21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 3月31日下午，财政部对外公布2025年第二季度关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债、中央金融机构注资特别国债发行有关安排。

二季度国债发行安排显示，这次5000亿元特别国债的期限分为5年、7年两种，其中4月24日将启动中央金融机构注资特别国债的发行，期限为5年，5月份还有一次续发；5月14日，将启动7年期的特别国债发行，6月份有一次续发。

3月31日上午，财政部消息显示，按照党中央和国务院决策部署，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。

从上述国债发行计划安排可以看出，5000亿元特别国债会分期发行，预计会充分考虑市场容量，并与其他政府债券发行相互协调，避免对市场流动性造成冲击。

中央财经大学财税学院教授白彦锋对21世纪经济报道记者表示，考虑到今年要实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策的需要，相关政策需要靠前发力，因此，注资计划上半年就会陆续落地。预计相关注资计划会有特定的募资对象，对二级市场流动性冲击较小。但是，考虑到今年政府债券发行规模相对扩大，确实需要做好超长期特别国债、特别国债、地方政府一般债与专项债等不同债券品种之间在发行节奏等方面的协调配合，确保宏观政策取向一致性。