厦门吉宏股份财报解读：营收净利双下滑，多项费用变动引关注
厦门吉宏科技股份有限公司（以下简称“吉宏股份”）近日发布2024年年报，报告期内公司多项财务数据出现较大变化。其中，归属于上市公司股东的净利润同比下降47.28%，研发费用同比减少12.36%，这些显著变动值得投资者密切关注。以下将对吉宏股份2024年年报进行详细解读。
营收下滑，业务结构有变化
整体营收下降17.41%
2024年，吉宏股份实现营业收入5,529,258,572.55元，较上年的6,694,680,652.34元下降了17.41%。这一下滑态势反映出公司在过去一年面临着一定的市场压力。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,529,258,572.55 | -17.41% |
| 2023年 | 6,694,680,652.34 | - |
业务板块营收呈现不同走势
从业务板块来看，跨境社交电商业务实现营业收入3,365,903,051.03元，同比下降20.93%；包装业务实现营业收入2,099,460,602.86元，同比增长0.14%。电商业务受市场环境等因素冲击较大，而包装业务则保持了相对稳定的增长，一定程度上支撑了公司整体业绩。
| 业务板块 | 2024年营收（元） | 2023年营收（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 跨境社交电商业务 | 3,365,903,051.03 | 4,256,637,147.12 | -20.93% |
| 包装业务 | 2,099,460,602.86 | 2,096,605,985.00 | 0.14% |
盈利水平下降，利润空间受挤压
净利润降幅近半
归属于上市公司股东的净利润为181,931,124.57元，相较于2023年的345,098,588.03元，大幅下降47.28%。净利润的锐减表明公司盈利能力在报告期内显著减弱。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 181,931,124.57 | -47.28% |
| 2023年 | 345,098,588.03 | - |
扣非净利润下滑超五成
扣除非经常性损益的净利润为159,952,757.73元，较去年的325,288,578.14元下降了50.83%。这一数据进一步说明公司核心业务的盈利能力面临挑战，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司经营的内生动力有待提升。
| 年份 | 扣非净利润（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 159,952,757.73 | -50.83% |
| 2023年 | 325,288,578.14 | - |
基本每股收益和扣非每股收益均下降
基本每股收益为0.49元/股，较2023年的0.92元/股下降46.74%；扣非每股收益为0.43元/股，相比去年也有明显下滑。这对股东的收益产生了直接影响，反映出公司在每股盈利方面的表现不佳。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减 | 扣非每股收益（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 0.49 | -46.74% | 0.43 | - |
| 2023年 | 0.92 | - | - | - |
费用变动显著，影响公司运营
销售费用下降21.03%
2024年销售费用为1,849,611,438.97元，较2023年的2,342,145,585.25元减少了21.03%。主要原因是本期跨境电商业务收入减少，对应广告费支出减少。销售费用的降低在一定程度上反映了公司业务规模的收缩，但也可能对未来市场拓展产生潜在影响。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,849,611,438.97 | -21.03% | 跨境电商业务收入减少对应广告费支出减少 |
| 2023年 | 2,342,145,585.25 | - | - |
管理费用增长10.10%
管理费用为247,115,005.18元，较上一年的224,452,386.26元增长10.10%，主要系本期职工薪酬及技术服务费增加所致。管理费用的上升可能意味着公司在内部管理和业务支持方面的投入增加，但需要关注这种投入是否能有效转化为公司的竞争力提升。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 247,115,005.18 | 10.10% | 职工薪酬及技术服务费增加 |
| 2023年 | 224,452,386.26 | - | - |
财务费用大幅增长2,789.38%
财务费用达到7,055,294.61元，而2023年为244,180.32元，增长幅度高达2,789.38%。主要原因是本期利息收入减少及外汇汇率波动引起汇兑损失。财务费用的急剧增加对公司利润产生了负面影响，公司需加强对财务成本的管控，降低汇率波动带来的风险。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 7,055,294.61 | 2,789.38% | 利息收入减少及外汇汇率波动引起汇兑损失 |
| 2023年 | 244,180.32 | - | - |
研发费用减少12.36%
研发费用为124,429,981.67元，相比2023年的141,980,094.41元，减少了12.36%。虽然研发投入的减少可能在短期内降低成本，但从长期来看，可能影响公司的创新能力和产品竞争力，不利于公司的可持续发展。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 2024年 | 124,429,981.67 | -12.36% |
| 2023年 | 141,980,094.41 | - |
研发投入与人员情况
研发投入减少
研发投入金额为124,429,981.67元，占营业收入比例为2.25%，较2023年的2.12%略有上升，但投入金额仍有所下降。公司在研发方面的投入调整，可能是基于对市场环境和自身业务战略的考量，但需警惕对未来创新发展的潜在制约。
