2025年3月29日，平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损超3400万元。

关键数据速览

1. 基金规模与份额：报告期末基金份额总额为262,156,979.29份，较上年度末的401,470,033.23份减少139,313,053.94份，缩水34.7%。期末净资产为157,334,477.19元，较上年度末的275,268,821.20元下滑42.84%。
2. 经营业绩：2024年该基金净利润为 -34,734,817.14元，与上一年净利润 -95,430,122.60元相比，亏损有所减少。
3. 费用情况：当期发生的基金应支付的管理费为2,609,360.66元，较上一年的4,612,848.62元下降43.43%；托管费为434,893.53元，较上一年的768,808.12元下降43.43%。

财务指标分析

主要会计数据和财务指标

1. 收益与利润

   • 已实现收益：2024年平安均衡成长2年持有混合A类份额本期已实现收益为 -53,114,996.61元，C类份额为 -2,402,470.40元，较2023年均有变化。本期利润方面，A类份额为 -33,217,523.22元，C类份额为 -1,517,293.92元，同样呈现亏损状态。
   • 利润变化：与2023年相比，2024年的亏损幅度有所收窄，显示出一定程度的改善趋势。

   项目	2024年（A类）	2024年（C类）	2023年（A类）	2023年（C类）
   本期已实现收益（元）	-53,114,996.61	-2,402,470.40	-71,587,912.51	-3,358,963.84
   本期利润（元）	-33,217,523.22	-1,517,293.92	-91,177,400.04	-4,252,722.56

2. 净值表现

   • 份额净值：期末A类份额净值为0.6005元，C类份额净值为0.5917元，较上年度末均有下降。
   • 累计净值增长率：自基金合同生效起至2024年末，A类份额累计净值增长率为 -39.95%，C类份额为 -40.83%，表明基金自成立以来整体处于亏损状态。

基金净值表现

1. 短期表现：过去三个月，A类和C类份额净值增长率均为0.15%，业绩比较基准收益率为 -0.94%，显示出在短期内基金表现优于业绩比较基准。
2. 长期表现：过去一年，A类份额净值增长率为 -12.45%，C类份额为 -12.99%，而同期业绩比较基准收益率为15.27%，差距明显，说明基金在过去一年的表现大幅落后于业绩比较基准。

投资策略与业绩归因

投资策略分析

1. 资产配置：2024年该基金主要以周期资源和科技成长为配置方向。上半年把握了贵金属和有色金属、生猪周期的行情；二、三季度参与了AI算力及部分低空、汽车、电子等板块；三季度末重点参与大金融板块；四季度末参与部分AI应用，但计算机和电子板块个股波动导致净值波动较大。
2. 行业配置：从期末行业配置来看，制造业占比最高，达50.95%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占15.60%，金融业占4.03%。通过港股通投资的港股中，非周期性消费品、工业和信息科技等行业有一定配置。

业绩表现分析

1. 市场环境影响：2024年A股市场宽幅震荡，走出 “N” 型走势，房地产销售和投资下滑，内需偏弱，PPI数据连续负增长，这些因素对基金业绩产生了不利影响。尽管逆周期调节政策起到一定托底作用，但整体市场环境仍充满挑战。
2. 投资决策影响：基金在各季度的投资决策虽有调整，但部分板块未能取得明显超额收益，如二、三季度参与的AI算力等板块。四季度末计算机和电子板块的个股波动，进一步加剧了净值的波动，导致基金业绩落后于业绩比较基准。

费用分析

1. 管理费与托管费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,609,360.66元，较2023年的4,612,848.62元下降明显，主要原因是基金资产净值的减少。托管费为434,893.53元，同样较2023年的768,808.12元有所下降。

1. 销售服务费：2024年支付的销售服务费为26,918.12元，较2023年的38,992.01元有所下降。其中，平安证券获得的销售服务费为9,932.95元，工商银行获得4,091.16元等。

持有人结构与份额变动

1. 持有人户数与结构：期末基金份额持有人户数为2,261户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为4.16%，个人投资者占95.84%。A类份额持有人户数为1,901户，户均持有131,809.67份；C类份额持有人户数为385户，户均持有30,095.56份。
2. 份额变动：本报告期内，A类份额总申购469,724.73份，总赎回133,665,168.18份；C类份额总申购127,350.64份，总赎回6,244,961.13份。整体来看，赎回份额远高于申购份额，导致基金份额总额大幅减少。

后市展望

1. 宏观经济展望：管理人认为2025年国内经济将会呈现弱复苏态势，机会大于风险。地产拖累效应降低，出口保持较好趋势，且2024年四季度的稳定政策将在2025年持续发挥作用。
2. 行业布局展望：将围绕国内AI的基础建设和行业应用重点研究和布局，关注互联网大厂资本开支带来的上游基础建设景气爆发，以及AI在广告、医疗、教育等行业的应用。同时，继续观察经济复苏节奏，适时对顺周期及资源品进行配置。

综合来看，平安均衡成长2年持有混合在2024年面临较大挑战，份额与净资产下滑明显，业绩表现不佳。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意管理人的投资策略调整以及宏观经济和市场环境的变化。

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