鹰眼预警：博俊科技净利润与经营活动净现金流背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月1日，博俊科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为42.27亿元，同比增长62.55%；归母净利润为6.13亿元，同比增长98.74%；扣非归母净利润为6.12亿元，同比增长100.67%；基本每股收益1.51元/股。
公司自2020年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8147.76万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博俊科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为42.27亿元，同比增长62.55%；净利润为6.13亿元，同比增长98.74%；经营活动净现金流为-6322.14万元，同比下降132.72%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动62.55%，销售费用同比变动14.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 13.91亿 | 26亿 | 42.27亿 |
| 销售费用（元） | 634.34万 | 952.43万 | 1087.1万 |
| 营业收入增速 | 72.68% | 86.96% | 62.55% |
| 销售费用增速 | 27.12% | 50.15% | 14.14% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长134.01%，营业收入同比增长62.55%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 72.68% | 86.96% | 62.55% |
| 应收票据较期初增速 | 17.3% | 290.81% | 134.01% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长62.55%，经营活动净现金流同比下降132.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 13.91亿 | 26亿 | 42.27亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -8906.07万 | 1.93亿 | -6322.14万 |
| 营业收入增速 | 72.68% | 86.96% | 62.55% |
| 经营活动净现金流增速 | -727.96% | 316.95% | -132.72% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为6.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -8906.07万 | 1.93亿 | -6322.14万 |
| 净利润（元） | 1.48亿 | 3.09亿 | 6.13亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.103低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -8906.07万 | 1.93亿 | -6322.14万 |
| 净利润（元） | 1.48亿 | 3.09亿 | 6.13亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.6 | 0.63 | -0.1 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.63%，同比增长8.21%；净利率为14.5%，同比增长22.26%；净资产收益率（加权）为29.96%，同比增长42.13%。
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.85%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 54.37% | 71.91% | 70.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.65%，同比下降0.28%；流动比率为1.04，速动比率为0.74；总债务为30.46亿元，其中短期债务为23.36亿元，短期债务占总债务比为76.72%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.16 | 0.26 | 0.25 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.54、0.36、0.25，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.54 | 0.36 | 0.25 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为31.49%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 5238.15万 |
| 本期预付账款（元） | 6887.55万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.3亿元、5.3亿元、5.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、1.9亿元、-0.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 3.27亿 | 5.3亿 | 5.5亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -8906.07万 | 1.93亿 | -6322.14万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.45，同比增长10.4%；存货周转率为3.02，同比增长18.93%；总资产周转率为0.7，同比增长8.84%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为2.49%、5.72%、10.42%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为12%、6.49%、1.38%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 2.49% | 5.72% | 10.42% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 12% | 6.49% | 1.38% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为20.9亿元，较期初增长74.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 11.99亿 |
| 本期固定资产（元） | 20.91亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.8亿元，较期初增长132.49%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 7700.06万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1.79亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.4亿元，较期初增长209.97%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1.11亿 |
| 本期无形资产（元） | 3.44亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长49.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 5976.31万 | 9218.28万 | 1.38亿 |
| 管理费用增速 | 62.12% | 54.25% | 49.77% |
点击博俊科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。