| 年份 | 研发投入金额（元） | 研发投入占营业收入比例 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 124,429,981.67 | 2.25% | 0.13% |
| 2023年 | 141,980,094.41 | 2.12% | - |
研发人员数量微降
研发人员数量为573人，较2023年的591人减少3.05%。研发人员年龄结构中，30岁以下人员减少36.46%，30 - 40岁人员增加50.27%。研发人员的变动可能会对公司的研发进度和创新能力产生一定影响，公司需关注研发团队的稳定性和创新活力。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 同比增减 | 30岁以下人员变动 | 30 - 40岁人员变动 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 573 | -3.05% | -36.46% | 50.27% |
| 2023年 | 591 | - | - | - |
现金流状况及分析
经营活动现金流量净额下降46.71%
经营活动产生的现金流量净额为386,679,604.06元，较2023年的725,599,756.59元下降46.71%。主要原因包括跨境电商业务营业收入减少导致销售收款减少，收到的政府补助及利息收入较上年同期减少，以及跨境电商业务支付的广告费较去年同期减少等综合影响。经营活动现金流量的减少可能影响公司的日常运营和资金周转，公司需优化业务模式，提升经营活动的现金创造能力。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 | 主要影响因素 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 386,679,604.06 | -46.71% | 跨境电商业务营收减少致销售收款减少、政府补助及利息收入减少、跨境电商广告费减少 |
| 2023年 | 725,599,756.59 | - | - |
投资活动现金流量净额变动
投资活动现金流入小计661,354,458.50元，较上年增长27.61%；现金流出小计998,453,898.90元，增长24.71%；投资活动产生的现金流量净额为 -337,099,440.40元，较2023年的 -282,387,197.28元，下降19.37%。投资活动现金流量的变动表明公司在资产购置和投资布局方面有所动作，需关注投资项目的效益和资金使用效率。
| 年份 | 投资活动现金流入小计（元） | 同比增减 | 投资活动现金流出小计（元） | 同比增减 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 661,354,458.50 | 27.61% | 998,453,898.90 | 24.71% | -337,099,440.40 | -19.37% |
| 2023年 | 518,253,345.88 | - | 800,640,543.16 | - | -282,387,197.28 | - |
筹资活动现金流量净额减少66.26%
筹资活动现金流入小计193,107,400.00元，较上年减少61.64%；现金流出小计587,680,641.50元，减少20.66%；筹资活动产生的现金流量净额为 -394,573,241.50元，较2023年的 -237,329,138.26元，减少66.26%。筹资活动现金流量的变化反映出公司在融资和资金分配方面的调整，公司需合理规划筹资策略，确保资金链的稳定。
| 年份 | 筹资活动现金流入小计（元） | 同比增减 | 筹资活动现金流出小计（元） | 同比增减 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 193,107,400.00 | -61.64% | 587,680,641.50 | -20.66% | -394,573,241.50 | -66.26% |
| 2023年 | 503,353,593.00 | - | 740,682,731.26 | - | -237,329,138.26 | - |
风险提示
原材料价格波动风险
包装业务重要原材料原纸价格持续波动，产品提价滞后于原材料价格上升，对包装业务毛利率造成负面影响。若未来主要客户订单量下滑，原材料采购成本上涨，公司包装利润将受到较大影响。尽管公司采取了供应商报价锁价、提前预定与备货等措施，但仍需密切关注原材料市场动态，以降低风险。
汇率波动风险
公司跨境社交电商业务涉及多种外币结算，人民币与外币间汇率变动可能对盈利产生影响。虽然公司通过实时监测外汇市场动态、开展外汇套期保值业务等措施应对，但汇率波动的不确定性仍然存在，可能给公司业绩带来波动。
核心人才流失风险
互联网行业对专业人才需求大，若公司不能保持竞争优势，核心技术人员的流失可能对日常运营和长期发展产生不利影响。公司需加强人才激励和培养机制，提升自身吸引力，以留住关键人才。
税收优惠政策变化风险
若国家高新技术企业税收优惠政策变更，或公司不再符合认定标准，无法获取相关优惠，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。公司需密切关注政策动态，确保持续符合优惠条件。
管理层报酬情况
董事长王亚朋报告期内从公司获得的税前报酬总额为658.75万元，总经理庄浩未单独披露，副总经理张和平、庄澍也未单独披露具体报酬。财务总监吴明贵从公司获得的税前报酬总额为48.91万元。管理层报酬的确定依据公司岗位职责、绩效考核及行业薪酬水平等因素，这一薪酬体系旨在激励管理层推动公司发展，但投资者也需关注薪酬与公司业绩的匹配度。
综合来看，吉宏股份2024年财报显示公司在营收、盈利、费用及现金流等方面面临诸多挑战。公司需积极应对市场变化，优化业务结构，加强费用管控，提升核心竞争力，以实现业绩的改善和可持续发展，投资者应密切关注公司后续的战略调整和经营表现。
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