转自：中国信托业协会

目录

一、促进养老金融高质量发展‌的“行动指南”

二、中信登配合试点 不动产信托财产登记在京加快落地

三、山东国信：转型业务再创新高 投资类信托增长49.85%占比近六成

促进养老金融高质量发展‌的“行动指南”

来源：中国银行保险报2025-3-31

国家金融监督管理总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，以顶层设计、创新思维，统筹市场活力与风险防控，为构建中国式养老金融服务体系提供了行动指南。

日前，国家金融监督管理总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，这既是对中央金融工作会议做好金融“五篇大文章”要求和《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》的细化落实，亦是金融业自身深化供给侧改革、践行“金融为民”的必然选择，‌标志着我国养老金融改革从局部探索迈向系统集成。方案以顶层设计、创新思维，统筹市场活力与风险防控，为构建中国式养老金融服务体系提供了行动指南。

养老金融高质量发展的核心，在于破解“需求旺盛而供给滞后”的困局。我国多层次养老保障体系长期依赖基本养老保险“第一支柱”，企业年金和商业保险占比不足10%，且产品同质化、服务单一化问题突出。老年人医疗护理、财产规划等多元化需求难以满足，养老产业融资难、风险保障机制不健全等短板制约银发经济发展。对此，方案以“全链条改革”思路，聚焦养老金管理、产品创新、产业支持和监管优化四大维度，推动金融资源与养老需求精准对接。比如，明确要求开发“长期护理+保险支付”“养老社区+信托服务”等复合型产品，将资金保障与实体服务深度融合，延长养老金融价值链。

在实践路径上，方案以三大抓手撬动系统性变革。‌一是强化多层次养老保险支柱功能‌。银行保险机构需深度参与基本养老保险基金投资运营，提升企业年金管理效率，同时扩大商业养老产品供给。创新导向下，终身年金、养老目标基金等产品将更注重风险收益平衡，而“养老储蓄+理财+保险”的组合式服务，则为不同群体提供个性化选择。‌二是激活养老产业金融支持‌。针对养老机构融资难问题，方案提出专项信贷、债券融资和产业基金协同发力，重点支持智慧养老、康养旅居等新业态。‌三是提升老年人服务体验‌。从简化业务流程、增设适老化设施，到加强反诈宣传、建立“先行赔付”机制，方案推动金融服务从“可及性”向“获得感”升级。

监管体系的适应性革新为改革保驾护航。针对养老金融周期长、风险交织的特点，方案构建“分类监管+科技赋能+跨部门协同”的新模式。例如，建立机构资质分级制度，限制短期投机行为；运用大数据追踪资金流向，确保养老产品“专款专用”。同时，“消费者救济机制”明确销售误导等行为的先行赔付责任，为老年人权益筑牢防线。这些举措既赋予市场创新空间，又守住风险底线，体现“放管服”改革的深层逻辑。

养老金融改革的经济社会价值远超行业本身。一方面，长期资金池的扩容为科技创新、绿色转型注入活水。基本养老保险基金通过股权投资科创板企业，实现保值增值与硬科技扶持的双赢；另一方面，银发经济与数字经济融合催生新增长极。这些创新实践，折射出养老金融从“资金管理”向“生态共建”的演进逻辑。

当然，改革仍需直面深层挑战。普惠性与商业可持续性的平衡、长期护理保险精算数据不足、跨行业协同壁垒等问题，需政策与市场共同破题。部分机构通过跨境合作补齐短板，如借鉴欧洲养老基金资产配置经验，或联合医疗机构优化保险定价模型，为行业提供他山之石。中国养老金融的探索并未照搬照抄欧美市场化模式，而是在“有效市场+有为政府”框架下，积极探索兼顾公平与效率的特色之路。相信随着方案的落地，一个更健全、更有温度的服务体系将加速成型，不仅托起亿万老年人的幸福晚年，更将为中国经济高质量发展打开新局面。

（作者武建强供职于宁波市鄞州区地方金融管理局）

中信登配合试点不动产信托财产登记在京加快落地

来源：经济参考报钟源2025-3-31

北京市不动产信托财产登记试点步伐呈加快态势。日前，中国信托登记有限责任公司（以下简称“中信登”）发布消息称，即日起向北京辖内信托机构提供不动产信托财产登记试点相关登记服务。目前，中信登正与北京辖内相关信托机构积极进行试点对接。对此，业内专家表示，北京不动产信托财产登记试点开闸，对信托行业是一大利好，有利于促进以家族信托为代表的财富管理服务信托的发展，推动信托行业回归本源。同时，也是未来行业超20万亿元信托资产进一步盘活迈出的重要一步。

记者了解到，为配合北京市开展不动产信托财产登记，根据《国家金融监督管理总局北京监管局北京市规划和自然资源委员会关于做好不动产信托财产登记工作的通知（试行）》（以下简称《试点通知》）相关要求，中信登在监管部门指导下，认真研究论证，细化明确工作方案与流程，即日起向北京辖内信托机构提供不动产信托财产登记试点相关登记服务。

2024年12月，北京市以《试点通知》形式明确了不动产信托财产登记的试点要求与办理流程，并将信托登记公司登记职能嵌入其中。

中信登表示，作为信托业基础设施，公司一直高度重视信托财产登记，积极研究信托财产登记制度及相关配套机制，认真配合相关地区开展信托财产登记相关工作。据悉，下一步，中信登将在监管部门指导下，按照《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》“建立健全信托财产登记制度，推动非资金信托财产登记落地”要求，积极配合完善信托财产登记制度，配合相关地区深化试点探索。

不动产信托是指委托人依法将其不动产转移给信托机构，由信托机构按照委托人的意愿以受托人名义进行管理、运用和处分的信托业务。北京某知名律师事务所相关负责人认为，未来，财富管理专业领域的律师可根据委托人的财产配置及需求，灵活选择传统的保险与资金类信托及不动产信托，为委托人定制财富传承方案，规避可能发生的继承风险、债务风险、婚姻风险及税务风险，以保证传承顺利进行，确保子女后代能够平稳实现财产与权利的接替，实现委托人的传承目的及愿望。

中国信托业协会数据显示，截至2024年第二季度末，信托资产规模余额为27万亿元，信托行业已成为我国重要的金融子行业之一。

业内专家认为，不动产信托财产登记制度的试行，是我国信托资产进一步盘活迈出的重要一步。“目前国内积累的财富形式仍以不动产为主，受限于信托财产登记制度的缺失，这部分财产放入信托面临高额的税务负担与成本问题。北京地区的试点正是针对这一行业痛点的一次积极尝试，是对信托财产登记制度进一步完善的探索，对信托公司开展不动产类信托业务有较强的引导和促进作用。”用益金融信托研究院研究员喻智表示。

在中国信托业协会特约研究员周萍看来，下一步，应从立法层面完善信托财产登记制度，明确信托登记的具体操作规则、程序和要求，使其与现行的不动产登记制度有效衔接。同时，修订信托法和不动产登记暂行条例等相关法律法规，为不动产信托财产登记提供更加明确的法律依据。针对信托财产登记环节的重复征税问题，建议出台专门的信托税收政策，明确信托财产在设立、存续和终止阶段的税收处理规则，避免重复征税。

山东国信：转型业务再创新高投资类信托增长49.85%占比近六成

来源：上海证券报朱剑平2025-3-31