近期海尔智家(600690)发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

海尔智家(600690)在2024年的营业总收入为2859.81亿元，同比增长4.29%。归母净利润为187.41亿元，同比增长12.92%。扣非净利润为178.05亿元，同比增长12.52%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为830.1亿元，同比增长9.88%，归母净利润为35.87亿元，同比增长3.96%。

盈利能力

公司毛利率为27.8%，同比增加1.13个百分点，净利率为6.85%，同比增加9.84个百分点。每股收益为2.02元，同比增长12.85%。每股净资产为11.87元，同比增长10.62%。每股经营性现金流为2.83元，同比增长0.62%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为466.69亿元，三费占营收比为16.32%，同比下降0.8个百分点。财务费用因海外加息影响，同比增加92.34%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为264.73亿元，同比增长16.71%，占归母净利润的比例高达141.26%。货币资金为555.84亿元，同比下降2.92%，货币资金与流动负债比为59.82%。

主营业务收入构成

电冰箱：收入832.41亿元，占比29.11%，毛利率30.77%。洗衣机：收入630.28亿元，占比22.04%，毛利率31.38%。空调：收入490.56亿元，占比17.15%，毛利率23.87%。厨电：收入411.11亿元，占比14.38%，毛利率29.34%。装备部品及渠道综合服务：收入323.96亿元，占比11.33%，毛利率8.60%。水家电：收入157.51亿元，占比5.51%，毛利率41.61%。

海内外市场表现

国内市场：收入1416.81亿元，占比49.54%，毛利率29.79%。海外市场：收入1429.02亿元，占比49.97%，毛利率25.40%。

发展回顾与未来展望

2024年，海尔智家在中国市场通过以旧换新政策和高端产品优势，实现了四季度国内收入的两位数增长，卡萨帝收入增长超过30%。海外市场在东南亚、南亚、中东非等新兴市场表现优异，通过并购开利商用制冷业务和南非热水器龙头Kwikot，加速了暖通产业布局。未来，公司将围绕“世界一流智慧住居生态企业”的发展目标，通过原创科技、全球协同、场景方案落地、数字化变革等举措，提升公司在原创科技创新、全球化运营、以及高效数字化与智能化等方面的能力。

风险提示

公司可能面临的风险包括关税及报复性贸易措施增加、汇率波动、宏观经济增速放缓导致市场需求下降、行业竞争加剧导致的价格战、原材料价格波动、海外业务运营、政策变动、信贷、存货、资本开支等风险。