均衡平稳。在此背景下，财通财通宝货币基金在重要时点保持较高久期和一定杠杆水平，增配高评级信用债、利率债和存单等波动资产，减配存款等非波动资产，维持灵活策略，以保持较高流动性并力争提高组合收益。
业绩归因
基金在2024年的业绩表现受到多种因素影响。从市场环境看，尽管经济运行有压力，但政策的积极调整为基金投资创造了一定机会。基金的投资策略调整，如资产配置的变化，对业绩产生了直接作用。增配波动资产在一定程度上提升了收益，但也伴随着风险，而减配存款则可能影响了部分稳定性收益。
费用分析
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为40,860,751.20元，较2023年的39,870,903.89元增加了989,847.31元，增幅为2.48%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,687,603.48元，应支付基金管理人的净管理费为37,173,147.72元。管理费用的增加可能与基金资产规模在年初相对较大以及市场运营成本上升有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 40,860,751.20 | 989,847.31 | 2.48% |
| 2023年 | 39,870,903.89 | - | - |
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为20,430,375.56元，相比2023年的19,935,451.90元，增加了494,923.66元，增幅为2.48%。托管费的增长趋势与管理费相似，与基金资产规模及相关服务成本有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 20,430,375.56 | 494,923.66 | 2.48% |
| 2023年 | 19,935,451.90 | - | - |
资产配置分析
债券投资
2024年末债券投资公允价值为8,938,158,771.48元，占基金资产净值比例为56.06%。其中，同业存单占比最大，为44.46%，金额达7,089,187,590.06元；金融债券占比5.94%，价值946,375,293.98元；企业短期融资券占比5.66%，为902,595,887.44元。债券投资的配置结构反映了基金对不同债券品种的风险收益权衡，同业存单的高占比体现了对流动性和相对稳定收益的追求。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 7,089,187,590.06 | 44.46 |
| 金融债券 | 946,375,293.98 | 5.94 |
| 企业短期融资券 | 902,595,887.44 | 5.66 |
买入返售金融资产
2024年末买入返售金融资产为5,423,281,314.08元，占基金总资产比例为32.92%。这一资产配置有助于基金在保证流动性的同时，获取一定收益，反映了基金对短期资金运作的重视。
份额持有人结构分析
持有人户数与结构
2024年末基金份额持有人户数为380,602户，户均持有基金份额为41,894.70份。从持有人结构看，机构投资者持有份额占比92.75%，为14,788,616,608.69份；个人投资者持有份额占比7.25%，为1,156,591,086.06份。机构投资者占据主导地位，其投资决策对基金规模和运作可能产生较大影响。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 14,788,616,608.69 | 92.75 |
| 个人投资者 | 1,156,591,086.06 | 7.25 |
基金管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员持有财通财通宝货币B类份额22,364,986.48份，占B类总份额的0.15%；持有合计份额24,595,826.08份，占基金总份额的0.15%。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定信心，但持有比例相对较小。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年资金面整体平稳，但经济运行波动以及政策调整可能导致市场利率变化，影响基金债券投资的公允价值和收益。如市场利率上升，债券价格可能下跌，进而影响基金净值。
- 信用风险：基金投资的债券等资产可能面临发行主体信用状况变化的风险，若出现违约等情况，将对基金资产造成损失。
- 流动性风险：虽然基金采取了一系列流动性管理策略，但在市场极端情况下，如大规模赎回，仍可能面临资产变现困难，无法及时满足投资者赎回需求的风险。
机会展望
展望2025年，政策着力改善消费和投资，经济增长预计向好，物价指数有望温和回升。这可能为基金投资创造更好的宏观环境。若基金能抓住政策机遇，合理调整资产配置，有望提升业绩。利率中枢下移，在经济显著改善和货币政策转向之前，债市或保持乐观，基金可通过优化债券投资提升收益。
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